利率市場化對商業銀行的影響與對策研究

汪穎穎

（安慶師范學院經濟與管理學院，安徽 安慶 246000）

利率市場化對商業銀行的影響與對策研究

汪穎穎

（安慶師范學院經濟與管理學院，安徽 安慶 246000）

目前，人民幣利率市場化已步入深水區，在提高商業銀行的核心競爭力、風險管理水平和自主經營能力的同時，帶來了商業銀行盈利不確定性、同業競爭力、經營風險的增加。要使我國商業銀行能更好地適應利率市場化的要求，就必須基于本國國情，借鑒國際經驗教訓，全面深入地認識利率市場化，推進業務創新，加大中間業務和表外業務的拓展，綜合權衡風險與收益，建立完善的計量體系。

利率市場化；商業銀行；機遇；挑戰

利率市場化是指金融機構的利率不再由中央銀行通過行政命令的方式決定，而由金融市場的資金供求水平自行確定的利率決定機制。近年來，人民幣利率市場化已經步入深水區，而商業銀行作為對利率最為敏感的機構，利率實現市場化必然會對其產生重大影響。因此，本文將針對利率市場化對商業銀行的影響進行分析，并在此基礎上借鑒金融市場較為成熟的發達國家利率市場化進程中的經驗教訓，提出相應對策建議，以期對我國商業銀行未來能更好的適應利率市場化的要求有一定的指導意義。

1 我國利率市場化的發展進程

2 利率市場化對商業銀行的影響

利率市場化帶來的本質影響是中央銀行決定權的轉移，雖然目前利率尚未完全市場化，但其對我國商業銀行帶來的深刻影響已經不可言語。利率市場化是商業銀行優化經營結構、提高核心競爭力的契機，對于商業銀行來講，既是一場機遇也是一種挑戰。

隨著利率市場化改革的不斷加速，金融機構與客戶協定價格的能力將不斷完善，這將有利于提高商業銀行的核心競爭力、風險管理水平和自主經營能力。

2.1.1 利率市場化有利于增強商業銀行核心競爭力

商業銀行經過近十年的快速發展，利潤雖取得了較快的增長，但利潤增長最主要的貢獻因素仍是信貸總量的增長，據數據統計可知，2012年凈利息對營業收入的貢獻率，國內大型商業銀行為78%，中型商業銀行為82%，小型商業銀行甚至超過90%，各家商業銀行通過存貸差獲取較大利潤態勢明顯[6]。利率市場化后，面對同業的激烈競爭，利率差必將縮減，商業銀行面臨巨大壓力。商業銀行為實現長久持續發展，亟需加快轉型，以優質的服務、創新的產品、先進的技術、綜合的團隊為客戶提供全方位、深層次的服務，提高核心競爭力，提升異質化競爭能力。

2.1.2 利率市場化有利于提高商業銀行風險管理水平

利率市場化后，商業銀行成本控制能力下降，受同業和其他因素的影響，很難以最小化的成本吸收存款，更多的是面對同業的競爭。商業銀行為了獲取較高的收益，必將資產投向收益水平更高的行業和企業，然而風險和收益是對等的，收益越高風險越大，商業銀行如何科學地計量和分散風險顯得尤為關鍵。目前，我國的經濟結構正處于轉型期，為應對利率市場化所帶來的利率風險，商業銀行應積極調整資產結構，提高風險管理水平，從而適應經濟形勢的變化。

2.1.3 利率市場化有利于培養商業銀行自主經營能力

以存款利率市場化為例，自2012年6月首次放開人民幣存款利率上限至1.1倍后，各家銀行針對自身情況采取了不同措施：股份制銀行為了獲取更多的存款資源，多數一浮到底；大型銀行依據自身情況，上浮幅度較小；有些銀行僅上浮短期存款利率，而有些銀行對所有期限的存款利率均上浮；更為關注的是，在大量銀行上浮存款利率的同時，有些外資銀行卻下降了中長期存款利率，例如規定3年期存款利率最高可上浮為4.675%，基準利率調整為4.25%[7]。利率市場化后，無論是存款利率還是貸款利率都由各家商業銀行結合自身經營情況，合理定價，這在某種程度上來講，很大程度的培養了商業銀行自主經營能力。

