巧用“增量資金”參與抄底

謝宏章

股市交易的資金，多數投資者在多數情況下用的是“存量資金”——帳戶里已有的可支配資金。但在必要情況下，一些投資者也會通過各種渠道籌集資金追加投入。譬如在熊市，當大盤和個股持續、大幅下跌后，一些長期、理性的投資者時常會用“增量資金”，有計劃、分步驟地參與“熊市抄底”。

利用“增量資金”參與“熊市抄底”有三條底線必須堅守：一是資金性質，任何通過借貸獲得的資金，以及自有資金中有明確用途的資金都不適合投資股市，包括參與“熊市抄底”；二是適投比例，普通投資者只要用三分之一的閑錢參與“熊市抄底”即可，最多不宜超過二分之一，切忌拿出全部閑錢參與“熊市抄底”；三是抄底時機。最佳時機是“熊市”——大盤和個股持續、大幅下跌后。

在明確以上“三大底線”、做好各項準備基礎上，能否確保“熊市抄底”的成功，還取決于品種和策略的選擇是否正確。從表面看，“棄弱擇強”——買入當時階段漲幅大、技術形態好、趨勢向上、帶量上攻的“強勢股”，包括新上市、被哄搶的新股似乎是較好的選擇，但實際上，不少當時表現突出的“強勢股”在隨后的走勢中表現并不佳，有的還領跌大盤和個股。因此，“棄強擇弱”——賣出當時階段漲幅大、技術形態好、趨勢向上、帶量上攻的“強勢股”，選擇“弱勢股”進行反向買入也是較好的選擇。結果表明，此法操作不僅能有效回避一些股票的大幅下跌，而且極有可能取得超出預期的不俗收益。

至于“熊市抄底”的策略，一般可通過“三比三看”予以選擇：一是比漲跌幅度，看誰跌幅深。一般應在具有可比性的熟悉品種里選擇階段跌幅大、漲幅小的品種作為“熊市抄底”的首選品種；二是比流通盤子，看誰最適宜。待買股票的流通盤一般在1億股至3億股之間較為合適，盤子太大或太小都不是“熊市抄底”的最佳品種；三是比區間表現，看誰潛力大。在符合以上條件基礎上，若待買品種橫盤時間長、主力吸籌足、散戶跑得多則更好。通過“三比三看”，一般都能回避看似強勢的“風險股”，及時捕捉看似弱勢的“潛力股”。

“熊市抄底”也需注意處理“風控逐利”關系，具體技巧主要體現在三個方面：

一是在抄底逐利的同時只承擔機會大的風險。譬如，當大盤和個股持續大幅下跌后，投資者普遍虧損、入市意愿不強的情況下存在的抄底風險看似很強實則不大，這種風險便屬于機會大的風險，值得理性的投資者適當承擔。

二是在抄底逐利的同時只承擔有價值的風險。譬如，一些階段性漲幅巨大的品種，雖然在當時仍存在繼續大漲的可能，但同時也存在獲利回吐、短線暴跌的可能。追漲買入這樣的“暴漲股”所要承擔的風險，對于秉承價值投資理念、本著穩妥操作原則的投資者來說，顯然屬于無價值的風險。因此，在“熊市抄底”過程中所應承擔的當然是那些有價值的風險，而不是相反。

三是在抄底逐利的同時只承擔可承受的風險。對于有些投資者來說，有些風險雖然機會很大、也有價值，但卻難以承受，這部分投資者對于這樣的風險在抄底時也須引起注意、盡量予以回避。只有在準備買入股票前，就已做好承受風險的準備且有能力承受的情況下，才可在承受相應風險的同時去搏取抄底逐利的機會。