炒比特幣？悠著點！

黎遠

先科普一下，比特幣源于2008年的一篇密碼學論文，是一種由開源的P2P軟件產生的電子網絡虛擬資產。它基于一套密碼算法產生，任何人都可以下載并運行比特幣客戶端而參與制造比特幣（俗稱挖礦）；比特幣利用電子簽名的方式來實現流通，通過P2P分布式網絡來核查重復消費。比特幣的總量為2100萬。從發明開始，比特幣去央行化，不易造假，沒有通脹，被公認為其優越性，由于其與真實貨幣存在著兌換關系，所以有人挖比特幣，炒比特幣，也就有房產公司利用這個噱頭打廣告。

設想一下這種沒有央行的貨幣真正流通起來，市場的反應會如何？央行最重要的角色是“最終借款人”，也就是如果市面上的資金都沒有了，那央行還是可以源源不斷地向這個市場提供“借款”（雖然可能會帶來通脹），因此企業可以大膽投資，個人可以放心消費，因為你從來不擔心會由于市面上資金不夠而賺不回自己日常經營和生活所需要。而如果這個市面上的錢數量是一定的，沒有央行來做“最終借款人”，那正常的企業或個人的行為是什么呢？人們會囤積資金應付不時之需，而這會導致錢的價值不斷攀升，而這個市場卻因為沒有交易而蕭條，我們稱之為“通縮”。

比特幣先天性的“通縮”特質，使得其價格可能會攀升，但交易卻會越來越少。經濟學中有一個著名的故事“國會山托兒合作社”。美國國會山工作的青年夫婦為保證自己經常參加應酬的時候小孩有人照顧，就組成一個自愿合作社，發行總數一定的托兒券，自己有空幫別人照顧孩子就可以賺托兒券，自己要托別人照顧的時候，就付托兒券。但結果是，為了防止緊急的時候孩子有人看，所以大家都盡量在有空的時候幫人看孩子，賺了托兒券就囤起來，市場上的券越來越少，而由于流動的券少了，大家在囤積之余，就盡量減少外出，而減少外出就有大量的空余時間幫別人看孩賺券——此循環到最后，就是合作社瓦解。

說到這兒，比特幣的結局也就可想而知了。endprint