金融在藝術品產業鏈中的重要功能

隨著藝術市場的迅猛發展，藝術品資產化、金融化發展趨勢明顯，介入藝術領域的金融機構隨之迅速增加，金融資本進入藝術產業，將藝術品變成一種投資品，實現金融資本與收藏、藝術品投資的融合，藝術資源變為金融資產。借助金融工具和手段，藝術品正以各種方式被“金融化”，例如：藝術品按揭與質押、藝術銀行、藝術基金、藝術品信托、藝術品證券、藝術品產權交易等等。

2012年，藝術品金融化的發展在中國藝術品市場表現持續活躍。目前中國藝術品投資基金的融資渠道仍以藝術品信托為主，發行規模有所下降，發行方式日趨“私募化”。文化產權交易所在經歷清理整頓之后，通過聯席會議驗收的16個省市的文化產權交易所進入重新定位和轉型發展的新階段。

一、藝術品產業鏈及其功能

1.藝術品產業鏈的基本構成

目前，我國藝術品產業鏈還不夠成熟和完善，雖然不缺乏產業鏈中每個環節的專業服務，但是缺少對整個行業運行系統的集中打造。完整的藝術品產業鏈是指以藝術品交易為中心，包括畫廊、美術館、拍賣行、文博會、文交所等主體服務機構，以及藝術品鑒定、評估、抵押、基金、典當、保管、保險、裝裱、物流等配套服務機構，甚至延伸到藝術金融服務領域。

2.藝術品產業鏈存在的主要問題

中國藝術品產業鏈至今未形成完整的體系，很多環節仍處于局部的自由發展期或者僅處于初始起步階段，有的甚至處于缺失狀態。例如藝術品的鑒定評估、質押融資、倉儲物流和保險等一系列服務功能，目前遠遠落后于市場主體的發展進度，有許多問題亟待解決。

以藝術品運輸和倉儲為例，隨著國內各類藝術品博覽會、交易會的頻繁舉辦，藝術品運輸和倉儲的需求越來越大，但是專業化的物流和倉儲服務卻嚴重不足。在藝術機構、畫廊、美術館以及私人藏家逐漸增多的情況下，缺乏配套的專業藝術品保管場所，主要原因是藝術品倉儲的進入門檻非常高，不管是硬件標準還是環境要求。

再者，就是藝術品保險服務的缺失。據測算，中國藝術品保險市場約有18億元的大“蛋糕”有待開發，但眼下的中國藝術品保險市場幾乎還是一片空白。近幾年，人保財險、平安財險等幾家保險公司雖然開始試點藝術品保險服務，但相關業務至今未能有效地開展起來，無法滿足藝術品市場越來越迫切的保險服務需求。

此外，中國藝術品產業鏈在法律法規方面嚴重缺失和落后，更使得整個市場幾近處于無序狀態，監管在某種程度上也幾成空白。有關部門早在幾年前便已開始醞釀《藝術品市場管理條例》，試圖建立藝術品市場全程管理制度。直到目前，這部條例始終“千呼萬喚”未出來。

二、藝術品金融化是市場發展的必然趨勢

1.藝術品金融化的實質

藝術品金融化，指的是研究如何將藝術品“作為金融資產納入個人和機構的理財范圍”，以及使藝術品轉化為某種“金融工具”，將藝術品市場金融化等。藝術品金融化是當代資本市場和金融界對藝術品市場的介入，意在探索如何將藝術品市場進行資本化的規范操作。

中國藝術產業研究院副院長西沐認為：只有藝術品資產化、資本化，才能使更多的資金流向藝術品市場，使藝術品市場做大、做強。首先，中國藝術品市場資本化的推進是推動中國藝術品市場規?；暮诵沫h節。其次，中國藝術品資本市場的發展與健康成長，是從長遠上保證中國藝術品市場規模日益壯大的內在動力。再有，中國藝術品市場以征信為核心的誠信體系的建設，是對中國藝術品市場做大、做強的最為有力的支撐。