機遇和挑戰并存，對于商業銀行來說，利率市場化在帶來機遇的同時，也會帶來風險和挑戰：利率風險、信用風險以及商業銀行利差縮小所導致的傳統業務收入減少從而帶來的商業銀行間的激烈競爭。商業銀行應在抓住機遇的同時，積極應對風險和種種挑戰。

2.2.1 利率市場化增加商業銀行盈利的不確定性

2012年國有商業銀行與中型股份制商業銀行利潤增長速度下降，相對于2011年分別下滑10.7%、22%，2013年商業銀行平均利潤增速同比下降更為顯著，甚至有些銀行利潤出現個位數的增長[8]。各種盈利指標顯示，在利率逐步市場化后銀行利潤增長速度逐步放緩。宏觀經濟下行、市場有效需求所造成的經營成本的快速上升是該局面形成的大背景，但究其原因，更主要是來自利率方面的影響：銀行為獲取更多的優質貸款客戶，降低貸款利率以獲取競爭優勢，商業銀行利差將逐步壓縮，甚至出現負利差現象出現，這無疑增加了商業銀行盈利的不確定性。

2.2.2 利率市場化增加商業銀行同業競爭力

當前，國內商業銀行的資產負債結構比較單一，負債更多來自存款。如果把一家商業銀行比作“工廠”的話，那么存款就是該工廠的原材料，資產業務就是工廠的產品，各家商業銀行制定“存款興行”的方針政策，并制定存款與員工績效直接掛鉤的考核制度，視存款為銀行的生命線。利率市場化后，各家商業銀行為了獲取更多的存款，必然通過提高利率的方式增強競爭，獲取市場占比，在存款成本不斷提高的同時，銀行對存款拼搶的熱度卻沒有減少。過去，存款利率的最高限額受到央行管制，少許商業銀行只能通過贈送禮品等多種手段增加存款市場占比，而利率市場化后，各家商業銀行存款價格可以自由制定，圍繞著存款爭奪的價格戰將更加激烈，這無疑會增加商業銀行同業競爭力。

2.2.3 利率市場化增加商業銀行的經營風險

利率市場化的推進將增加商業銀行的流動性風險與信用風險。一方面，利率差異將加大銀行資金的流動力度，流動性風險大幅增加。利率市場化后，各家商業銀行的利率和產品各不相同，加之大型企業將集中化管理資金，造成金融脫媒、存款“搬家”，企業、居民將在不同銀行間頻繁流動資金，加劇了銀行的流動性需求，提高了銀行運營成本，對銀行防范流動性風險提出了更高的要求。另一方面，隨著利率市場化的推進，商業銀行資產轉向高收益高風險的客戶，信用風險加大。利率市場化后，一些銀行為了緩解高成本存款所帶來的壓力，嘗試調整資產投向，轉向投資高收益、高風險的信貸項目，在獲取高收益的同時，隨之而來的是信用風險的加大。

3 利率市場化的國際經驗與教訓

當前，我國利率市場化正逐步推進，雖已取得階段性的成果，但仍存在許多問題。與此同時，歐美發達國家的金融市場經過40余年的不斷深入完善，已經相對成熟，我國商業銀行有必要在總結自身經驗教訓的同時，認真分析吸收國際經驗和教訓。

1970年，美聯儲宣布解除對大額存款利率的限制，這也是美國利率市場化的萌芽。1980年，美國分時間段的取消對儲蓄存款利率的限制，利率市場化正式啟動[9]。美國商業銀行在利率市場化進程中遭遇挑戰：一方面，市場化利率使得銀行經營成本大幅增加；另一方面，金融脫媒現象使得優質大型工商企業流出銀行。面對挑戰，為了適應利率市場化的要求、緩解利差縮水的影響，美國銀行業開始積極尋求轉型，不斷調整業務結構，培育核心競爭力，以提高盈利能力。具體而言，為了增加盈利，美國銀行業開始追求高收益高風險的資產業務，資產大量投向房地產以及杠桿收購等業務領域，呈現出高中間業務、高信用成本特征，據相關數據表明，從上世紀80年代中期開始，房地產貸款在美國銀行占比逐年攀升，從1985年的25%提高至1990年的40%。美國銀行業通過業務結構的不斷優化，經營效率得到明顯提升，據統計，美國銀行業在利率市場化前資產利潤率約1.3%，1981—1986年上升到1.39%，1987—1991年利率市場化成熟期為1.67%，比利率市場化前提高約30%。

