太陽能小鎮光伏產業第三方融資模式創新研究

劉彥宏

【摘 要】目前中國新能源產業面臨著機遇與挑戰并存的局面，由于新能源行業前期投入高，投資周期長，風險高，對其金融支持存在政策扶持有限、融資渠道狹窄等很多問題。太陽能小鎮模式拓寬盈利渠道，與大型能源企業形成戰略合作關系，克服了一部分難題，但融資模式仍可以創新。光伏項目的高成本、貸款擔保等資金問題是制約其發展的主要瓶頸。本文介紹了新能源產業金融支持現狀，并具體指出了太陽能小鎮金融支持現狀及困境。我國太陽能光伏系統的投資商依然以銀行等大型貸款商為主，投資項目主要局限在國家扶持的較大型項目，這樣單純依靠目前以信貸模式為主的融資方式是遠遠不夠的，需要探究更多的金融支持方式，以第三方融資模式為主的創新金融支持方式應是主要的金融配套產品。美國光伏發電融資模式中的第三方融資模型對我國光伏發電市場的發展具有很大的啟示。

【關鍵詞】新能源；金融支持；第三方融資

一、新能源產業金融支持現狀及困境

新技術的產生和發展往往能帶來生產和生活方式的改變。但同時，金融支持新能源產業的過程中仍然存在很多問題。根據《中國可再生能源中長期規劃》的估測，從投資的需求規模和資金的投入規模來看，新能源行業將會有巨大的資金缺口。

首先，新能源產業缺少扶植政策。新能源產業的發展依托于政府的激勵政策，如補助、稅收、低息貸款等。我國各級政府雖然已經轉變認識，但對新能源行業的投入十分有限。有必要制定政策積極引導，扶持企業健康發展，解決新能源企業資金短缺的難題。

其次，新能源企業缺乏融資能力。能源產業的主要推動力是國開行和商業銀行貸款，其他融資模式所占比例較低。新能源行業對銀行貸款過度依賴，融資渠道狹窄，多層次、全方位的金融市場體系尚未形成，資本市場不完善。新能源行業中金融產品和服務的創新遠遠落后于新能源產業的進步和發展。在投資主體方面，政府專項資金必不可少，同時應該引進外來資本作為重要補充，與國際大型能源企業的合作不僅能緩解資金短缺，還能提升技術水平。大型國企和民企也應介入其中，在填補資金缺口方面起到更重要的作用。

再次，貸款發放方向需要轉移。目前貸款主要發放于礦化能源，這加速了礦化能源的消耗與枯竭。循環經濟最大限度的應用了有限的資源，是可持續發展的關鍵所在，必須加大對其的支持力度。能源產業金融支持的重心應該由傳統能源行業逐漸向可再生能源和新能源行業轉移，最終應該形成以可再生能源和新能源行業為主導的永續發展模式。并且我國新能源企業大多為中小企業，在取得商業銀行貸款方面沒有大型企業順利，相對處于弱勢地位。

最后，新能源行業投入大，周期長，風險高。由于國家政策尚不明確，未來技術發展方向不確定，新技術容易對剛投資的技術產生沖擊，從而產生較高的風險。前期投入高，投資周期長和沒有相應的風險保障機制對新能源企業的融資過程產生重重阻礙。

目前，我國新型城鎮化的建設正在火熱進行中，在進行新型城鎮化的同時也應該注重對環境和資源的保護。在城鎮化的過程中將會消耗土地及各種資源，西方國家在城鎮化和工業化的進程中，總體而言節能環保和工業協調發展，我國也應盡量避免環境污染和資源浪費。高新科技企業不僅能帶動經濟快速發展，加快推進城鎮化建設，而且能夠促進可持續發展。太陽能小鎮將光伏技術和新型城鎮化相結合，可以給新型農村社區的發展以及小城鎮的建設帶來一些啟發。

二、太陽能小鎮金融支持現狀及困境

在《國家中長期科學和技術發展規劃綱要》中指出，可再生能源中發展最快的是風電、光伏發電、生物質發電。所以風能、太陽能、生物質能有望成為發展最為迅速的新能源行業。近年來，許多太陽能企業希望通過太陽能發電占領農村市場，但都由于成本過高沒有成功，太陽能小鎮緩解了一部分難題。

太陽能小鎮模式以光伏產業為紐帶，融合政府、企業、農民三方利益，將農民的自用土地及耕地流轉給企業，由企業進行統一規劃、統一開發，依托光伏科技大棚項目，推廣“棚頂光伏發電、棚下農業生產”模式，發展特色現代設施農業。光伏技術和新農村建設結合在一起，一、二、三產聯動，形成光伏產業鏈條，拓寬盈利渠道，并且與大型能源企業形成戰略合作關系，不僅解決了發電的上網問題，而且獲取了大量的前期投資，同時還有了資金、技術等全方位的保障。

