互聯網金融的優勢分析及對現實挑戰的解構

●賈瀟

互聯網金融的優勢分析及對現實挑戰的解構

●賈瀟

互聯網金融的優勢表現在順應了國人當前的消費習慣，適應了普通投資者的資金量，遵循了消費心理學的消費觀，滿足了投資者現金持有要求。互聯網金融所形成的挑戰則主要變現在三個方面：對傳統金融業所帶來的現實挑戰，對互聯網安全所帶來的現實挑戰，對產品項目開發帶來的現實挑戰。

互聯網金融 優勢 挑戰 傳統金融

2013年6月隨著“余額寶”正式上線，標志著互聯網金融成為了我國金融市場中的重要組成部分。傳統金融機構從對“余額寶”的無動于衷，到后來的集體討伐充分說明，互聯網金融已經對傳統金融業構成了嚴峻的挑戰。那么互聯網金融是否會嚴重制約傳統金融業的發展，還是能與傳統金融最終形成共生關系，則成為了筆者感興趣的問題。

事實證明，目前國有商業銀行通過降低每日快捷支付的資金數額，來控制體內資金不斷大量地涌入余額寶之中。不難看出，這不僅體現出了傳統金融機構對互聯網金融的恐慌，也暴露出傳統金融機構在業務創新上已遠遠滯后。為此，本文的主題討論也意在促使傳統金融機構能正視自身的危機之所在。

一、互聯網金融與傳統金融的比較認識

根據辯證法的觀點可知，某一事物的優勢是相對的，也只有通過比較才能獲知這一優勢。為此，選擇三個主要方面對互聯網金融與傳統金融之間進行比較。

1.基于“進入門檻”的比較認識。以“余額寶”作為互聯網金融的代表為例：“余額寶”之所以能夠成功，首先在于它能夠充分吸納普通投資者的閑散資金，從而通過大量匯集而形成天弘基金的天量資金存量。從中不難看出，互聯網金融具有極低的進入門檻，這樣一來便能適應普通民眾對多元化投資領域拓展的意愿。反觀傳統金融，同樣是貨幣基金項目，國有商業銀行對投資者的最低投資額一般定為5萬元起步，甚至部分年收益率處于7%的基金項目，其投資額要求在50萬以上。可見，傳統金融這一較高的投資門檻，將難以吸引金融投資意識普遍不強的國人。

2.基于“操作便利”的比較認識。以“余額寶”為代表的互聯網金融項目屬于貨幣基金，這一基金項目具有相對安全的資金收益率，而這些只能被專業人士和部分投資者所認識。這就意味著，傳統金融機構在基金銷售上的剛性，將直接影響到普通投資者的參與熱情。反之，盡管普通投資者并不了解“余額寶”的本質，但知道投資“余額寶”之后每日都會有收益可現，且購買基金可以借助PC和移動終端瞬間完成，所有這些都極大地適應了國人對金融產品的消費偏好。

3.基于“資金活性”的比較認識。從現階段的互聯網金融產品來看，其大都屬于貨幣基金項目，這些貨幣基金項目主要由基金公司與互聯網企業合作來提供。那么如何降低普通投資者的不安全感呢。對此，以“余額寶”為代表的互聯網金融產品推出了“T+0”模式，即可以借助移動終端每日可隨時提取不超過49999元的資金，并能保證在2小時內到賬。顯而易見，這種資金活性實則就降低了投資者投資余額寶的機會成本。相對而言，傳統金融機構只能是望塵莫及了。

二、認識引導下的互聯網金融優勢分析

通過以上的比較認識，互聯網金融優勢可以分析如下：

1.順應了國人當前的消費習慣。當前諸多專家學者都從自己的理解上對互聯網金融的優勢展開了解讀，但梳理這些分析結論時也發現，其中缺少從國人消費習慣層面來進行的思考。之所以提出“順應國人的消費習慣”在于，現階段數字化生存似乎成為了年輕一代的生活方式，從而依托互聯網平臺來從事各類型投資活動也納入到了數字化生存之中，關于這一點從電商B2C模式中就能得知。因此，互聯網金融產品（如余額寶）實則就將貨幣基金產品通過網上銷售，這就與國人（特別是年輕人）的消費習慣相契合了。

2.適應了普通投資者的資金量。橫向比較我國人均收入水平，當前我國仍處于中低收入國家行列。同時，在市場經濟體制有待完善的今天，國民之間的收入分配不均衡現象也十分突出。這就意味著，作為正態分布中密度最大的人群，其所擁有的投資性資金數量并不多，而傳統金融產品所構筑起的較高進入門檻，則使他們無法參與到優勢金融產品的投資中來。可見，互聯網金融的這一優勢也就顯現出來，即適應了普通投資者的資金量現狀。事實證明，“積少成多式”的互聯網金融特征能防止因金融市場波動而導致的強波震蕩。

3.遵循了消費心理學的消費觀。從實物商品的銷售來看，當該商品的需求彈性＞1時，將顯著影響消費者的消費選擇。將這一現象具體到金融產品之中來時可知，對于普通消費者而言投資金融產品的資金量占據自身存款總量的比例較大，這就可能使他們在投資選擇上顯得優柔寡斷（國人消費偏好處于厭風險）。然而，互聯網金融產品在購買流程上的便利性，以及植根于消費者日常生活之中的互聯網特性，都極大地改善了這種投資偏好所帶來的不足。