1972年，日本首次引入大額可轉讓定期存單，開啟了利率市場化的萌芽，1984年，日本正式推進利率市場化，并于1994年實現利率市場化[10]。日本商業銀行在利率市場化進程中遭遇挑戰：一方面，日本經濟增速減緩，銀行經營成本大幅上升；另一方面，大中型工商企業融資方式日益多樣化，信貸需求減少。與此同時，1985年日本簽訂廣島協議后，日元大幅度升值導致出口企業經營面臨困境，為了緩解對出口企業的資金支持，日本政府相應采取了較為寬松的貨幣政策。在利率市場化和寬松貨幣政策雙重壓力下，日本銀行業開始尋求業務轉型，轉向房地產業、個人貸款、中間業務等領域，以尋找新的利潤增長點。但是限于風險管理的滯后性，隨著90年代日本泡沫經濟的破滅，銀行業產生大量的不良資產，為了緩解不良資產帶來的巨大沖擊，日本商業銀行采取兼并、聯合等措施進行綜合化經營，積極拓展中間業務，如證券、代收代付及保險等業務，取得了良好效果。

綜上所述，美國、日本在利率市場化進程中遭遇挑戰時，均采取調整業務結構的方式以培養核心競爭力、提高盈利能力，并取得了良好效果。這為我國商業銀行推進利率市場化提供了一定借鑒。

4 對策建議

利率市場化對商業銀行既是一場機遇也是一種挑戰。為了適應利率市場化的要求，商業銀行應在本國國情的基礎上，借鑒國際經驗和教訓，抓住機遇，應對挑戰。

隨著金融市場的發展，利率市場化應運而生，展現了商業銀行在金融市場中的獨立性。商業銀行結合自身經營情況確定價格，雖因此擁有更大的主動權和自主權，但與此同時也面臨了更大風險。因此，在利率市場化的進程中，我們既要正確認識利率市場化，打破利率市場化必會導致銀行破產的謠言；也要深入分析，正確應對，合理利用自身的主動權和自主權，從各個層面上做好充足準備，防范好利率市場化帶來的風險。

利率市場化后，銀行存貸利差勢必將會縮小，存貸業務由賣方市場變為買方市場，經營成本增加的同時，獲利空間逐步縮小，依靠傳統的存貸業務推動利潤增長變得困難，于是尋找新的突破點、加快業務創新顯得尤為必要。借鑒美國和日本等發達國家利率市場化進程中的經驗教訓，我國商業銀行應大力發展較為成熟的中間業務和表外業務，如財務顧問、融資方案咨詢、代收代付、外匯結算等等，通過制定一些指標和考核辦法加以約束，提高中間業務收入在利潤中占比，從而實現效益最大化的長遠目標。

利率市場化加大了商業銀行流動性風險與信用風險出現的頻率，增加了商業銀行風險管理的難度。為了降低風險，商業銀行應綜合權衡風險與收益，建立完善的計量體系，加強對流動性風險和信用風險的識別與防范。隨著存貸款利差的縮小，面對發展的超強壓力，銀行要計量信貸項目投放帶來的收益與風險，權衡好兩者關系，尤其是要在將資產投向高收益項目的同時認真考慮資金的安全性，計量盈利覆蓋風險比例。

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[7]曹寅.利率市場化視角下我國商業銀行利率風險管理[D].保定：河北大學，2012:21.

[8]崔澤園.資本結構與中國商業銀行盈利能力分析[D].太原：山西財經大學，2006:26.

[9]趙子銥，楊曉鵬.中美商業銀行貸款利率市場化程度的比較分析[J].國際金融，2011，(1)：46-50.

[10]劉義圣.亞洲國家和地區利率市場化的范例及其啟示[J].福建論壇（社科教育版），2001，（1）:20-24.

責任編輯：陳澍斌

F832.33

A

1672-2868(2014)05-0036-04

2014-07-19

汪穎穎（1989-），女，安徽安慶人。安慶師范學院經濟與管理學院，助教。研究方向：經濟學。