基于抑制現(xiàn)金流管理的企業(yè)內(nèi)部控制制度重構(gòu)

趙平

摘要：內(nèi)部控制是企業(yè)管理中的重要一環(huán)，是企業(yè)健康運(yùn)行、創(chuàng)造價(jià)值的保障。現(xiàn)行的企業(yè)內(nèi)部控制制度主要立足于對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)利潤(rùn)和應(yīng)計(jì)項(xiàng)目管理的抑制，而較少關(guān)注現(xiàn)金流管理。因此，本文從抑制現(xiàn)金管理的角度對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制制度進(jìn)行了重構(gòu)，以期使企業(yè)內(nèi)部控制更好的發(fā)揮作用。

關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流管理 企業(yè)內(nèi)部控制 制度重構(gòu)

一、引言

隨著會(huì)計(jì)利潤(rùn)屢次報(bào)出造假丑聞，信息使用者愈加重視企業(yè)現(xiàn)金流所反映的信息，資本市場(chǎng)也愈加能夠用理性的定價(jià)反映企業(yè)現(xiàn)金流的表現(xiàn)。然而，在企業(yè)內(nèi)部控制和外部監(jiān)管同時(shí)對(duì)會(huì)計(jì)利潤(rùn)給予關(guān)注的同時(shí)，也忽視了現(xiàn)金流也并非“一塵不染”。后金融危機(jī)時(shí)代，“現(xiàn)金為王”理念受到的普遍認(rèn)同提供了更多進(jìn)行現(xiàn)金流管理的動(dòng)機(jī)，內(nèi)外監(jiān)督的薄弱又為企業(yè)采用多種手段進(jìn)行現(xiàn)金流管理提供了機(jī)會(huì)。

現(xiàn)金流管理增加了企業(yè)的代理成本，形成了不合理的財(cái)務(wù)特征誤導(dǎo)投資者、侵害相關(guān)利益人，甚至?xí)涂掌髽I(yè)，帶來極大的毀值性影響。因此，將抑制現(xiàn)金流管理的理念植入企業(yè)內(nèi)部控制要素之中，轉(zhuǎn)變企業(yè)內(nèi)部控制的重心，對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制制度進(jìn)行重構(gòu)，具有十分重要的意義。

二、現(xiàn)金流管理的動(dòng)機(jī)與方法

對(duì)現(xiàn)金流管理的研究通常包括動(dòng)機(jī)、企業(yè)特征、閾值點(diǎn)、方法及異常現(xiàn)金流的盈余持續(xù)性及估價(jià)。考慮到盈余持續(xù)性和估價(jià)問題屬于內(nèi)部控制需要防范的內(nèi)容，與制度設(shè)計(jì)關(guān)系不大，在此不予討論。

（一）現(xiàn)金流管理的動(dòng)機(jī)

現(xiàn)金流管理的動(dòng)機(jī)包括：降低客戶、供應(yīng)商、債權(quán)人的交易成本；向資本市場(chǎng)和再融資監(jiān)管市場(chǎng)上的信息決策者傳遞正向企業(yè)表現(xiàn)和良好預(yù)期信號(hào)；管理層利用信息不對(duì)稱進(jìn)行自我業(yè)績(jī)考核提升；追求制度不健全造成的機(jī)會(huì)主義行為帶來的短期利益。這些動(dòng)機(jī)單獨(dú)或結(jié)合帶來了企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)金流管理的可能性。

（二）進(jìn)行現(xiàn)金流管理的企業(yè)的普遍特征

首先作為盈余的另一組成部分，應(yīng)計(jì)項(xiàng)目較低的管理水平和較大的規(guī)模是進(jìn)行現(xiàn)金流管理的企業(yè)的特征之一。其次盈余的不穩(wěn)定性傳達(dá)出低盈余質(zhì)量的信息，信息使用者會(huì)利用現(xiàn)金流搭載的信息來區(qū)分出不穩(wěn)定盈利的穩(wěn)定部分，此時(shí)現(xiàn)金流的信息價(jià)值更大，具有這種特征的企業(yè)更有可能進(jìn)行現(xiàn)金流管理。再次，高資本集中度的企業(yè)依賴于現(xiàn)金流來進(jìn)行日常維護(hù)和固定資產(chǎn)更新的程度更高，因此，高資本集中度也是現(xiàn)金流管理企業(yè)的特征。最后，現(xiàn)金流是衡量企業(yè)償債能力和變現(xiàn)能力的傳統(tǒng)方法，現(xiàn)金流管理是掩飾較差的財(cái)務(wù)表現(xiàn)的工具，需要注意的是，這里的財(cái)務(wù)困難僅指短期的財(cái)務(wù)困境，對(duì)于長(zhǎng)期的財(cái)務(wù)困難、面臨被收購和破產(chǎn)的企業(yè)，由于成本過高，企業(yè)反而不傾向與進(jìn)行現(xiàn)金流管理。

