關于藝術品金融化的再思考

在我看來，藝術與金融的結合分為兩個層面。

第一個層面，我理解為應用性思維，即是在現有條件下打通藝術與金融的接口，用現成的金融工具，直接服務于藝術經營活動，這是變通的做法，是簡單的套用。諸如：藝術品抵押貸款、藝術品基金、藝術品信托等等，工具是現成的，只是標的物發生了改變。但由于藝術品自身的特殊性，這種簡單套用在實際操作中出現了很多問題。這是因為，藝術與金融原本就是兩股道上跑的車，一個浪漫且充滿不確定性，一個理性而又按部就班，兩者是不兼容的，強扭在一起的“瓜”自然不“甜”。這是問題的一方面，從另一方面看，藝術品作為人類的稀有精神財富確有市場價值，而且價值不菲，它同時具有保值增值和抗貶值的特點，時間越久這種特點就越明顯，它還是成功人士固有的偏好。因此作為以追逐財富為目的并為成功人士提供服務的金融業，自然對藝術品情有獨鐘。所以我曾形容他們像一對隔河相望的癡情男女，相互間雖然秋波頻送，但只能望河興嘆。想要會面可以有三種選擇：游泳、造船、建橋。有大膽者毅然縱身入水，搏擊風浪，偶獲成功，但終因無章可循而難以復制。這就是不時見諸報端的某某銀行放了一筆藝術品抵押貸款或版權質押貸款。我敢斷定：凡屬于這種作為的項目要么是一時沖動的拍腦袋行為；要么就是用有形資產抵押的做秀。在現有銀行信貸體系和風險控制條件下，如果該項目的操作走不通是正常的，走得通的只能是個案。造船雖然安全一些，但由于藝術品具有海量、非標準、輕資產且價值不確定的特性，為了每一次約會而要造一艘特定的船顯然是不合算的，所以沒有哪家銀行愿意做這種傻事。剩下就是建橋了，雖然工程浩大，但卻一勞永逸。建橋面并不難，難的是造橋墩。我以為，這橋最少需要四個橋墩，它們分別是：產權界定、鑒定評估、擔保補償、流通處置。其實這是按照銀行的操作程序所做的調整，與房地產抵押貸款走的是一個流程。上述這個觀點我3年前就曾提出過，今年我在小范圍內做了實踐，事實證明這條路是走得通的。在我指導下，北京東方雍和國際版權交易中心聯合國華文創擔保及北京中小企業再擔保一致推動的文化無形資產質押融資的普遍性服務機制，以文化無形資產（主要是版權價值）在貸款期內可實現的價值評估認定的基礎上，以版權質押為核心反擔保，通過利用國際版權交易中心設立的“文化無形資產質押處置周轉資金池”，形成三方對銀行的聯保。當文化無形資產質押債權融資出現不良時，由資金池及聯保機構實施賠付，所質押文化資產及相關合約交由交易中心設立的“文化資產托管處置平臺”進行處置，處置收入回填周轉資金池及聯保機構。此項服務在短短1年時間內已幫助40多家中小文化企業實現6億多元人民幣的貸款，是真正意義上的無固定資產抵押的文化無形資產融資。

這里有三個關鍵點：一是專業的無形資產評估機構；二是要有風險補償機制；三是要有專業的文化資產處置平臺。誰評估誰擔責，以補償機制作為緩沖，確保銀行資金的安全性和時效性，因為銀行不是終極風險承擔者，而只是一個過橋，豈有不通之理。這實際上是在銀行現有體系之外做了一個專業閉環的設計，從而實現專業可復制無固定資產抵押的文化無形資產融資之路。

第二個層面，我理解為顛覆性思維，不是簡單變通，而是一場變革，是另辟蹊徑，是把文化、科技與金融進行跨界整合，從理論創新到模式再造。這是對各種機制的原有生態、業態和形態的徹底改變，是全新的概念和工具。諸如藝術資產證券化、藝術品組合產權投資、藝術銀行、藝術家上市計劃，基于文化消費大數據的文通卡、基于移動互聯和二維碼技術支撐的版權云及版權專業銀行，還有與資本市場接軌的文化新三板等等，這些都是結合市場需求、技術進步、產業特點和金融原理進行的創新和嘗試，是符合社會經濟發展趨勢的控索模式，也是我們必須面對的課題。對此，我們有充分的理由。

