國際漿價平穩亞洲市場未明顯回暖

國際漿價平穩亞洲市場未明顯回暖

Global Pulp Prices Keep Stable

數月來，國際漿價大致處于平盤，其中短纖木漿市場依然呈現弱勢，并與長纖木漿售價差距拉大。業界認為后市走向有待進一步觀察，但是可以肯定的是未來漿價起降幅度將會縮小。

今年以來除了第一季度紙漿價格呈現較明顯的上揚外，第二季度后，受國際經濟增長不如預期以及中國市場需求疲軟影響，導致漿價開始下跌，此現象在以中國為主的亞洲市場尤其明顯，而唯獨歐美市場漿價平穩上揚。漿市中長短纖漿價走勢則呈背離現象，主要受南美漿廠新產能將陸續大量投市因素影響，使得短纖漿價跌幅較大，目前長短纖漿價在亞洲市場的價差已超過100美元，短纖漿自年初以來跌幅也至少達100美元。

紙漿和紙張產品委員會（PPPC）與北美漿紙聯合會所公布資料顯示，如下表：

表1 國際商品漿裝船量

表2 5月份國際商品漿庫存量

市場人士分析，從所公布的紙漿發運和庫存資料看，全球漂白長纖木漿庫存處于緊俏

狀態，這也是即使漂白長纖木漿和漂白短纖木漿之間的價格差距擴大到歷史新高的程度，漂白長纖木漿價格仍堅挺的動力所在。而漂白短纖木漿庫存居于高位，另外，從6月份開始，全球新增200萬t/a漂白短纖木漿產能逐步釋放，未來全球漂白短纖木漿庫存上漲毋庸置疑，而由此引發的漂白短纖木漿價格低迷的勢頭恐還將延續。

不過6月份的全球商品漿出貨量及庫存量狀況，大致減緩了漿價進一步下降趨勢。從PPPC公布的資料來看，如下表：

表3 6月份國際商品漿裝船量

表4 6月份國際商品漿庫存量

業界人士分析，6月份是北美和歐洲紙漿市場的銷售淡季，但北美和歐洲市場的漂白長纖漿供應持續相對緊俏，這使得北美和歐洲市場的漂白長纖木漿公告價格繼續維持在今年以來的高位附近。北美市場中，北方漂白針葉木漿（NBSK）6月份公告價格繼續穩固在1,030美元/t，歐洲市場NBSK公告價格則穩固在930美元/t左右。另有業內人士指出，近來漂白長纖木漿價格在歐美市場得以持續堅挺，跟北美Northern Pulp Nova Scotia漿廠（年產27.5萬tNBSK漿）因意外事件從6月10日起至6月底停機，以及Catalyst Crofton漿廠在6月份長達14天的停機維護等所引發的供應量減少有關。外加北美許多漿廠遭遇到嚴重的雨季天氣襲擊所帶來的木片供應短缺，還有近來絨毛漿市場供需更為緊俏，使得一些漂白長纖木漿生產商轉產絨毛漿也是影響因素。此外，俄羅斯的布拉茨克漿廠從6月下旬至7月中旬年度停機導致漂白長纖木漿供應量減少，給漂白長纖木漿供應緊俏增添了“熱度”。

在漂白短纖木漿方面，北美和歐洲市場漂白短纖木漿的公告價格都維持不變。Arauco和Stora Enso合資建造于烏拉圭的130萬t漂白桉木漿（BEK）生產線已經于6月上旬開始投料試機，外加中國江蘇省的南通王子漿紙年產70萬t漂白短纖木漿生產線也在同月中旬左右投入試生產，如此巨大的新增漂白短纖木漿產能逐步釋放，這意味著后市北美和歐洲漂白短纖木漿價格下調壓力繼續增大。當然，由此給漂白長纖木漿價格形成的“牽制”作用也在所難免。

而7月后仍是北美紙廠季節性生產和銷售淡季，漂白長纖木漿生產商后市能否維持北美漂白長纖木漿價格穩固，將面臨更大的挑戰；雖然漂白短纖木漿公告價格暫時穩固，但受全球新增漂白短纖木漿產能過于顯著的重壓，有業界人士預測北美公告價格下降的機率增加很多。截至7月，北美漂白長纖木漿公告價格繼續維持今年以來的高位；NBSK公告價格維持在1,030美元/t，南方漂白針葉木漿（SBSK）公告價格則維持在990美元/t；漂白短纖木漿方面，北方漂白闊葉木漿（NBHK）和南方漂白闊葉木漿（SBHK）等公告價格維持在860美元/t，而BEK的公告價穩定在850～860美元/t。

歐洲紙漿市場漂白長纖木漿供需相對穩固，有歐洲漂白長纖木漿生產商表示，有很多客戶打電話尋求更多木漿，但卻無能為力。現階段種種跡象顯示，歐洲漂白長纖木漿供應緊俏程度似乎超過北美市場，在這種局勢下，歐洲NBSK公告價格則繼續維持在925～930美元/t的高位附近。而漂白短纖木漿方面，受供應量增加的影響，歐洲漂白短纖木漿公告