（三）現(xiàn)金流管理的閾值點(diǎn)

對(duì)于現(xiàn)金流管理閾值點(diǎn)的研究主要是張然對(duì)現(xiàn)金流管理行為的研究，之后也有相關(guān)學(xué)者沿襲他的方法進(jìn)行檢驗(yàn)和研究，結(jié)果基本一致。內(nèi)部控制制度是一種包括前饋控制、同期控制、反饋控制的綜合控制系統(tǒng)。雖然我國(guó)的現(xiàn)金股利分配制度還不普遍也并不健全，但隨著市場(chǎng)的逐步成熟，現(xiàn)金股利的信號(hào)效應(yīng)必將充分顯現(xiàn)，因此，我們?cè)谥贫仍O(shè)計(jì)中，結(jié)合張然對(duì)成熟市場(chǎng)和新興市場(chǎng)現(xiàn)金流閾值點(diǎn)的研究，將現(xiàn)金流管理的閾值點(diǎn)定義為：經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量0點(diǎn)、往年的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量、分析師預(yù)測(cè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量以及滿足現(xiàn)金股利分配目標(biāo)的現(xiàn)金流量四個(gè)點(diǎn)。若企業(yè)在這四個(gè)閾值點(diǎn)的微正區(qū)間內(nèi)顯示出不平滑的現(xiàn)金流突增，我們就認(rèn)為存在現(xiàn)金流管理的現(xiàn)象。

（四）現(xiàn)金流管理的方法

以往的研究中，對(duì)于現(xiàn)金流管理方法的研究通常從現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)或采用的管理手段、管理目的入手。本文中，為了配合內(nèi)部控制制度的制定，主要從控制程序入手，對(duì)現(xiàn)金流管理的方法進(jìn)行梳理。

1、公司治理過程中的現(xiàn)金流管理

公司治理層面的現(xiàn)金流管理是達(dá)到各利益集團(tuán)之間利益均衡或財(cái)富轉(zhuǎn)移目標(biāo)的工具之一。方法主要包括：利用控制權(quán)和現(xiàn)金流量權(quán)的分離原理，構(gòu)造能夠最大化控制權(quán)收益的股權(quán)結(jié)構(gòu)安排；通過股利分配、再融資、管理層收購等公司資本運(yùn)營(yíng)政策來進(jìn)行現(xiàn)金流管理；將現(xiàn)金充沛和現(xiàn)金流不足的子公司區(qū)別納入合并范圍；母公司低價(jià)向子公司賣出資產(chǎn)，子公司對(duì)外高價(jià)賣出，或把不良資產(chǎn)高價(jià)剝離給母公司以獲取差額現(xiàn)金流入。

2、購銷存過程中的現(xiàn)金流管理

購銷存過程中的現(xiàn)金流管理主要通過虛構(gòu)交易、虛增收入、虛降成本及關(guān)聯(lián)方交易進(jìn)行。具體包括：購銷收支一增一減增大經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量、同增同減增大經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流規(guī)模；將虛構(gòu)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或違規(guī)所得計(jì)入營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流；加快收款延期付款、減少存貨資金占用；關(guān)聯(lián)方串通合謀過賬、要求關(guān)聯(lián)方墊支、與關(guān)聯(lián)方進(jìn)行低價(jià)購入原材料高價(jià)出售產(chǎn)品交易，提高收入降低成本，改善現(xiàn)金流表現(xiàn)。

3、籌投資過程中的現(xiàn)金流管理

此處的現(xiàn)金流管理主要是管理籌投資現(xiàn)金流的分類以達(dá)到進(jìn)行經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流管理的目的。管理的方法具體包括：虛構(gòu)投資支出消化虛增銷售收現(xiàn)和虛降的銷售成本；將票據(jù)貼現(xiàn)、應(yīng)收賬款出售、借款等籌資所得計(jì)入經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入。

4、其他方式進(jìn)行的現(xiàn)金流管理

其他方式進(jìn)行的現(xiàn)金流管理包括直接造假、對(duì)會(huì)計(jì)截止期間的混淆、收購活動(dòng)中的大筆現(xiàn)金流入、推遲發(fā)放職工工資以及利用從不同視角對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的會(huì)計(jì)判斷的多樣性，對(duì)現(xiàn)金流量分類進(jìn)行的管理。

三、與現(xiàn)金流管理動(dòng)機(jī)及方法相匹配的內(nèi)部控制制度

內(nèi)部控制是企業(yè)為了合理保證財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、經(jīng)營(yíng)的效率和效果以及對(duì)法律法規(guī)的遵守，由治理層、管理成和其他人員設(shè)計(jì)和執(zhí)行的政策和程序。內(nèi)部控制是風(fēng)險(xiǎn)管理的組成部分，設(shè)計(jì)和實(shí)施內(nèi)部控制的責(zé)任主體是治理層、管理層和執(zhí)行層。

