企業財務風險評價體系研究

王洪濤

摘 要：企業財務風險評價是對企業可能出現的財務風險和財務危機進行事前的控制和管理，從而實現企業財務風險的有效控制和轉化，促進企業的可持續發展。通過對企業財務風險現狀和成因進行分析，研究中國企業財務風險評價體系存在的問題和不足，并提出完善企業財務風險評價體系的對策和建議，以促進企業的平穩可持續發展。

關鍵詞：企業財務；風險評價體系；防范；對策

中圖分類號：F275.2 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）03-0144-02

中國市場經濟的發展和經濟結構的不斷調整和完善，促進了許多企業快速成長。企業在面臨巨大的政策機遇和市場發展前景的同時，企業發展過程中的財務管理存在巨大的風險和許多不確定因素。這些影響因素可能給企業帶來災難性的打擊。因此，本文重點對企業的財務風險成因進行探討，分析中國企業財務風險評價體系中的問題和不足，并為建立有效的企業財務風險評價體系提出建設性意見，以促進企業的財務抗風險能力的提升，保證企業的持續、健康發展。

一、企業財務風險的產生原因分析

1.財務管理復雜的宏觀環境和外部市場環境。企業所處的市場環境的復雜多變，對企業未來的發展帶來許多風險和不確定因素。企業難以理性的了解和分析市場環境，企業快速成長勢必帶來財務風險。市場有時候需求旺盛，企業為適應市場需求，不斷地加大對廠房、設備、人員以及庫存的投入，當企業將過多的現金投入企業的生產當中，造成企業的資金周轉產生問題，一旦市場發生變化，企業的發展就會造成資金鏈的鍛煉，造成企業嚴重的財務危機。另外，國家的宏觀經濟環境和通貨膨脹，會導致資本市場的資本成本上升，而貨幣的貶值等會給企業的資金管理造成影響。造成企業的生產經營成本的增加，企業的利潤的降低，導致企業的財務狀況出現風險。

2.企業的財務風險管理意識淡薄。企業的財務風險是伴隨著企業的財務活動而客觀存在的。企業所面臨財務風險的機會十分大，而企業的財務管理活動必然存在許多財務風險隱患。但是，許多企業的領導多關注企業的技術創新、市場開拓以及新產品研發，而嚴重忽視了企業的財務風險的防范。企業的財務部門和各個職能部門對企業的風險管理缺乏重視。財務部門人員由于專業水平角度，在企業成長階段，沒有建立完善的財務制度，對風險防范缺乏實踐經驗。企業的其他職能部門人員在進行生產和投資的過程中，認為風險管理只是財務部門的事，沒有充分地認識到財務風險的危害性，對企業的風險管理缺乏全面的、戰略性的認識，在企業的資金使用和投資、收益分配的過程中，缺乏對財務風險防范的充分考慮，在應對復雜的宏觀環境和市場環境時，缺乏科學的預見性，反應能力差，應對策略不及時，給企業的財務管理帶來巨大風險。

3.內部控制制度不健全。企業在發展的過程中，企業內部的各項管理制度和不健全，缺乏健全的財務管理制度和內部控制制度。企業內部缺乏有效的制衡和促進集中。企業對內部財務管理制度認識不到位，管理松散，人員配備不足，缺乏有效的監督機制和內部審計制度。企業缺乏健全的內部控制制度，企業在財務決策中缺乏科學的、規范的約束機制。企業各個部門在對資金進行使用的過程中，存在權責不明，管理不善的問題，導致企業資金使用效率的低下，對企業資金的使用缺乏控制機制，給企業財務風險造成巨大隱患。

4.財務決策體系不科學。企業在企業經營決策的過程中，沒有充分重視財務決策對企業戰略發展的影響。因此，企業在決策的過程中，經常容易忽視企業的財務決策，造成企業決策的制定和實施考慮不充分、不全面，導致企業決策風險的產生。例如，企業在進行投資決策的時候，沒有對投資項目進行充分的、科學的可行性分析和研究，沒有充分地考慮決策方案的經濟性和收益性，沒有站立在財務的角度去考慮企業投資的預期收益以及企業的債務償還能力，沒有對決策所需要的經濟信息、決策方案的科學性有效把握，嚴重影響了企業投資資金的使用效率和收益，造成企業嚴重的財務危機。

5.企業內部財務關系混亂，資金結構不合理。企業由于內部財務關系的混亂，造成中國企業產生財務風險。企業內部各個部門之間、企業與各部門之間以及企業與上級企業之間，由于財務關系混亂，資金管理、使用、分配等存在嚴重的權責不明和管理秩序混亂的問題，造成企業資金周轉率低，資金流失嚴重，資金的安全性和完整受到嚴重威脅。另外，企業由于籌資決策問題，造成企業資金結構的嚴重不合理，企業的資產負債率過高，企業出現嚴重的財務負擔，造成企業償債能力嚴重不足，易引發企業資金鏈的斷裂，給企業的財務風險帶來巨大隱患。

二、現有財務風險評價體系的不足

1.與企業經營狀況不適應。目前中國企業的財務風險評價體系研究和實踐都相對較晚，企業的財務風險評價缺乏扎實的理論基礎，財務風險評價體系多采用單變模型進行企業財務比率綜合分析方法，這種財務分析體系所能反映的信息量不足，另外，采用抽象概念和函數，無法進行普及推廣，無法有效滿足企業財務風險分析需求。

