我國證券投資的風險及規(guī)避原則

摘要：金融市場的風云變幻對于投資者來說難以把控，這是由證券市場自身的屬性和特點所決定的。文章對證券市場進行洞悉，對證券投資的多元內容進行分析闡述，對我國證券市場的現狀做出分析，進而找出我國證券市場還存在的一些主要問題，并提出相應解決方案。

關鍵詞：證券投資；證券市場；風險內容；風險規(guī)避

中圖分類號：F832 文獻標識碼：A 文章編號：1009-2374（2014）07-0006-02

證券投資因其起步早較為成熟逐漸受到專業(yè)和非專業(yè)投資者的青睞，逐漸成為人們投資理財的重要選擇方向之一。證券投資活動過程中，要不斷強化對證券投資知識的積累，科學認知，要時刻保持風險意識，防微杜漸，才能將風險控制到最小。經歷風險后要明晰風險產生的原因，在后期證券投資活動中借鑒經驗，不斷總結，以便形成證券投資風險規(guī)避的能力，提升自身證券投資的價值。

1 證券市場證券投資的基本內涵

證券投資（investment in securities）是指投資者（法人或自然人）購買股票、債券、基金券等有價證券以及這些有價證券的衍生品，以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過程，是直接投資的重要

形式。

證券投資的特點表現在如下幾個方面：第一，高度的市場力是其重要表現之一；第二，證券自身是有價證券，發(fā)行者和投資者對未來預期收益都有所預估，其自身具有一定風險性；第三，證券投資活動中兩個不可忽略的行為就是投資和投機并存；第四，二級市場的證券投資只是在投資者之間相互流動進行再分配，不會增加社會資本的總量。

證券投資的作用包括：第一，證券投資成為企業(yè)、組織籌集資金的重要渠道之一；第二，證券投資可以實現對閑置資本的使用效率和高效利用，實現資源合理配置和優(yōu)化；第三，證券投資有利于企業(yè)聚攏資金和再投資，改善企業(yè)的經營管理，提高企業(yè)的經濟效益，提升社會知名度，促動企業(yè)經營行為科學合理化；第四，央行在進行金融宏觀調控上可以通過證券投資作為重要手段，一定程度上來說，對國民經濟持續(xù)高效快速發(fā)展有著非常重要的意義；第五，證券投資促進了我國與國際金融市場的融合，促進了各國經濟之間的交流。

時間、收益、風險是進行證券投資的重要因素，也關乎證券投資活動的成敗。

高市場力是我國證券投資的重要特征，證券是有價證券，有一定的預期收益，存在風險性是我國證券投資的構成要素。投資與投機是證券市場投資中必然存在的兩種行為，在二級市場證券持有者之間的互相轉讓流轉無法實現社會資本總量的增加，僅僅是二次分配。發(fā)行者、中介人、投資者構成了證券投資關系，是證券投資關系的核心組成，貫穿于證券投資活動的整個過程中。證券投資過程中并非是口頭交易，而是經過規(guī)范的商務文本書面注明所有權或債券債務的關系，通過簽訂具有法律效力的合法商務文本對證券投資活動行為進行約束，確保其符合法律規(guī)范。

在經濟生活中，證券投資的重要作用同樣不能忽視。籌集資金，調節(jié)資金走向，挖掘閑置資金提高資金使用效率，這是從宏觀層面而言，對于企業(yè)而言，對內增加資金流，為企業(yè)運營提供資本支持，對外樹立良好的品牌形象，提高企業(yè)的知名度和美譽度。從政府角度來看，是對金融市場進行宏觀調控的有效手段之一，有助于促動國民經濟更好更快發(fā)展，提升發(fā)展質量和速度。在國際上，有力于國際關系的強化和對國外先進經驗的借鑒。

2 證券投資風險的基本內容

我國經濟越發(fā)展，國際化融合程度更高，我國證券投資市場前景也就越來越廣闊。不僅經濟組織在證券投資上是主要主體，越來越多的普通大眾理財意識也在逐漸增強，對風險認識更加深刻，對風險的把控，對收益的預期都在逐漸科學化。證券投資的風險更多指向投資后的結果不確定，證券市場的波動，進而對投資者利益造成損害，讓投資者資產貶值。

證券投資的風險可以分為系統性風險和非系統性風險。系統性風險包括整體證券市場波動風險，證券利率風險，投資者購買力風險等等，是隨著社會政治、經濟等變化對證券市場產生的不可抗力的風險。系統性風險可以看做是證券投資風險的內因。當國家的相關政策進行調整、轉變，都會影響到證券市場的變動，央行銀根收緊，量化寬松等等政策都會導致利率的升高或降低，這也會造成貨幣使用方向發(fā)生改變，稅收政策可以說在證券投資風險的影響上更為直接，稅收的高低直接影響證券投資者的積極或消極行為的發(fā)生，企業(yè)投資行為也會受到促動還是限制，這成為推進證券投資風險非常直接的原因。非系統風險指的因為其他原因而造成對個別證券的沖擊和影響。它包括信用風險和經營風險。非系統風險來源于企業(yè)決策、成本控制、管理模式、產品結構布局、市場認可度等一系列可以直接對企業(yè)的生產經營產生直接影響的因素。

3 證券投資風險規(guī)避中應當遵循的基本原則

第一，回避風險。投資者要對證券投資項目進行科學評估，如果存在對投資者利益損害，且對相應的避免策略不夠清晰時，投資者一定要果斷放棄對該項目的投資行為，或者指定新的有針對性的投資方案來實現對風險的規(guī)避。

第二，分散風險。“不要把雞蛋放在一個籃子里”非常形象生動地說明了這一原則。通過分散投資資金單位、行業(yè)、時間、季節(jié)等來實現證券投資風險的降低，這樣就有效避免了一次的投資失誤影響了全局，更好實現資金的保值增值。

第三，轉移風險。風險轉移的關鍵在于找到方式分擔。對于投資者來說，既可以以合同非合同的方式將風險轉嫁給其他單位或者個人來承擔，也可以通過購買保險的方式實現風險轉移，例如財務型保險等等。這樣一來，一旦交易中遭遇了任何形式的損失或者風險都可以通過以上相應的方式來減少風險，從而將損失降到

最低。

第四，控制風險。經濟大環(huán)境是投資風險產生的重要原因之一，但是，在經濟環(huán)境不可改變的情況下，投資者可以通過一定的方式提前預防，對風險加以規(guī)避和控制。例如在交易過程中，控制投資規(guī)模，根據自身特點采取相應的投資策略，科學分析，將風險降低到最小程度。

第五，風險自留。事物具有相對性，風險規(guī)避也不例外。不管采取多少方式規(guī)避風險，也不可能實現風險的全部分散。對于投資者來說，在獲取收益的同時，承擔相應的風險也是合情合理。因此在投資過程中需要科學判斷自己的風險承擔指數，預留一定的資金，一旦風險發(fā)生，不至于讓資金無法周轉陷入困境。

綜上，我國經濟的快速發(fā)展和信息化程度的提升，讓居民對證券投資意識更加強化，都具備了一定的專業(yè)素質，對證券投資的專業(yè)知識也更加深入，證券投資的活動相應也更具備一定水準，但是，證券投資本身存在一定的高風險，如何規(guī)避風險、把控風險，甚至利用風險進而改變未來的收益狀況，這些都是一個證券投資者不能不認真對待的課題。

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作者簡介：周際（1984—），男，山東濟南人，共青團中央國際聯絡部副主任科員，碩士，研究方向：國際金融。