新基發行戰“馬上白熱化” 給A股新增300億子彈

羅雪峰

馬年伊始，新基發行戰已是硝煙四起。

據Wind資訊顯示，春節后的7天時間里，有9只新基金正在或即將發行。加上春節前在售的7只基金，馬年首周就有至少16只基金同臺競賣。除此之外，已批待發的基金還有21只。而此前的2014年1月份，一共成立了22只新基金，募資總額超過362億元。

除了新基發行戰的白熱化，基金業績排名的搏殺也異常兇悍。2014年才剛剛過去一個多月，同類型基金業績的首尾差距卻明顯較往年突出。以普通股票型基金為例，據Wind統計，截至2月12日，興全輕資產基金的凈值增長率已達36.51%，雄踞第一，比同類股票型基金業績最差者超出40個百分點。

廣州一位基金公司市場總監稱，受蛇年互聯網金融大潮、低風險的貨基與成長風格的股基火爆以及信托“剛兌危機”等多重因素的影響，馬年的新基發行戰將比歷年更早爆發并愈加激烈，各類創新“觸電”的新基亦將越來越多。

1月45只新基獲批

行業ETF仍是創新重點

根據最新一期證監會基金部披露的《基金募集申請核準進度公示表》顯示，截至2月6日，通過簡易程序和普通程序獲批的新基金分別為30只和15只，其中2013年上報的基金有26只，2014年上報的19只基金中，創新類基金產品共有8只上報。

分領域來看，行業ETF仍是創新的重點領域。行業指數ETF在2013年得到了快速發展，上證、中證800、滬深300這三大類指數中的一級行業指數中，醫藥衛生、原材料、金融地產、主要消費、能源等幾個行業指數都已經發行了相應的行業指數ETF。

據上交所公開信息顯示，南方中證500ETF在2014年開年獲得投資者持續凈申購，份額自去年12月31日的41.70億份猛增至2月10日的57.70億份，市值增加21億元，增幅近40%。另據悉，南方500聯接基金的規模同期也獲得了大幅增長。

業內人士對此指出，南方中證500ETF規模增長并非偶然。從跟蹤標的來看，中證500指數匯集了滬深兩市流動性和成長性較好的500只中小盤股，權重較高的幾大行業為醫藥、電子、計算機、電力設備及新能源行業等，都為優質的成長性行業。其中30多只個股今年以來的短短1個多月，漲幅超30%；其中粵傳媒、均勝電子漲幅達91.60%和76.12%。中證500指數也是今年以來市場表現較好的指數之一。

此外，在融通基金連續發行幾只目標觸發式基金后，也終于有基金公司進行跟進，招商基金日前上報了目標收益觸發混合型基金，該類基金在操作上追求絕對收益，并且設置了退出渠道，是目前在基金推出方面較好的創新，預計該類基金在2014年將得到繼續推進。

基金公司邁入“90后”

打新與權益類基金齊頭并進

在基金產品審批加速的同時，基金公司的獲批速度也有了很大的提升。據Wind統計，往年平均一年獲批基金公司數僅為5家左右，而2013年隨著基金公司設立審批的松動，基金公司數量僅用了一年時間就一舉從“80后”跳到“90后”。

Wind資料顯示，去年成立的10家“80后”基金公司中，中加、道富、國開泰富、鑫元、中信建投、國壽安保等6家基金公司成立了首只公募基金。由于市場資金面的持續緊張，貨幣基金收益率一直處于較高水平，同時在股指弱勢的環境下，貨幣基金具備較好的吸引力。因此，這些“80后”新基金公司依據慣例大都選擇了低風險貨基作為首發產品。其中國壽安保發行的首只基金產品國壽安保貨幣首募規模高達118.7億份，成為2014年首只認購規模過百億的基金。保險公司加盟公募，從首家保險系基金公司的首只產品募集規模便可以看出其對公募行業產生的巨大影響，主要體現在產品設計、銷售能力等方面。此外，中加貨幣和鑫元貨幣的規模也都在20億元以上。目前正在發行的永贏貨幣也同樣是新成立的永贏基金的首批產品。

據了解，目前在“80后”基金公司中，還有興業、上銀、永贏、華福等4家基金公司尚未有新基金成立并運作。不過，上銀基金已有上銀新型價值成長股票型基金獲批。

與新成立的基金公司選擇低風險固定收益產品不同，靈活配置型基金因為“打新”優勢倍受基金公司青睞。據Wind統計，1月份發售的25只基金中（截至1月30日），靈活配置型基金以5只的數量屈居發行類別第二，僅比數量最多的貨基（7只）少2只。其中，南方基金的醫藥保健基金通過靈活配置基金的方式，將市場上的兩個熱點打新和醫藥進行了完美結合，取得了非常好的募集效果。