幾乎在所有新興科技項目建設過程中一個普遍存在的問題便是融資困境。金融配套服務設施為西方國家光伏產業繁榮發展做出了巨大貢獻，由此可見金融服務的重要性。融資能力是開發商持續發展的重要保證，然而目前種種現象表明光伏產業融資需求難以滿足。

大棚項目的資金來源主要是國家補助和企業投資。國家重點扶持的是風電方面，對于光伏發電等其他方面缺乏重視。具體政策包括光伏建筑一體化補貼、農業清潔能源補貼、度電補貼、當地財政補貼等等。但國家有限制地發放補助的指標，并不是所有項目都有補助。企業投資方面，新能源行業的前期投入過高，比如光伏發電，光設備每畝成本大約為60萬元，以此算來，萬畝棚的前期投資需60億，且七八年才能收回成本，一般企業難以維繼。民企在投資大，回收期長的項目上存在著承受能力的限制等問題，因此項目只能選擇中央企業作為合作伙伴，存在著融資渠道狹窄的瓶頸。

三、光伏產業第三方融資模式創新對我國的啟示

光伏產業的項目前期投資大，回收期長，必須有完備的金融支持來保證光伏產業良性發展。目前單純依賴于銀行信貸的融資方式遠遠不夠，需要探索更多的融資方式。雖然一些金融機構、國企和一小部分民企參與了新能源企業的投資，但資金數量較少，對于外來資本的引資力度不夠。個別企業發行過短期債券但在融資中所占比例很小，期貨和保險等金融工具基本沒有被利用，甚至一些企業在資本市場的融資經驗基本為零，新能源產業急需拓寬融資渠道。

從國外對光伏產業金融支持的案例來看，德國在全國范圍內實行政府補貼，在國家層面推出系統性政策；美國根據地方不同情況采取不同發展模式，傳統的融資模式包括大規模電網系統購電協議模型和中小型業主所有制模型。典型的第三方融資模型包括租賃模型和購電協議模型。租賃模式中，用戶不需要支付前期費用，只需按月或季度支付租金。購電協議模式是指用戶在屋頂安裝光伏系統，以固定的價格購買屋頂裝置所產生的電能。另外，金融市場競標式融資模型是企業在融資平臺進行融資，并與用戶進行后續結算。分散投資社區化融資模型是以社區為單位，通過社區化融資平臺來綜合和吸納分散的個體投資者。

目前中國光伏產業融資依然以銀行為主，并且投資項目局限于國家扶持的大型項目，而對于中小型項目或未被國家列入示范工程的項目，則由于回收成本周期長，投資風險大等原因很難融資。另外，國內光伏發電市場不夠成熟，法律體系和行業結構不完善，導致一些嘗試做第三方融資服務的公司信用評級很低，投資商沒有信心對其進行投資。依照國外經驗，第三方融資模式的創新金融支持在未來應該是主要的配套金融產品。借助第三方融資方可以讓使用者免于交納初始系統的安裝費用，僅支付后期使用費用，這種第三方融資模型對我國光伏產業的金融支持具有很大的借鑒意義。

為了解決融資難題，國家應該首先加強補貼政策，除了大中型示范工程項目，尤其加強中小型光伏發電項目。這樣有利于增強投資者信心，第三方融資模式才有可能逐漸發展起來，進而吸引越來越多的投資者加入其中，使中小型光伏企業融資越來越順利，有利于光伏裝機的規?；吞S性增長。同時還要盡快實現“平價上網”，降低發電成本是在居民用戶中發展小型光伏發電系統的重要保證。

以政府激勵政策為基礎，光伏企業可以嘗試發展成為第三方融資商，為用戶提供租賃模式或購電協議模式，在融資平臺上進行融資，以社區為單位為分散的投資者提供社區化融資模式，加快光伏產業發展進程。通過融資，企業可以盤活現有資產，獲取更多資金來進行電站的建設，形成良性循環，滾動開發。第三方融資公司幫助企業拓寬融資渠道，光伏企業負責屋頂電站的研發及安裝，發展新客戶，雙方發揮自身優勢，提高資金的使用效率，使得光伏企業可以長期運營電站，突破融資瓶頸。

歐美的太陽能光伏發電產業發展比中國早很多，可以借鑒其政策法規和融資模式，從我國的國情出發，因地制宜創造出適合我國市場的新型融資模式。我國和西方國家各方面背景不同，不能簡單套用和復制其融資模式，中國光伏產業的金融支持還有很長的路要走。

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