2.分析指標無法真實反映企業情況。當前財務評價方法存在指標歸類不合理，設計存在缺陷，無法有效滿足企業財務風險分析需要，易造成財務信息失真。具體表現為以下幾點：首先，對企業的短期償債能力的分析不足。財務風險分析體系方法的不完善，無法有效分析短期償債能力。其次，對企業長期償債能力分析的不足。最后，對企業的盈利能力分析的不足，許多指標在反映企業的盈利能力方面存在很大局限性。財務風險評價體系的指標的不完善對企業的真實經營狀況不能充分反映。

3.風險評價體系缺乏針對性。目前，中國企業實施的是通用的財務風險評價體系，但是沒有結合自身行業特點制定適合企業自身情況的財務風險評價體系，這導致財務風險評價體系的作用難以充分發揮，制約了財務風險體系的風險防范和風險預測。

三、改進和完善現有財務風險分析指標體系的建議

1.改進短期償債能力分析指標。對企業短期償債能力分析指標的改進應該從現金到期債務比率、負債現金流量比率、周轉率指標等三個方面進行改進。首先，現金到期債務比率指標是利用資產負債表和現金流量表的數據，從動態的角度對企業經營現金流量的償債能力分析，并得出現金到期債務比率越高，企業的財務風險就越小，企業的短期償債能力就越強。其次，負債現金流量比率是考慮企業是否有足夠的現金償還債務，通過利用收付實現制，充分地體現企業在經營管理過程中最大限度地保證企業現金凈流入對流動負債償還能力，負債現金流量比率能夠有效反映企業的債務償還能力。再次，周轉率指標的改進一方面是通過將應收賬款周轉率改為應收賬款平均賬齡指標，另外是將企業存貨周轉率指標改為存貨平均占用期指標。通過上述改進方法，可以促進企業準確地把握應收賬款和存貨之間的均衡情況以及進度。另外，提高對應收賬款和存貨變動情況的評價效率。最后，改進指標可以幫助企業對應收賬款和存貨日常管理的一致性，降低資料的獲取成本，提高企業財務風險評價的效率。endprint

2.改進長期償債能力分析指標。改進企業長期償債能力分析指標可以從現金在無總額比率、現金償還比率以及利息現金保障倍數三個方面進行完善。首先，現金債務總額比率是有效反映企業長期償債能力的動態指標。這是一種保守的長期賬務償還能力分析指標，能夠反映企業最大的支付能力，從而反映出企業的借款還款能力，企業的現金債務總額比率越高，表明企業的財務風險越小，企業的支付能力和借款能力越強。其次，現金償還比率是反映企業經營活動中的現金償還長期債務的能力，企業在經營過程中產生的現金是企業現金的主要來源，企業現金償還比率越高，意味著企業的財務風險越小。最后，通過利息現金保障倍數來反映企業的現金償還債務的能力，這一指標越高，反映了企業擁有更多的現金償還企業應付利息，說明企業的財務風險較低。

3.改進盈利能力分析指標。完善企業的財務風險評價體系還應該改進企業的盈利能力分析指標，企業的盈利能力分析指標可以從銷售現金率、資產現金率以及成本費用利潤率指標進行分析。首先，通過銷售現金率，反映企業的銷售過程中所實現的現金凈流量，表明企業主營業務的收現能力，企業的銷售款回收的速度越快，表明企業的應收賬款的管理效率高，企業的壞賬損失風險就越低，企業的財務風險也相應較低。其次，通過資產現金率反映企業的資產經營的收現能力，這一指標可以用來衡量企業的資產管理水平。最后，通過成本費用利潤率指標，更加客觀準確地反映企業的真實經營收益狀況，促進企業盈利能力的有效反映。

4.充分考慮風險評價體系中從非財務指標。企業的財務風險的有效反映，不僅要考慮企業的財務指標，更應該充分地考慮企業的非財務指標。企業的非財務指標是更好的、充分的評價企業的財務狀況和經營業績的重要支撐。企業的非財務指標的引入，對完善企業的風險評價體系具有十分重要的意義。企業的非財務指標包括了企業的人力資源分析，企業的市場占有率分析，企業的內部管理水平分析以及企業的創新能力和潛能分析。企業的非財務指標對反映企業未來發展前景和企業綜合實力具有重要意義，從而客觀地反映企業的財務狀況和未來經營成果。

財務風險評價體系在企業的財務管理中占據重要地位，是對企業進行風險管理的重要內容。因此，企業應該充分重視財務風險評價體系的完善和改進，通過有效的財務風險評價活動，客觀準確地反映企業經營活動中的財務狀況，從為企業的財務風險預測和防范提供重要的保證，促進企業的財務風險控制目標實現，保證企業平穩可持續發展。

參考文獻：

[1] 吳鈞.成長型企業可持續發展路徑選擇[J].中國國情國力，2009，（10）.

[2] 袁月芳.中國企業財務風險評價體系探析[J].西部財會，2010，（8）.

[責任編輯 陳鳳雪]endprint