4.滿足了投資者現金持有要求。與傳統金融產品（如貨幣基金）的“T+2”模式不同，現行的互聯網金融產品在投資者的資金回籠上，滿足了他們對現金持有的要求。特別在當前宏觀經濟發展預期仍不甚明朗的當下，增強金融資產的變現能力成為了廣大普通投資者的意愿。為此，以“余額寶”為代表的互聯網金融產品則能滿足投資者的這一要求。

三、對現實挑戰的解構

盡管互聯網金融成為了目前國人所熱議的事件，但在此時也需要對它所形成的現實條件進行解構。具體而言，可以從以下三個方面來進行：

1.對傳統金融業所帶來的現實挑戰。對傳統金融業所帶來的挑戰包括：（1）資金收益率的挑戰。這里可以通過資金的投資回報率來看出，國有商業銀行一年期的存款利率一般維持在3.5%的水平，而當下余額寶的年化收益率處于4.6%的水平。（2）貸款業務的挑戰。在P2P模式下包括阿里巴巴在內的互聯網企業，利用自身強大的資金流動性開拓了面向小微企業的貸款業務，這也在現實中對國有商業銀行、中小股份制銀行帶來了現實挑戰。

2.對互聯網安全所帶來的現實挑戰。無論是“余額寶”還是“財付通”，都需要投資者將資金打入自己在這兩個平臺的賬戶上。因此，這就對互聯網安全帶來了現實挑戰。從媒體報道中也可以知曉，自從余額寶上線以來投資者賬戶資金被盜的事件也陸續發生。筆者不打算詳細討論資金被盜的原因，以及如何通過網絡技術來解決這一安全問題，而是從問題導向下來呼吁業界正視這一問題。不難理解，無論互聯網金融具有多少的優勢可言，但面對國人普遍存在的厭風險偏好，若不切實增強網絡安全性將可能導致互聯網金融不戰而敗。

3.對產品項目開發帶來的現實挑戰。現階段各種“寶”層出不窮似乎為投資者的多元化選擇帶來了便利，但仔細考察其產品項目運作卻發現，它們幾乎未能脫離余額寶的模式，之間的區別僅限于年化收益率大小。包括當前的網上信用擔保類產品，不僅存在著業務運作模式相似的困局，還存在著極大的監管和約束難題，這些都體現為對產品項目開發帶來了現實挑戰。

然而也需要知曉，挑戰與機遇并存。正因如此，無論是互聯網金融還是傳統金融，都應順應時代的要求在充分借助互聯網技術的基礎上，不斷完善自身的產品開發、營銷和風控手段。

四、實證討論

互聯網金融方興未艾，作為最熱門業務之一，網絡理財在余額寶、百發教育市場后，亟待新模式刺激用戶。近日，百度錢包攜手廣東聯通、富國基金聯手打造的全球首款深度定制通信理財產品“沃百富”面世，意味著借助運營商優勢，百度金融加速橫向擴張。

此前，百度錢包于4月15日的全新發布，被看做是百度移動支付戰略全面落地的標志。此次與廣東聯通、富國基金的深度合作則成為百度錢包搶占移動支付最前端入口的又一舉措。百度副總裁李明遠表示，隨著合作的展開和各方優勢資源的整合，“沃百富”必將產生優勢疊加的效果。未來百度錢包還將在互聯網金融、業務融合等領域進行更多、更深入合作模式的探索。它突破了以往互聯網公司與運營商聯合提供優惠、吸引開戶的模式，徹底將“手機用戶”和“支付用戶”、“理財用戶”、“財富用戶”打通，把觸角伸向移動支付的最前端，掐住“指尖經濟”的源頭，開創真正意義的“通信理財”產品。這對于未來移動支付的發展是有示范作用的。三方設計的產品也非常好。聯通由此可以發展用戶，對于百度錢包來說也是一個很好的營銷亮點。長期發展下去，會為移動支付走出一條新的道路。

移動互聯網時代，O 2O給現代商業帶來了巨大商機。通過與聯通的跨界合作，百度錢包希望吸引和沉淀更多“拿著先進手機”的移動支付消費人群，他們是未來O 2O消費的重要力量，也是互聯網金融不可小覷的潛在用戶群。

五、小結

互聯網金融的優勢表現在順應了國人當前的消費習慣、適應了普通投資者的資金量、遵循了消費心理學的消費觀、滿足了投資者現金持有要求。互聯網金融所形成的挑戰則主要變現在三個方面：對傳統金融業所帶來的現實挑戰、對互聯網安全所帶來的現實挑戰、對產品項目開發帶來的現實挑戰。

[1]張光華.互聯網金融浪潮下城商行經營發展面臨的問題與挑戰[J].吉林金融研究，2014（1）

[2]陳漢昌.互聯網金融時代基金行業的機遇與挑戰[J].價值工程,2014（11）

[3]王行健.淺析互聯網金融給傳統銀行業帶來的影響與挑戰[J].金融經濟：下半月，2014（3）

[4]李勇軍.淺議互聯網金融對傳統商業銀行的挑戰[J].財經界，2014（8）

[5]傅雪瑩.全球金融危機傳導的地理層級性及其對中國防范金融危機的啟示[J].地理科學，2010（4）

（作者單位：山西財經大學本科 山西太原 030006）

（責編：玉山）

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1004-4914（2014）08-175-02