中小企業(yè)籌融資存在的問題與解決對策

陳林

摘 要：中小企業(yè)在改革開放后的中國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著重要的作用，然而，中小企業(yè)發(fā)展不可避免地面臨籌融資困難的問題，普遍存在資金缺乏、籌資渠道狹窄、籌資方式單一等問題，籌融資問題成為阻礙中小企業(yè)發(fā)展的一大問題，解決該問題已成為當(dāng)務(wù)之急。分析中小企業(yè)當(dāng)前籌融資過程中存在的問題，并探討該問題的解決對策。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；籌融資；對策

中圖分類號：F830 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）04-0138-02

引言

自從改革開放、加入WTO以后，中國市場經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，其中中小企業(yè)發(fā)揮了重要的作用，是國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)力量和重要推動力。資金流通和資本配置是企業(yè)發(fā)展的根本，對于中小企業(yè)來說更是如此。然而，目前中國中小企業(yè)的籌融資現(xiàn)狀并不理想。由于受到政府扶持力度弱、銀行企業(yè)信息不對稱、籌資渠道狹窄、信用擔(dān)保體系不夠健全、企業(yè)自身競爭力弱等因素的制約，由資金緊缺主導(dǎo)的籌融資問題是中小企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中面對的最重要和最棘手的問題。

一、中小企業(yè)籌融資存在的問題

（一）籌融資渠道狹窄，籌資方式單一

目前許多中小企業(yè)不熟悉資本市場的運作方式，對租賃、信托、私募、基金等多種融資渠道不甚了解，融資主要依靠自有資金，較少使用外部資源融資。即使是外部資源融資，也主要集中在銀行貸款、民間借款和內(nèi)部集資這三個方面，而因為銀行給中小企業(yè)貸款的平均利潤率低，故銀行更愿意貸款給大型企業(yè)而非中小企業(yè)。所以中小企業(yè)融資存在資金來源集中、融資渠道狹窄、籌資方式單一的特點。另一方面，由于證券市場準(zhǔn)入門檻較高，公司債發(fā)行準(zhǔn)入障礙多，中小企業(yè)較難通過資本市場公開募集資金。

（二）金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)信貸支持不足

中國的銀行體系以中農(nóng)工建四大國有商業(yè)銀行為核心，其運用人民幣資金占全部金融體系資金運用量的四分之三。因貸款風(fēng)險高和監(jiān)控成本高等問題，銀行不愿意貸款給中小企業(yè)。絕大多數(shù)勞動力密集型和小型資本密集型企業(yè)因為這種過度集中的機(jī)構(gòu)結(jié)果得到資金支持，發(fā)展受到限制。盡管中小型商業(yè)銀行、股份銀行、地方銀行甚至企業(yè)銀行的出現(xiàn)緩解了問題的加劇，為中小企業(yè)提高了大部分的信貸支持和服務(wù)，但由于這些銀行的結(jié)算網(wǎng)絡(luò)體系覆蓋不夠全面、資金周轉(zhuǎn)不夠迅速、存款量較少，中小企業(yè)的資金來源較為有限。

（三）信用制度不健全，信用擔(dān)保制度不完善

市場經(jīng)濟(jì)是信用經(jīng)濟(jì)，信用關(guān)系是維持市場交易秩序運作的基礎(chǔ)。銀行不愿意貸款給中小企業(yè)很大程度是因為中小企業(yè)缺乏信用保證。中小企業(yè)一般規(guī)模小，信用等級低，信用記錄較差，故難以從銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得貸款。而企業(yè)與銀行之間信息不對稱更加劇了該問題。中國中小企業(yè)的財務(wù)報表與其真實的財務(wù)狀況往往存在很大差異，銀行很難從中了解到企業(yè)真實的經(jīng)營情況和經(jīng)濟(jì)效益，故從規(guī)避風(fēng)險的角度往往回避中小企業(yè)貸款。另一方面，中國目前的信用擔(dān)保制度不盡完善，中國的擔(dān)保體系以政策性融資擔(dān)保為主體，少有民間資本介入，而政策性擔(dān)保追求社會效益，不適用于商業(yè)行為。中小企業(yè)規(guī)模較小，可用于抵押的資產(chǎn)少，不能滿足現(xiàn)行金融體系對抵押品折扣率的要求，這使得中小企業(yè)籌融資難上加難。