據Wind數據，截至2月10日，共有198只公募基金獲得48只新股網下配售，申購總金額達到321億元，獲配金額總計達到了49.65億元。如果按照44%的最高漲幅計算，上述獲配的公募基金如果在上市首日賣出，將能夠獲得總計21.85億元的收益。其中，在198只獲配基金中，國聯安基金旗下安心成長基金獨中七元，高居基金新股配售榜榜首，被網友封為“神射手”。此外，中銀保本和東方精選混合兩只基金分別以獲配6只新股緊隨其后，其累計申購金額和獲配金額分別為6.2億元、5.66億元、5.2億元和1億元。

上海一位基金公司的市場人員稱，靈活配置型基金在當前時點的突然爆發，主要還是因為基金參與打新的需要。從目前新股的實際情況看，只要中簽都可以獲得較好的收益率，使得基金打新動力持續高漲。由于證監會叫停了專門博取一二級市場差價的打新產品，靈活配置型基金是目前可選的打新最優通道。

在新成立的靈活配置型基金中，去年12月30日發售的東方紅新動力因為是首只由券商資管發行的公募基金而最受市場關注。深圳一位市場人士稱，東方紅新動力作為業內首只由券商擔任管理人發行的基金產品，具有重要標桿意義。特別是其若能在業績上表現出優勢，將對其他證券公司形成較好的示范效應。這位市場人士分析指出，由于目前新股上市后基本上都實現了較大的漲幅，較好的賺錢效應將吸引更多打新資金的進入，由于靈活配置型基金在打新上的優勢，預計在未來的一段時間內仍將有該類產品不斷問世。

基金擇時能力貢獻度凸顯

新基金成A股“活水”源泉

2014年以來，普通股票基金、股票指數基金、偏股混合基金、平衡混合基金、偏債混合基金平均凈值增長率分別為2.15%、-2.80%、1.83%、2.35%、1.18%，其中平衡混合基金表現最好。

據Wind數據，1月份納入觀察范圍的577只主動型偏股基金中有380只上漲，平均凈值上漲2.40%。在統計的70家基金公司中有58家上漲，其中，浦銀安盛基金旗下5只偏股型基金平均凈值上漲15.98%，漲幅居首；德邦基金旗下1只偏股型基金平均凈值下跌3.80%，跌幅最深。單只基金產品來看，興全輕資產以28.20%的漲幅居首。顯然，在2014年，擇時優勝現象將愈加突出。長期業績較好，選股能力突出，整體股票投資能力較強的基金公司產品更容易受到投資人青睞，并且成長空間廣闊。

具體來看，普通股票型基金中，表現較好的基金包括興全輕資產投資股票（LOF）、富安達優勢成長股票、浦銀安盛紅利精選股票，偏股混合基金中，表現較好的基金包括興全有機增長混合、華寶興業收益增長混合、泰信優勢增長混合，平衡混合型基金中，表現較好的包括廣發聚優靈活配置混合、泰達宏利品質生活混合、浦銀安盛新興產業混合，偏債混合基金中，表現較好的包括海富通收益增長混合、南方寶元債券、天弘安康養老混合。

受此影響，指數股票基金1月份整體表現繼續大幅遜于主動股票型基金，207只被動指數型基金平均凈值下跌3.38%，其中鵬華中證A股資源產業以11.22%的跌幅墊底，而易方達創業板ETF以14.42%的漲幅居首；35只增強指數型基金平均凈值下跌3.22%，其中中海上證50以6.49%的跌幅墊底。

低風險品種基金1月份的業績也出現了風化。債券型基金方面，192只混合債券型二級基金平均凈值上漲0.12%；176只混合債券型一級基金平均凈值下跌0.13%；258只中長期純債型基金平均凈值上漲0.13%；11只短期純債型基金平均凈值上漲0.62%；56只保本型基金平均凈值上漲1.05%，長城久利保本以7.42%的漲幅居首；269只貨幣市場型基金平均凈值上漲0.45%，其中建信月盈安心理財B以0.61%的漲幅居首。

在2014年基金投資方面，眾多接受《投資者報》采訪的市場人士認為，雖然國內經濟基本面趨弱，但考慮到年后資金緊張的局面有所緩解，因此2月份股市或有穩健的表現。他們根據1月份新發基金首募規模及可投資股市比例進行測算，新成立的基金將至少給A股帶來300億的“活水”。

上述市場人士建議，除了擇時能力較強的主動型股基，中低風險投資者2014年可以關注準債型或純債型基金中利率債持有比例較高的產品。而對于目前市場上普遍關注的打新基金，部分市場人士認為偏好打新以及打新能力較強可以作為2014年基金選擇的一條標準，但打新并不是申購基金的全部理由，投資不同類型的基金還是要看自己的風險承受度、投資周期等因素后作出整體的決策。