2.金融化是藝術品市場發展的必然趨勢

藝術品金融化在西方金融界有悠久的歷史，世界著名的瑞士聯合銀行、荷蘭銀行等金融機構，都有相關業務并已經形成了一套完整的藝術銀行服務系統，設有專門的藝術銀行部。藝術銀行服務包括鑒定、估價、收藏、保存、藝術信托、藝術基金等項目。藏家將藝術品藏品保單交由銀行保管，就能以藝術品為擔保從銀行獲取資金。藏家還可以將藏品“租借”給銀行舉辦展覽等活動，獲取額外收入。

藝術與金融的對接在中國才剛剛開始，藝術品金融化無疑是前所未有的文化與金融的創新實踐。當前，越來越多的金融投資界的專業人士不斷涌入藝術品市場主流陣營，在某種意義上可以說，藝術品金融化是大資本的介入，是新理念的融合，是中國經濟騰飛的結果，是中國藝術市場健康快速發展的必然趨勢。

3.無法回避的兩大問題：鑒定評估和資金融通

在藝術品金融化過程中，鑒定評估和變現退出是實際操作中最大的瓶頸，有著很大的不確定性。藝術品金融化無論是以哪一種方式進行，一旦形成藝術金融投資產品后，就要在全社會流通。因此，具有公信力的權威鑒定和公正價值評估，以及便捷的變現退出通道或者服務平臺，是藝術金融產業最重要的配套基礎，但是目前這樣的配套基礎還亟待完善。

三、金融在藝術品產業鏈中的重要功能

1.金融介入藝術品市場所產生的影響

首先，藝術品金融化，大大降低了藝術品投資的進入門檻，使得藝術品市場在短短幾年的時間內得到了迅猛的發展。其次，藝術品金融化一定需要有專業的顧問公司和中介機構來提供服務，不需要投資人一定要懂得藝術。隨著藝術品金融化，人們會更多地關注盈利，供求關系就會發生變化，藝術品市場就會出現泡沫，投資風險就會出現。再者，藝術品信托基金、私募基金和藝術品投資產品的與日俱增，以及藝術品抵押、典當、擔保和藝術銀行、藝術品保險等業務的快速發展，預示著藝術品金融化對我國藝術品市場及其發展格局的深遠影響。

2.金融化解決藝術品的融通瓶頸問題

藝術品金融化對應的金融工具，就是銀行、信托等金融機構發行的金融理財產品，以及藝術品質押貸款、藝術品按揭等業務，這些金融工具會為藝術品交易和市場發展起到顯著的助推作用。近幾年來藝術品市場的火熱吸引著大量資金自樓市、股市轉入，隨之而來的難題是如何讓藝術品順利變現。將藝術品通過拍賣行變現往往需要較長的時間周期，還要面臨流拍的風險，因此收藏者更希望能通過藝術品質押直接獲取貸款。由于缺乏正規金融機構的介入，目前藝術品市場上的大量融資需求只能以民間融資的方式來解決，這大大限制了藝術品市場的健康和規范發展，因此藝術品金融化急需商業銀行等正規金融機構的積極介入。據分析，如果藝術品可以質押貸款，那么市場投入藝術收藏的資金至少在現在基礎上還可以增長20%以上，這對藝術品市場的推動作用將十分明顯。

3.為藝術市場的發展帶來歷史性機遇

藝術品金融化對藝術市場發展的影響是多方面的，同時也是巨大的，而且必將為中國藝術品市場的發展和崛起帶來歷史性機遇。

第一是大大降低了藝術品投資的進入門檻，讓中國藝術品投資市場能夠在較短的時間內得到了迅速發展，可以滿足社會資本的多元化投資需求，也能夠滿足我們日益增長的金融化需求。

第二是帶來藝術市場以及中間產業的繁榮發展。因為市場需求增加，藝術品交易量大大增加，拍賣公司生意火爆，畫廊及藝術品經紀、藝術評論、藝術品鑒定、藝術媒介等相關業務都會活躍起來。

第三是文化藝術品產權交易所應運而生。拍賣目前是藝術品交易的一個主渠道，次渠道就是畫廊和坊間交流。文化藝術品產權交易所的主要功能就是為收藏者、消費者和藝術品機構搭建交易服務平臺。

第四是能更好地推動我國文化體制改革的深化。要建立現代文化產業體系、現代文化市場體系都需要更多的資本進入，這可以使資本能夠在資源整合、產業整合、市場激活方面發揮積極的作用。

（徐永斌/中國藝術品資產共同市場秘書長）