（一）現(xiàn)行企業(yè)內(nèi)部控制制度分析

現(xiàn)行的，旨在保證會(huì)計(jì)信息真實(shí)性的內(nèi)部控制框架重點(diǎn)主要落腳于控制會(huì)計(jì)利潤(rùn)和應(yīng)計(jì)項(xiàng)目的管理上。對(duì)現(xiàn)金流的關(guān)注還比較滯后，主要還集中在對(duì)于貨幣資金業(yè)務(wù)循環(huán)的控制，控制的中心也處在保證現(xiàn)金安全、防止盜竊貪污挪用的初級(jí)階段。endprint

然而現(xiàn)金流量表中報(bào)出的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量余額，同各交易循環(huán)，甚至是企業(yè)的治理、投融資都密切相關(guān)。作為企業(yè)流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程，實(shí)際上是現(xiàn)金的墊支、支付過程和現(xiàn)金的收回、分配過程，企業(yè)的投融資過程就是現(xiàn)金的借貸、優(yōu)化配置過程。因此抑制現(xiàn)金流管理的思想應(yīng)植入整個(gè)內(nèi)部控制制度中。

（二）基于抑制現(xiàn)金流管理的內(nèi)部控制制度重構(gòu)

美國(guó)COSO報(bào)告將內(nèi)部控制劃分為五大要素，即控制環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息和溝通及監(jiān)督。目前我國(guó)企業(yè)內(nèi)部控制制度也普遍采用這種經(jīng)典的構(gòu)建方法。因此，本文也將抑制現(xiàn)金流管理的思想貫穿到這五個(gè)要素之中。

1、控制環(huán)境

提高治理層的參與程度，提高外部董事占全體董事的比例，提高審計(jì)委員會(huì)和監(jiān)事會(huì)的專業(yè)化程度，減少控制權(quán)和現(xiàn)金流權(quán)的分離程度。重視現(xiàn)金流權(quán)把握者的勝任能力和誠(chéng)信道德水平建設(shè)，用企業(yè)文化引導(dǎo)管理層的理念和經(jīng)營(yíng)風(fēng)格，從而減少管理現(xiàn)金流的代理行為。注意聲譽(yù)機(jī)制與強(qiáng)制約束這兩種治理機(jī)制的均衡。注重權(quán)利配置的重心，企業(yè)所有者與管理者的契約重點(diǎn)在于激勵(lì)和約束，企業(yè)管理層與執(zhí)行者之間的契約重點(diǎn)在于防范合謀和串通。同時(shí)設(shè)立以創(chuàng)值為導(dǎo)向的企業(yè)目標(biāo)和綜合指標(biāo)的績(jī)效評(píng)價(jià)體系。這種控制環(huán)境為治理層、管理層、執(zhí)行層設(shè)定了抑制現(xiàn)金流管理的基調(diào)。

2、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估環(huán)節(jié)，首要的是對(duì)企業(yè)進(jìn)行診斷。一是分析企業(yè)所處的環(huán)境，確定企業(yè)所實(shí)施的諸如防守型、進(jìn)攻型、分析型的戰(zhàn)略，處于不同戰(zhàn)略階段的企業(yè)，進(jìn)行現(xiàn)金流管理的動(dòng)機(jī)也不同。其次要分析企業(yè)是否具有進(jìn)行現(xiàn)金流管理的企業(yè)所表現(xiàn)出的普遍特征，包括分析應(yīng)計(jì)項(xiàng)目狀況、盈余質(zhì)量、資本集中度以及財(cái)務(wù)狀況。最后應(yīng)評(píng)估現(xiàn)金流量在閾值點(diǎn)處的表現(xiàn)是否正常，來判斷企業(yè)是否有現(xiàn)金流管理的行為。企業(yè)應(yīng)根據(jù)以上三方面因素綜合進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。

3、控制活動(dòng)

在普通購銷存業(yè)務(wù)循環(huán)控制的基礎(chǔ)上，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的發(fā)生，應(yīng)計(jì)項(xiàng)目與收現(xiàn)項(xiàng)目記錄的準(zhǔn)確，關(guān)聯(lián)方的建檔工作，對(duì)于識(shí)別出的關(guān)聯(lián)方交易予以特別的記錄和披露。在籌投資循環(huán)控制中，主要是防止籌投資現(xiàn)金流分類為經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的管理行為以及虛構(gòu)用以消化虛增經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的籌投資，包括治理層審批并備案、籌投資部門與會(huì)計(jì)部門分離、完善籌投資進(jìn)出款項(xiàng)登記簿等。另外，還需加強(qiáng)現(xiàn)金流有關(guān)的帳證表核對(duì)防止對(duì)現(xiàn)金流的直接造假；加強(qiáng)對(duì)交易與事項(xiàng)的截止測(cè)試，防止利用會(huì)計(jì)期間管理現(xiàn)金流。