一、從社會發展規律來看：從物質到精神，從小眾到大眾，從專業到混業（混合業務），從低端到高端，是有其內在邏輯的，人類的進步緣于不斷創新，創新是要付出成本和代價的。而創新一旦成功，不僅僅體現在利潤和榮譽上，更體現在推動社會進步的意義上。對于人類社會發展的軌跡，我歸納為從勞本（王道）到技本（霸道）再到資本（人道）最后到思本（天道）的四階段。物質是有限的而精神無限，工業經濟為文化經濟奠定了雄厚的物質基礎；而文化經濟正在來臨，我們要正視這次轉型和變革。

二、從金融業發展的角度來看：同質競爭已呈白熱化，需要更多個性化的服務，文化的特性為其提供了可能。從金融資產的安全性考慮，風險過于集中在物質形態的土地、房產上是不明智的，藝術品是分散風險、增加客戶黏性度的上佳選擇。從銀行轉型的角度考量，更是應該和大數據、移動互聯、客戶需求緊密結合。銀行只有融入社會變革，才能立于不敗之地。銀行是到了該改變的時候了，不主動變革就將被動地被改變。

三、從國家經濟建設的戰略高度來看：近年來美國牢牢抓住科技和金融兩條主線，把華爾街和硅谷緊緊捆綁在一起，硬是燒出了比爾·蓋茨和喬布斯，引領了全球經濟的發展方向。在科技與金融方面，我們暫時還沒有能力與美國競爭，但文化是我們的獨特優勢，也是人類發展的高級需求。如果我們能把文化、科技、金融緊密結合，將形成我國獨特的核心競爭力。五千年的文化積淀尤如一座富礦，是取之不竭的新能源，從這個意義上講，三者應該融合，也必須融合。

綜上所述：文化筑底、科技驅動、金融創新、跨界整合是中國藝術品市場的一次劃時代的選擇，是在該領域里的一次跨越式革命。而要完成這次跨越，我認為必須做好三項準備工作。

一是理論準備：要重新構建文化價值體系，要改變長期固化在人們腦海中的實體經濟和硬財富觀念，使人們真正認識到精神財富也是人類共同財富的重要組成部分，它能和物質財富一同構成人類總財富。不僅要認識到，還要體系化、數據化。如果說物質財富是硬財富，精神財富對應的就是軟財富；軟財富對應的才是軟實力，軟財富只要和市場需求掛上鉤，通過專業服務和公開市場是可以產生數據和形成價格的，也是有規律可循的；可惜的是，軟科學有人研究，軟實力有人研究，唯獨支撐軟實力的軟財富鮮有研究。財富的構成與變化始終是經濟學研究的重點，財富標志在不同歷史時期也是不斷變化的，都有明顯的時代特征。只有從理論上確認了軟財富的地位，并從實踐中提煉出文化價值體系，才能真正讓文化資產登堂入室，進入財富的總盤子，才能真正改變人們的思想觀念和改變銀行的指標體系，才能實現跨越式革命和催生一系列新的商業模式。

二是基礎準備：大到法律、法規和相關配套政策，中到產權登記、評估鑒定、行業監管、權威發布等中介組織的設立，小到從業人員的培訓和資質認定，都需要高級管理層設計和系統性安排。必須做到先試驗后推廣，切忌一哄而起、多頭并進。只有打牢基礎，才能為新一輪變革提供必要的支撐。

三是平臺準備：文化資產的定價、流轉和數據采集是構建文化價值體系的關鍵。這就要求具備專業的、相對獨立的并集中的公開交易平臺來保證交易的公開、公平、公正，來完成確權、確質、確價，來實現增信、增量和增值。通過公開平臺集中競價發現價格，通過數據積累找到規律，形成價值體系，通過科技手段和金融工具引導大眾進入，拓寬投資渠道，固化閑置資金，促進文化消費，促使文化要素向產業轉化，助力產業升級。這就是我當年提出文交所概念時認定的文交所的歷史使命。

得到這三個條件具備之時，前面所提到的文化資產證券化等一系列金融創新將不再是空想，而將是實實在在的金融產品服務于社會，并將顛覆人們在經濟生活中的傳統的思維方式、生產方式和生活方式。

現在舉國都在講中國夢，我也有一個文化夢。我的夢想就是讓文化插上科技和金融的翅膀，飛入尋常百姓家；讓五千年的中華文明轉化為現實的財富在中國大地涌動；讓炎黃子孫不再屈就于世界產業鏈的底端，而是以文化經濟引領社會的變革和進步，驕傲地屹立于世界民族之林。

（彭中天/全國文交所共同市場秘書長、北京東方雍和國際版權交易中心首席顧問）