（四）中小企業(yè)自身高負(fù)債率，抵御市場風(fēng)險能力差

中小企業(yè)自身發(fā)展存在較多缺陷，貸款風(fēng)險相較大型企業(yè)更高。與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率高出將近10%，這不僅說明中小企業(yè)存在資本系融資困難，更說明企業(yè)自身管理存在問題，沒有從成本控制等其他方面控制負(fù)債資產(chǎn)。由于中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模小、生產(chǎn)效率低下、技術(shù)落后、銷售量不高等多發(fā)問題，導(dǎo)致中小企業(yè)競爭力下降，低于市場風(fēng)險能力較差。隨著銀行加強(qiáng)對信貸風(fēng)險的管理，缺乏科學(xué)合理企業(yè)管理制度的企業(yè)獲得貸款難度上升。

二、中小企業(yè)籌融資問題的解決對策

（一）改變籌資觀點，加強(qiáng)籌資管理

隨著中國社會主機(jī)市場經(jīng)濟(jì)改革的進(jìn)一步深化，中小企業(yè)的籌融資環(huán)境發(fā)生了很大變化，中小企業(yè)應(yīng)積極適應(yīng)這種變化，并謀求發(fā)展。現(xiàn)在籌資機(jī)制更加靈活，籌融資的渠道和方式趨于多樣化發(fā)展。中小企業(yè)應(yīng)加快熟悉資本市場新生的運作方式，如租賃、信托、私募、基金等多種融資渠道，改變主要依靠自有資金，較少使用外部資源的傳統(tǒng)融資方式。并且，在籌融資過程中，逐步建立效益成本觀念、風(fēng)險收益管理觀念、信用制度觀念等市場經(jīng)濟(jì)觀念，不斷學(xué)習(xí)財務(wù)金融知識，追求進(jìn)步，利用金融杠桿，對企業(yè)籌融資加強(qiáng)預(yù)算、規(guī)劃管理。

（二）完善政策性金融體系，發(fā)展地方性中小金融機(jī)構(gòu)

考慮到中小企業(yè)信用等級水平較低的現(xiàn)狀，政府在鼓勵創(chuàng)業(yè)的同時，可以建立貸款風(fēng)險的補(bǔ)償基金，準(zhǔn)許貸款壞賬的稅收抵免，則金融機(jī)構(gòu)的貸款成本和風(fēng)險可從根本上得以降低，對中小企業(yè)貸款的積極性得以增加。此外，政府也可以建立針對中小企業(yè)融資、為其提供資金支持的政策性融資機(jī)構(gòu)。另一方面，大力推動地方性中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，成立中小型商業(yè)銀行。因為地方性中小型金融機(jī)構(gòu)對擁有信息優(yōu)勢，對中小企業(yè)的經(jīng)營狀況更為了解，有利于解決銀行和中小企業(yè)之間信息不對稱的問題。

（三）建立和完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，發(fā)展互助性擔(dān)保制度

依照社會主義市場經(jīng)濟(jì)的要求，在目前信用擔(dān)保制度的基礎(chǔ)上建立多結(jié)構(gòu)、多層次、多種所有制共存的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。中國目前的信用擔(dān)保制度是以非盈利性的政策性融資擔(dān)保為主體，少有民間資本介入，故在保證政策性融資擔(dān)保的公開透明基礎(chǔ)上，成立商業(yè)性擔(dān)保公司，實行商業(yè)化運作，實現(xiàn)盈利性目的。此外，鼓勵中小企業(yè)聯(lián)合出資、自愿組建非盈利性的互助性擔(dān)保機(jī)構(gòu)。互助性擔(dān)保機(jī)構(gòu)不僅加強(qiáng)了中小企業(yè)之間的合作、共同抵御風(fēng)險的能力，更將政策性擔(dān)保和商業(yè)性擔(dān)保的外部監(jiān)督化為內(nèi)部監(jiān)督，提高監(jiān)督有效性。

（四）加強(qiáng)自身管理能力，著重財務(wù)管理和信用管理能力

針對中小企業(yè)當(dāng)前存在的財務(wù)報表不真實、資產(chǎn)負(fù)債率高、風(fēng)險抵御能力弱等現(xiàn)狀，對企業(yè)的發(fā)展進(jìn)行長期的規(guī)劃，引入戰(zhàn)略思想。中小企業(yè)自身應(yīng)加快產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高產(chǎn)品技術(shù)含量，控制成本增加銷量，增強(qiáng)市場占有率，提高競爭力。中小企業(yè)還應(yīng)該規(guī)范內(nèi)部控制、改善財務(wù)制度、提高信用等級，從根源上解決融資難問題。

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[責(zé)任編輯 吳明宇]