地方沒必要設立金融資產管理公司

文顯堂

金融是價值的等效流通循環系統，由資金供給方和資金需求方構成交易關系。這個“流”循環系統追求的是流動性，流動性越好金融就越健康。其“病癥”主要有兩種，一種是“斷流癥”，如銀行的“錢荒”，這往往是由于銀行的資金錯配所造成；另一種是“滯流癥”，一旦資金需求方不能如期償還或逾期時間過長，甚至無力償還金融機構的資金，金融便產生了“滯流癥”，其風險不亞于人的血液被凝固，導致整個經濟失去血液，價值就無法轉換，經濟便無法運轉。

金融機構患上“斷流癥”，往往可以通過中央銀行的流動性注入，暫時緩解甚至最終消除。然而，金融一旦陷入“滯流癥”就沒有這么簡單了。中國政府在十多年前成立了中國長城資產管理公司等四大金融資產管理公司，就是在中國的金融業增加了金融“流”循環系統里的“滯流癥”治愈專家。

金融資產管理公司從設立到存廢，一直頗受爭議。當初設立金融資管公司，或許僅僅是為了集中收購、管理與處置四大國有銀行積累的巨額不良金融債權資產的權宜之策，誰家的孩子誰家抱，待不良資產處置完畢，四大資產管理公司再回歸母體銀行。

但金融資管公司實際作用的發揮卻超出了預期，它們不僅成功地治愈了“滯流癥”，形成了有助于讓金融始終處于流動性的健康狀態，四大國有銀行先后上市，而且此后，四大金融資管公司將不良資產收購、管理和處置業務常態化，金融機構可以隨時將不良資產通過市場化的方式，轉讓給金融資管公司進行管理和處置。

近三年來，四大金融資管公司通過商業化的方式，收購金融機構不良資產達千億元，及時化解了金融風險。這些金融機構包括銀行、金融租賃、信托、保險、小額貸款公司等。現在，金融資管公司正朝著以不良資產為主業的綜合金融服務商的方向發展，為解決金融“滯流癥”提供配套的解決方案。

金融資管公司還可以收購和處置非金融類的不良資產，主要是收購和處置企業的應收賬款。許多企業因應收賬款不能及時回籠，造成企業資金鏈條斷裂而陷入困境。金融資管公司通過收購和處置企業的應收賬款，可幫助企業擺脫困境，提升企業的融資能力，繼而成為金融機構的優良客戶，能夠獲得更多的資金支持，同時也創造了金融業的流動性需求。現在，如有應收款不能及時回籠而陷入困境的企業，便可以找金融資管公司來拯救。

收購、管理和處置不良資產，是金融領域里的“高科技”。現在的問題是，對于金融資管公司，國家要給予適當的政策扶持，尤其是要修訂金融資管公司條例，要有嚴格的市場準入制度，避免魚龍混雜。

目前，各地都有成立金融資管公司的沖動，試圖介入不良金融資產市場。一旦這種局面形成，不僅會導致過度競爭，引發市場混亂，而且還會導致金融“流”出現二次“滯流癥”的風險。

四大金融資產管理公司的專業能力，其他機構無法相比，且四大金融資管公司之間，如今已經形成了適度競爭的格局，也完全有能力扮演好治療專家的角色，隨時解決金融“滯流癥”，能夠為促進經濟金融的健康發展發揮獨特作用。