新常態(tài)下如何應對失速防風險
——對浙江經濟增長要有底線思維

聶獻忠

新常態(tài)下如何應對失速防風險
——對浙江經濟增長要有底線思維

聶獻忠

浙江今后經濟增速能否穩(wěn)定并回升的關鍵，在于近期看投資、中期看改革、長期看轉型；在于政策措施是否在戰(zhàn)略上著眼全局、目標上著眼未來，規(guī)劃上提前布局，政策上系統(tǒng)應對

近年來，浙江經濟增速持續(xù)放緩，已從14%下行至7%的空間，中速增長成為新常態(tài)。然而，從增長要素、動力與增長環(huán)境看，未來的增長預期雖然明確，但下行趨勢仍然存在，減速下行仍存在空間。為此，參考國際經驗、結合國內外環(huán)境、分析未來政策走向，樹立合理的底線思維，預防失速、防范風險非常必要。筆者認為，浙江今后經濟增速能否穩(wěn)定并回升的關鍵，在于近期看投資、中期看改革、長期看轉型；在于政策措施是否在戰(zhàn)略上著眼全局、目標上著眼未來，規(guī)劃上提前布局，政策上系統(tǒng)應對。

要有底線思維

近年來，由于人口紅利和全球化紅利加速衰退，浙江經濟增速已從2007年14.7%降到今年上半年7.2%，減速過半，雖然二季度略微回高，但下行壓力仍然存在。對比國際經驗和浙江實際，未來很大可能滑入6%-7%的增長區(qū)間，對此我們要有底線思維和心理準備。

當前的增速放緩下行是良性的、健康的。從國際經驗看，轉型期增速下行是普遍規(guī)律。浙江以往高速增長的要素、環(huán)境、體制機制等都已發(fā)生根本性改變，中速增長成為新常態(tài)。國際上增速下行有三類：一是日本由上世紀70年代年均9%以上增長猛降為4%左右的大幅放緩；二是相對平穩(wěn)漸進的，如韓國由上世紀60-70年代9%左右增長，降到上世紀80-90年代中期8%左右，再降到上世紀90年代后期4%左右；三是放緩后因科技推動而重新上移的如美國上世紀90年代由信息技術革命推動的增長上移。浙江下行趨勢未改，但總體可控。自2007年以來，浙江增速下行已持續(xù)近7年，如從2004年前后隨著工業(yè)投資增速放緩，轉型減速已近10年。從發(fā)達國家轉型期需要20-30年的中速增長看，浙江可能還需要10年以上的陣痛調整才能趨于穩(wěn)定，因此浙江的增速下行將是中長期趨勢。但從增長動力看，浙江增速下行總體可控，加上“四換三名”、“五水共治”和“三改一拆”帶動的社會與生態(tài)增長動力，浙江有基礎保持中速增長軌道。

對未來的增速下行要有底線思維和心理準備，下行空間約在5%-6%。增速與環(huán)境關系密切，危機環(huán)境下下行的幅度大，向好環(huán)境下幅度小。上世紀，美國、日本70年代前后轉型期在國際經濟危機下分別實現3.3%和2%的實際年增長；而香港、臺灣地區(qū)以及新加坡、韓國在國際經濟上升周期環(huán)境下，分別實現6.5%、7.9%和6.9%、7.2%的年增長。考慮到浙江當前國際危機環(huán)境，預計下行底線空間在5%-6%左右。國際上預測合理增速不是以信貸刺激與投資拉動為動力，而是以資本、市場和結構為基礎，據數學模型計算，我國中速增長的合理區(qū)間是5.5%-6.5%左右，IMF的最新報告也建議中國2015年增速標應降至6.5%-7%。跌破6%可為失速。如果國家層面不釋放刺激性政策并堅持改革開放促增長，明后年浙江可能下滑至6%左右，但是否失速到5%取決于政策走向和危機。目前來看，浙江城市化轉型和產業(yè)結構升級不會改變，市場經濟體制機制不斷完善，這會促進以民企為代表的企業(yè)品牌意識與創(chuàng)新能力不斷提高，新興產業(yè)和設備投資也保持穩(wěn)定；人均GDP超1萬美元后消費也在轉型升級；出口服務貿易及高技術產業(yè)貿易順差正逐步加大。即使國際持續(xù)不景氣或投資疲軟，貢獻將下降0.5-1個百分點。如果圍繞轉型目標不動搖，再經過十多年6%左右增長并實現發(fā)展方式轉變，那么浙江將順利地越過“中等收入陷阱”，成功地邁入發(fā)達經濟體行列。

面臨的風險與挑戰(zhàn)

“房產、債務、結構“三大風險時刻存在。首先是浙江較高的房地產風險和土地依賴。目前，浙江經濟對房地產投資的依賴度普遍較高，2013年杭州、溫州、嘉興和寧波房地產投資占當年GDP比重分別為22.2%、18.3%、16.2%和15.8%，而同年北京、深圳對房地產依賴度只有20%、8.5%。謹防浙江經濟“日本化”，就是積極化解房地產行業(yè)所潛在的巨大庫存壓力，消除可能出現的房產危機及債務危機鏈。