4、信息和溝通

一個(gè)良好的信息系統(tǒng)是現(xiàn)金流在企業(yè)中透明流淌的必要條件。能夠抑制現(xiàn)金流管理的信息系統(tǒng)要滿足自上而下的“命令信息”傳達(dá)有效、時(shí)滯短、失真少，同時(shí)“命令信息”本身也應(yīng)包括對(duì)現(xiàn)金流要求的直接信息，避免管理層或執(zhí)行層的故意或無意的曲解；自下而上的“匯報(bào)信息”在達(dá)到有效迅速真實(shí)的同時(shí)還應(yīng)做到多渠道、多角度，對(duì)信息控制的權(quán)利分散，減少信息不對(duì)稱的不利影響。

5、監(jiān)督

持續(xù)的監(jiān)督活動(dòng)應(yīng)當(dāng)“嵌入”控制活動(dòng)之中，而不是“附加”在控制之上。具體來說，大到公司治理中有關(guān)現(xiàn)金流的治理結(jié)構(gòu)和治理決策，企業(yè)戰(zhàn)略、投融資、收購決策，小到銷售審批、現(xiàn)金收支審批、會(huì)計(jì)處理、報(bào)表列報(bào)都需要“嵌入”持續(xù)的監(jiān)督。對(duì)管理層的監(jiān)督應(yīng)采用內(nèi)部審計(jì)的方法，對(duì)執(zhí)行層的監(jiān)督應(yīng)采取管理控制方法。監(jiān)督將內(nèi)部控制連成一個(gè)不斷發(fā)展循環(huán)，不僅能檢驗(yàn)內(nèi)部控制運(yùn)行的效果，也能識(shí)別出控制環(huán)境的變化和新的風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，構(gòu)建新的內(nèi)部控制基點(diǎn)，從而使內(nèi)部控制制度適應(yīng)企業(yè)的發(fā)展變化。

四、總結(jié)與反思

本文從現(xiàn)金流管理的動(dòng)機(jī)、企業(yè)特征、閾值點(diǎn)以及方法四個(gè)方面對(duì)現(xiàn)金流管理進(jìn)行了一個(gè)從因到果的概括梳理。對(duì)現(xiàn)金流管理的全面認(rèn)識(shí)是重構(gòu)內(nèi)部控制制度以抑制此種行為的基礎(chǔ)。在重構(gòu)企業(yè)內(nèi)部控制的過程中，首先要將抑制現(xiàn)金流管理的理念植入全部五大控制要素之中，在控制環(huán)境中預(yù)防、在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中診斷、在控制活動(dòng)中制止、在信息溝通中披露、在監(jiān)督中全面把握企業(yè)管理層和執(zhí)行層可能的現(xiàn)金流管理行為。

本文的不足之處在于，只考慮了抑制現(xiàn)金流管理這一個(gè)控制目標(biāo)，而沒有闡述與其他控制目標(biāo)的均衡實(shí)現(xiàn)方法。并且，由于篇幅限制，本文只是從框架上對(duì)內(nèi)控制度進(jìn)行重構(gòu)，而沒有具體提出與不同現(xiàn)金流管理動(dòng)機(jī)、手段所造成的管理行為相匹配的控制措施。

參考文獻(xiàn)：

[1]ZhangR.Cash Flow Management，Incentivesand MarketPricing.Working Paper.University of Coloradoat Boulder，2006

[2]張然.中國(guó)上市公司現(xiàn)金流管理研究——兼對(duì)新興市場(chǎng)和成熟市場(chǎng)現(xiàn)金流管理行為比較研究[J].中國(guó)會(huì)計(jì)評(píng)論.2007，5（3）：381-400

[3]李志強(qiáng)，張旭.現(xiàn)金流量的操縱動(dòng)機(jī)與方法[J].中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師.2007（8）：64-67

[4]陳志斌，陸瑤.內(nèi)控規(guī)范制定機(jī)制研究[J].會(huì)計(jì)研究.2008（4）：62-69

[5]董美霞.我國(guó)企業(yè)內(nèi)部控制評(píng)價(jià)研究[D].東北財(cái)經(jīng)大學(xué)，2009

[6]尹彥力，劉名旭.現(xiàn)金流操縱：原因、方式與后果[J].財(cái)會(huì)通訊.2010（7）：55-56

[7]劉明輝，史德剛.審計(jì)[M].第四版.東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2011

[8]鐘瑋.我國(guó)企業(yè)內(nèi)部控制有效性研究[D].財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所，2011endprint