關于上海自貿區再保險中心建設的一點想法

趙春紅 中央財經大學保險學院

關于上海自貿區再保險中心建設的一點想法

趙春紅 中央財經大學保險學院

2013年9月29日，中國（上海）自由貿易試驗區（以下簡稱上海自貿區）正式掛牌成立，這不僅對包括自貿區在內的整個上海市的經濟產生重大影響，也標志著中國的經濟改革正逐步進入新的發展階段。

以上海外高橋保稅區為核心，輔之以機場保稅區和洋山港臨港新城，這一區域成為中國經濟新的試驗田，實行政府職能轉變、金融制度、貿易服務、外商投資和稅收政策等多項改革措施。為充分發揮保險的作用，支持上海自貿區建設，中國保監會對上海保監局提出的有關事項作出批復，提出了八項支持舉措，其中第七項“支持上海完善保險市場體系，推動航運保險定價中心、再保險中心和保險資金運用中心等功能型保險機構建設”，明確表明要支持上海自貿區再保險中心建設。

一、我國再保險市場存在的問題

再保險是保險人在原保險合同的基礎上，通過簽訂分保合同，將其所承保的部分風險和責任向其他保險人進行保險的行為，是對風險的第二次分散，具有擴大承保能力、穩定經營成果的功效，對促進保險業的健康發展乃至整個金融秩序的穩定具有非常重要的作用。近年來，隨著我國保險業的不斷發展、保險市場的對外開放，再保險市場也得到了較快發展，經營主體不斷增加，業務規模不斷擴大，但依然存在諸多亟需解決的問題。

第一，再保險市場經營主體匱乏，技術服務落后。截止到目前，我國只有中再、瑞再、慕尼黑再、德國通用再、法國再、太平再、漢諾威再等幾家再保險經營主體。再保險是對保險公司提供的保險，它既擴大了直接保險公司的承保能力，又二次分散了直接保險公司的風險。正因為如此，再保險業務要求經營者擁有更高的風險識別、分析和管理技術，尤其是在非比例再保險中，對風險的分析能力及水平高低直接影響到再保險公司能否實現風險和收益的匹配，有效分散風險并實現利潤。再保險的經營技術要求高，很難在短期內實現大量的現金流，盈利周期長，再加上我國不成熟的市場理念和欠發達的資本市場，使得投資人在我國投資成立專業性的再保險公司興致不高，再保險市場主體發展緩慢。

第二，中資再保險經營主體實力較差，承保能力有限。相較于國際領先的再保險公司，中資再保險公司不論是資本實力還是經營技術方面都存在較大差距，受經營水平以及資本實力的限制，中資再保險公司消化和吸收風險的能力有限，這必然導致相當一部分業務分流給外資再保險公司。根據2012年《中國保險年鑒》，截止到2011年年底，中再壽險總資產為375億元，中再財險總資產為326億元，而居世界第二的再保險公司瑞再總資產達8556億元人民幣，中再產壽險資產總和也僅為瑞再的8%。

第三，海外分保能力差，風險沉積國內。目前我國中資再保險公司只有中再壽險、中再財險和太平再，外資再保險公司有5家，國內的再保業務全部集中于這8家再保險公司。下表是2011年各再保險公司的資產及保費收入情況表。

2011年，我國共實現原保險保費收入14339億元，8家再保險公司實現保險業務收入1076億元，僅為原保費收入的7．5%。除瑞士再保險公司北京分公司以外，其他7家再保險公司分出保費都極低。這表明，國內直接保險業務幾乎全部在國內進行分保，風險沉積在國內。一旦發生大范圍的災害，沉積在國內的風險將無法通過再保險渠道分散到國外。這不利于我國保險公司的穩健經營。

二、國際再保險中心的形成條件及特點

世界再保險市場主要由歐洲、亞洲和北美三大再保險市場組成，歐洲再保險市場主要包括倫敦、瑞士、法國再保險市場，亞洲再保險市場由新加坡、日本、中國香港再保險市場組成，北美再保險市場主要有紐約和百慕大再保險市場。三大再保險市場集中了世界90%的再保險費，擁有先進的承保技術和有效的市場運行機制。我們以百慕大再保險市場為例，了解國際再保險中心的形成條件及特點，并對上海自貿區建立再保險中心提出相應的建議。