其次是地方財政金融風險。以GDP為綱的考核機制引發(fā)各地方政府的招商引資賽仍未根本改變，政府舉債投資超常增長，而消費占比不斷下滑。

三是產能布局上生產能力與市場能力不匹配的結構風險。傳統(tǒng)產業(yè)沉淀資本太多，尤其是以加工制造業(yè)為主的產能嚴重過剩，服務業(yè)產能不足，新興制造業(yè)規(guī)模不大、隊伍不強和競爭力不夠成為困擾。而地方政府盲目的信貸刺激與投資拉動力度，很可能又會形成新的產能過剩和結構壓力。

為應對這些危機與風險，避免地方債務危機，避免跌破6%、觸及5%底線，就需要容忍和習慣中速增長新常態(tài)，在增速放緩過程中加快優(yōu)化投資結構、加快調整戰(zhàn)略布局；就不能放任債務泡沫膨脹、不能放任資源配置繼續(xù)流向過剩行業(yè)與僵尸企業(yè)；就需要著眼于長期目標，以政策與體制機制為保障，重點布局合理有效的投資領域和投資結構；就需要積極推進加大并購重組力度，積極改革調整存量投資與存量資產。

“應對失速、防范風險”

近期應通過優(yōu)化投資，防止下行失速風險，實現“穩(wěn)增長、防風險”，中長期則著眼于未來十年乃至三十年發(fā)展，從現代化高度把握發(fā)展速度和重點，尤其是在考慮浙江“十三五”規(guī)劃時，建議采用“中速增長”，以“創(chuàng)新增長”取代“平穩(wěn)增長”為目標。

在杭州、溫州等大中城市，以收緊土地批租形式形成房產限量調控機制，逐步降低房產依賴，引導資金布局實體型創(chuàng)新經濟。在“去泡沫化”加快房地產行業(yè)結構性調整和去庫存化過程的同時，應探索形成土地或房產限量調控機制，使要素配置方向和重點從過度的領域，更多地轉移到實體經濟尤其是戰(zhàn)略性新興產業(yè)上來。同時要通過市場機制和政策引導，不僅要使沉淀在傳統(tǒng)行業(yè)的要素資源，逐步解脫釋放出來，更要使未來的高端要素資源逐步配置到優(yōu)勢領域和關鍵環(huán)節(jié)。

整合設置或改置互聯網推進部門，以互聯網創(chuàng)新思維推進傳統(tǒng)產業(yè)大變革。沒有互聯網，就談不上先進制造業(yè)。在各地市設立互聯網推進部門，不僅要積極謀劃布局，推進互聯網自身產業(yè)發(fā)展，更要以政策與體制機制入手，推進傳統(tǒng)產業(yè)積極融合互聯網等信息化手段，將互聯網作為提供服務的平臺和工具，引導企業(yè)通過信息化手段把服務向前后端延伸，提升附加值，通過互聯網加快技術創(chuàng)新，加快結構提升和轉型進程。

除優(yōu)勢傳統(tǒng)產業(yè)技改投入外，逐步控制傳統(tǒng)產業(yè)投資額，重點布局“新經濟”體系。堅持有效投資，實現創(chuàng)新增長，就是要在政策與體制機制上做調整，逐步改變過去重點依賴傳統(tǒng)產業(yè)的增長模式，改變過去以無效或低效投資增加、債務杠桿率上升為代價的增長路徑，而應重點將資源配置于被市場試錯發(fā)現的、能夠產生合理投資回報率的有效投資項目，如具有一定規(guī)模基礎和競爭優(yōu)勢、增長勢頭強勁又具有廣闊市場前景的信息產業(yè)、健康產業(yè)、互聯網產業(yè)和文化產業(yè)等重要新經濟領域。

借鑒深圳等地經驗，將工商局或發(fā)改委部分行政審批職能，轉移至高新區(qū)、科技城等產業(yè)園區(qū)形成服務職能，降低“行政規(guī)制約束”，形成市場自主原動力。深圳模式曾經引領中國發(fā)展，直到今天仍保持著強勁的生命力。近些年來，浙江經濟增速放緩除與提前轉型有關外，但反映出與原先在“無為政府”環(huán)境下浙江自發(fā)的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新精神有所衰退有關。增強浙江經濟動力，實現再度“質變式前進”，就需要進一步加大市場開放，依靠自下而上需求，而不是依靠自上而下的“特權”來釋放動力。

利用產業(yè)資本和園區(qū)合作，加快土地改革與財稅改革，逐步降低“地方財政風險”。創(chuàng)新發(fā)展階段，需大力推進市場化系列改革，再創(chuàng)浙江競爭新優(yōu)勢。當前，需要結合財稅改革，積極化解土地財政風險，財稅改革既要強調預算先行，更要做實做強浙江地方財政實力；化解房產與土地財政風險，應總結推廣嘉善、平湖等地經驗，充分利用“幸福基業(yè)”等各類產業(yè)資本、有效加強張江高科等園區(qū)合作，強化存量土地二次開發(fā)，不斷提高土地效益和生產效率。

轉型升級傳統(tǒng)的貿易依賴方式，形成開放升級新模式。隨著發(fā)達國家低速增長進入新常態(tài)，浙江應盡快改變傳統(tǒng)貿易依賴，轉型為“引進發(fā)達國家園區(qū)合作”的技術與管理，進而對高新區(qū)、產業(yè)園區(qū)改造升級。同時，圍繞新興市場國家全球份額快速增大、潛力空間不斷提升的新趨勢，在審批、金融、國際合作等方面提供政策支持，鼓勵網上貿易和離線貿易，探索開放經濟新模式。

作者單位：浙江省社會科學院產業(yè)經濟研究所