經濟新常態下需防范風險

徐劍鋒

經濟新常態下需防范風險

徐劍鋒

目前浙江部分地區出現了民間借貸風波與銀行借貸風波，應高度警惕。可借鑒韓國經驗，加強政府、銀行與企業間的三方合作

浙江發展新常態是指進入工業化發達期后，在內外因素綜合作用下的新態勢。經濟增速明顯下滑、產業結構加速調整成為新常態的主要特征。浙江自2008年進入工業化發達期以來，經濟增長率放緩、制造業不斷外移、第二產業比值持續下降、小微企業經營困難，加之受外部環境影響，個別地區出現了借貸風險。吸取同一發展階段的韓國、臺灣等經驗教訓，將為浙江防范金融危機提供有益的借鑒。

——緊跟新產業革命浪潮。信息技術產業在20世紀80年代后期開始崛起，90年代成為知識經濟的黃金期，日本錯失此次機遇。追隨日本模式的韓國經濟在亞洲金融危機期間也遭受重創，但韓國大企業通過重組，產業競爭力不斷提升。臺灣則抓住了IT產業浪潮，利用大量在美國留學歸臺人才，促進了電子、微電子產業的發展，在亞洲金融危機中經濟仍保持了5%的增長率。目前浙江個別地區的金融風波，其實質也緣于產業結構未能轉型升級，傳統產業競爭優勢喪失。現在新的一次產業革命正在孕育，浙江一定要抓住這次機遇，追隨產業革命浪潮，提前卡位。

——保持金融業的競爭活力。金融業的競爭活力來自于市場化經營，這就要有民營銀行的產權結構、利率與匯率的市場化、政府的嚴格監管。亞洲金融危機后，韓國大力推進銀行民營化，鼓勵銀行間兼并與破產重組，銀行不良貸款率持續下降。臺灣在20世紀80年代中期先后實現了匯率與利率市場化；90年代初開放民營銀行，競爭帶來的存貸利差下降、差異化經營，破解了臺灣中小企業的融資難問題。浙江金融體制取決于全國。銀行保持著較高的壟斷性，競爭不足，存貸利差過大，造成浙江中小企業融資難，融資成本過高。未來需積極爭取更多海外、省外銀行進入浙江，尤其是進入浙江縣域；激活股權與產權交易；爭取盡早在浙江開展利率市場化試點與企業海外融資試點。

——完善公司治理與監管。韓國公司基本上是家族企業，董事會形同虛設，大財團有著官商勾結的傳統。亞洲金融危機后，韓國政府推進所有權與經營權分離，修改法律，加強保護小股東權益，增加外部獨立董事與監事名額，以牽制大股東的獨斷專行；提高企業透明度，加強對企業經營的外部監督；原則上禁止企業間財務相互擔保。浙江民營企業的家族性也非常明顯。須不斷推進大中型民企的所有權與經營權分離；嚴格推進股份企業的外部獨立董事制度；加強政府與銀行的合作，強化對企業資產與債務狀況的監控。經濟新常態下，要限制企業間的貸款擔保；減少企業間的相互持股，避免危機放大風險。

——注重主業發展，改善財務結構。韓國財團長期盲目追求規模擴張，不顧效益大搞多元化經營。金融危機后，韓國政府限制財團“章魚腕足式擴張”，推行“主力業種制”，鼓勵企業實行戰略收縮；改進公司財務結構，降低企業資產負債率，對資不抵債的企業依法破產。1998－2004年韓國的平均資產負債率降至49.7%，企業金融費用負擔率從此前的5%以上降至2.71%。多年來，浙江一些大企業片面追求多遠化與規模經濟，卻不重視研發，在經濟低迷下，極易陷入財務危機。新常態下，應處理好主業與多元發展的關系，要在技術研發與品牌營銷上下功夫，帶動整個浙江工業的技術創新發展與產業轉型升級。

——統籌企業債務危機處理。臺灣在上世紀90年代后期，因銀行過度競爭及亞洲金融危機拖累，15家商業銀行相繼倒閉。由于存款保險制度較為完善，造成的社會損失與影響并不大。韓國經濟則受到亞洲金融危機的嚴重沖擊，韓國對難以存繼的企業，包括當時的八大財團依法破產。企業破產重組與債務處理成為危機處理的重點，這在相當程度上緩解了危機的漫延與沖擊。浙江可以借鑒韓國經驗，加強政府、銀行與企業間的三方合作，強化銀行與政府金融監管部門對企業資產與債務的監控；組織債權銀行與有發展前景的問題企業就還貸計劃、企業重大經營活動、財務監控等達成長期性協議；主動引入海外省外企業對問題企業進行購并重組；對該破產企業應堅決依法破產；嚴厲打擊惡意逃債；設立“不良資產處理基金”，由企業、銀行與政府共擔企業破產帶來的損失，盡可能降低破產企業財務擔保引發的連鎖沖擊。

供稿：浙江省社會科學院區域經濟研究所