如何推進科技與金融有效結合

前海產學研基金管理有限公司總裁 盛興崑

毫無疑問，金融是經濟的血液。在中國，千萬億存量，100萬億人民幣的血液造成了中國如今高企的GDP；在美國，QE4-N的推出也是在美國債務危機之中作外在輸入才達到今天所謂“就業率”的歷史新高，雖然無效，但輸血理念仍堅定；在日本，安倍經濟學的發鈔、貶值、退儲三板斧，還是輸血。

但打鐵還要自身硬，一個好的身體才能維持血液的正常生存并且發揮血液的功能，即使急需外來輸血，自身也能夠及時地得到支援。

以高新技術企業為支點的美國新經濟所創造的財富效應，一直備受世人矚目。迅速崛起的“硅谷”、波士頓128公路、北卡三角園為代表的高科技園區，逐漸成為“實體經濟”和“虛擬經濟”的交匯點。如果說，高新技術和高新技術企業的豐厚利潤是經濟結構深度調整的觸發誘因，那么什么又是創新型企業獲得發展的關鍵所在呢？企業如何才能擁有好身體，應該如何開始呢？

首先，競爭性理念的設計是一個創新企業的根本。競爭性理念設計得越精準，核心競爭力就越強，被市場接受的可能性就越大，獲得金融支持的條件就越充分；其次，企業的核心競爭力。何為企業的競爭力？別人沒有，是你企業的核心競爭力；從來沒有，是行業、產業的核心競爭力。長期以來大家都在論證一個問題，最大的專利申請國究竟是不是最大的專利轉化國。創新企業理應擁有1∶10∶100的產能形成的轉化率，其核心競爭理念的設計決定了1∶10∶100的轉化時間和速率。

這種案例不勝枚舉，上市當日就能獲得良好血液的產品企業，在新興市場有，在傳統市場也有。市場本身就是企業的“血液“池。

除了上述幾點外，作為一個健康發展的企業，其專利策略、知識產權戰略、國家的架構設計都會對它的經營發展起到關鍵性的作用。

作為創新企業獲得血液的主要途徑之一，天使投資這一國際通行模式近年來已經逐步進入中國。作為創新企業家必須明確天使投資人的標準，即天使投資人最看重企業的什么，一般來說包括兩點：一、你的優勢，包括行業的優勢和企業的優勢；二、你的模式，包括業務模式、盈利模式、營銷模式。這兩方面達標實際上就基本解決了你用創意融資，即概念投資這個階段的資本問題。

當企業高速發展需要進一步擴大規模時，仍然需要從市場上注入其他的血液，VC，即風險投資者，是這一時期主要的血液來源，相較于天使投資的概念投資，VC對于企業的評估有明確的標準：

財務指標：收入、利潤、凈利、增長率等；公司結構包括企業的股權架構、高管團隊、業務模式、客戶分布、供應模式等；

公司經營層面：合規性、財務規范權、納稅的規范性、產權的清晰、勞動法合規、環保合規等；

公司內在關注面：公司文化、制度、發展戰略、人力資源部署、公關措施、激勵方式等；

股指：總資產周轉率、資產負債率、流動比率、應收賬款周轉天數、銷售毛利率、凈值報酬率、經營浮動凈現金流、市場占有率。

綜上所述，由于投資階段與理念的不同，天使基金側重關注政策生態、國際生態、競爭生態，而VC側重關注模式生態與財務運行生態。

一個好的想法、一支優秀的團隊、一個好的商業模式，三者的完美結合，在中國目前的投融資體系當中融資絕非難事。然而仍然有大量的創新企業找不到資金，致使我國創新企業發展頻遭困難。產學研投融資聯盟解決了這一問題，其下設的產學研基金擁有收購基金、地產基金、企業資本基金和企業危機公關基金，將有助于產業整合、資源整合、技術整合的企業。