價格下降了5～10美元/t，為740～750美元/t。

另外最新公布的Europulp統計數據反映歐洲紙漿的供需狀態：今年5月份歐洲紙漿消費方庫存較上月減少2.9%，為58.6萬t，比去年同期也下降了7.9%，但折算成庫存天數則仍維持在19個供貨天數。從紙漿消耗量方面看，5月份歐洲市場紙漿消耗量達到101.1萬t，較上月增長了7.9%，較去年同期也增長了6.1%。同時，歐洲港口庫存較上月也出現下降，至101.3萬t，降幅為3.4%，但與去年同期相比增長了2.7%。上述資料顯示出歐洲紙業對紙漿需求出現增長，以及消費方庫存降低等有利于紙漿生產商方面的情況。

而在以中國為主的亞洲市場，相對于歐美商品漿價維持較為平穩的態勢，包括中國在內的亞洲商品漿處于較低價位，在第二季度出現跌勢后，也開始發生變化，有若干漿廠對中國市場提出調價。業界人士觀察，國際漂白長纖木漿生產商在5—6月間，展開了對銷往中國市場的漂白長纖木漿價格下調30～40美元/t的短暫降價促銷，之后漂白長纖木漿成交量曾出現明顯的增大。但隨著漂白長纖木漿生產商銷售壓力的驟降，臺灣省外漂白長纖木漿生產商迅速展開針對7月份銷往中國大陸市場的漂白長纖木漿價格提漲。智利Arauco和俄羅斯Ilim相繼宣布7月份銷往中國市場漂白長纖木漿價格提漲10美元/t；加拿大漂白長纖木漿生產商則相繼宣布提漲20～30美元/t，再度形成“漲勢”。且最新公布的全球6月份漂白長纖木漿庫存趨于進一步緊俏的狀況，使得國際漂白長纖木漿生產商針對7月份提價報出后，中國國內部分工廠已經接受新的價格。但進入7月，隨著行業進入淡季，下游買家接單情緒非常低落，各家供應商心態不一，采取銷售策略也不一致，有壓力著急出貨的供應商就平盤報價，沒有壓力的供應商就提價待售。7月加拿大漂白長纖木漿價格與6月持平，個別品種成交價格上漲10美元/t。

而在漂白短纖木漿方面，由于漂白短纖木漿價格已經跌到成本區域，近來中國國內主流工廠的購買量開始增加。但成交價格仍處于今年以來的底部區域，呈現漂白短纖木漿價格的停滯。7月漂白短纖木漿接盤情況延續總體成交情況良好，有大訂單成交，某一大型紙廠下單采購5,000t巴西桉木漿。7月巴西供應商沒有公開宣布報價，合同價延續6月；另有部分漂白短纖木漿訂單成交價略漲，相思木漿成交價格較上月上漲5美元/t。俄羅斯布拉茨克漂白短纖木漿訂單成交合同價與上月持平。智利的漂白短纖木漿供應量繼續偏緊。7月合同價格上漲10美元。

據了解，7月份，中國大陸市場NBSK報價約在720～730美元/t，臺灣省報價略高，小部分達750美元以上；輻射松漿7月報價700～710美元/t；BEK漿降為570 ～590美元/t，而有一部分來自南美的BEK漿報價甚至低于550美元/t，主要由于南美漿廠的新增產能已陸續釋放。

市場人士表示，目前亞洲（中國）BEK的報價與第一季度670美元/t相比，價差已有100美元，而與漂白長纖木漿價差更擴大至150美元左右，足見漂白短纖木漿價處于弱勢。

8月上旬的漿價，各漿廠尚無確切的訊息，但也有少數漿廠試探性漲價，包括南美BEK漿、輻射松漿與俄漿等，漲幅5～10美元/t不等，不過市場揣測，受需求尚未明顯活躍影響，最后恐仍會維持平盤。

而與國際漿價同步起伏的臺灣省內漿價，目前每噸行情約為1.75～1.8萬元（新臺幣），將根據不同交易條件而有區別。據悉，為應對需求低迷市況，業者可能實施減產，預期后市漿價基于成本考慮，下跌幅度有限，而在中國大陸市場未有明顯起色的情況下，上漲力度也不會太強。

據悉，日本王子制紙在中國南通的漿線目前處于試運行階段，產品還沒有達到出廠標準。據漿廠預計8月份會達標，8月份月產量將達到設計產能的50%。市場人士預計，Arauco和Stora Enso合資在烏拉圭建造的130萬t/a漂白桉木漿線已在6月份投入試生產，且江蘇南通王子紙業年產70萬t漂白短纖木漿廠也投產。如此巨大的新增漂白短纖木漿產能再度逐步釋放，漂白短纖木漿價格低迷的形勢可能還會延續。

（轉載自臺灣《紙業新聞》）