百慕大是世界上最大的境外金融和商業貿易中心之一。它之所以能成為再保險中心，不僅僅因為它是再保險公司規避稅收和監管的天堂，更在于它有成熟發達的資本市場和貨幣市場，再保險基礎設施完善，并且貨幣自由兌換，這些便利條件促成了眾多再保險企業之間的并購、資本運作，再保險公司獲得了充分的自主發展空間。2006年新設的11家全球性再保險公司中，設立于百慕大的就有5家，其資本規模占全球新設再保險公司總資本規模的50．1%。百慕大地區是全球最大的財產巨災再保險市場，為美國提供了40%的巨災承保能力。從2001年起，百慕大的再保險市場發展迅速，再保險保費收入從2001年的92億美元增加到2005年的280億美元；再保險保費收入在全球的市場份額也迅速攀升，從1998年的4．5%增長到2005年的9．8%。這充分證明百慕大再保險市場是充分開放且高度競爭的，這為再保險中心的建設和形成提供了良好的外部環境。

三、上海自貿區建立再保險中心的建議

上海自貿區要建立再保險中心，應該從百慕大再保險中心的形成條件及特點中吸取部分經驗，結合自身優勢，彌補存在的不足，從政策、制度及保險自身發

表 2011年中國境內再保險公司資產及保費收入情況表

展方面為再保險中心的建立創造條件。具體建議如下：

首先，保證政治穩定、經濟繁榮，為再保險中心的建立提供基礎條件。經濟的發展離不開穩定的政治條件，再保險也不例外，沒有穩定的政治作為依托，就不能保證再保險業務的安全性。同時，繁榮的經濟也是再保險發展不可或缺的條件，它不僅為保險創造巨大的需求，還為再保險市場注入大量的資金，使得再保險的交易能夠順利進行。穩定的政治加上繁榮的經濟還能為再保險市場提供所需的專業人才。

其次，建立發達的保險市場，為再保險中心的建立提供核心條件。原保險市場是再保險中心建立的基礎和前提，再保險市場的繁榮是建立在發達的原保險市場之上的。2011年，上海共實現原保險保費收入753億元，同比增長8．26%；截止到2011年年底，上海共有保險公司120家，保險專業中介機構310家。這充分表明，經過近30年的發展，上海在保險資產、保險主體等方面已經初步建立了發達的保險市場體系，為再保險中心的建立提供了必備的核心條件。但是，我們也必須注意到，要想真正使我國的再保險業務走向國際，我們必須從核保、承保到理賠上符合國際標準，從產品到服務上滿足國際要求，這方面我們還存在很大差距。

最后，完善相關政策制度，為再保險中心的建立提供制度條件。百慕大再保險中心的建立很大程度上得益于其優越的制度條件，這不僅包括稅收優惠、國民待遇以及放松金融管制，還包括實現貨幣自由兌換、保證幣值穩定等條件。雖然目前在自貿區已擬開放人民幣資本項目，實行稅收優惠，銀監會、證監會以及保監會也提出了支持舉措，但政策最終能否落實、以何種方式落實、落實的程度都還是未知數。上海自貿區再保險中心的建立需要打破傳統的制度限制，應該給保險企業以及再保險企業充分的自主權。取消法定分保以及禁止向國外分保的限制，在一定程度上放松了對再保險的管制，但是要打造再保險中心，我們還需要創造更多的有利條件。

四、結束語

上海自貿區建立再保險中心是上海建立金融中心的重要任務之一，也是我國實現全面經濟改革的先導，更是解決我國再保險市場上存在的各種問題的重要途徑，有利于我國保險業進一步與國際接軌，并更為有效地分散國內風險。從百慕大再保險中心等國際再保險中心的經驗來看，這是一個復雜的系統工程，不是一蹴而就的，需要政策、制度、保險企業等各方面的共同努力。上海自貿區的建設為再保險中心的建立創造了良好的契機，但自貿區各方面條件與國際再保險中心還有很大差距，要使我國再保險真正走向國際化，我們還有很長一段路要走。