天然氣提價如何影響煤炭市場?

天然氣提價如何影響煤炭市場?

8月12日,國家發改委下發《關于調整非居民用存量天然氣價格的通知》(以下簡稱《通知》)。《通知》指出,非居民用存量氣最高門站價格每千立方米提高400元,廣東、廣西非居民用存量氣價每千立方米提高120元;居民用氣門站價格不作調整;鑒于目前化肥市場低迷,化肥用氣價格暫不做調整,但用氣化肥企業需承擔冬季調峰責任;進一步落實放開進口液化天然氣(LNG)氣源價格和頁巖氣、煤層氣、煤制氣出廠價格政策。

天然氣價格調整,既是為了理順天然氣價格,保障市場供應,也是希望通過價格調整讓市場機制更好的發揮作用,進而來引導天然氣需求。

近兩年天然氣需求快速增長一定程度上源于去煤化,那么天然氣價格調整是否也會給煤炭市場帶來一定影響呢?

天然氣和煤炭同屬化石能源,長期來看,二者可以相互替代,當一種能源價格上漲后,受成本優勢驅動,另一種能源需求量會逐步增加。但中短期內,受設備投資、政策環境等多種因素影響,單一企業并不能很快的進行氣改煤,而是只能在煤炭和天然氣同為燃料或某種產品原料的情況下,在整個行業內煤炭部分替代天然氣。目前,具體來說,天然氣提價后,煤炭可能對其形成替代的主要集中在三個行業,火力發電、尿素和甲醇。

首先,天然氣提價可能導致發電用煤需求相對增加。天然氣提價會導致煤炭需求增加多少?考慮到今次提價的存量氣為2012年實際使用量,所以我們以2012年底燃機發電機組容量為基礎進行測算。2012年底,燃機發電機組裝機容量約為3800萬千瓦,另據國家統計局數據顯示,2012年電力、熱力生產和供應業消耗天然氣約225億立方米,按照每千瓦時電量消耗燃氣0.23立方米測算,2012年燃氣機組平均利用小時約為2574小時。天然氣價格上調之后,由于燃料成本上漲,每千瓦時發電成本將上漲約0.1元,企業虧損面勢必將進一步擴大,燃機發電機組利用小時數可能因此下降。但由于燃氣發電機組多為調峰機組,即便面臨虧損,其調峰功能仍然需要發揮。因此,預計前面3800萬千瓦燃機機組利用小時數可能至多平均減少500小時。在煤電一方獨大的情況下,燃氣發電量減少,只能通過增加煤電發電量來彌補。為了彌補3800萬千瓦燃氣發電量的減少,估計每年將增加煤炭需求約800萬噸(按平均發熱量5000大卡計算),平均每月增加煤炭需求不足70萬噸。這對于過剩規模上億噸的煤炭市場來說,能在一定程度上提振市場,但并不能從根本上改變市場供需現狀。

其次,天然氣提價將使煤頭尿素企業開工率相對提高。《通知》指出,鑒于目前化肥市場低迷,化肥用氣調價措施暫緩出臺,待市場形勢出現積極變化時再擇機出臺?；视脷庹{價措施暫緩出臺,說明今次天然氣調價短期內尚不會給尿素生產和化肥用煤帶來明顯影響。但需要注意的是,《通知》在暫緩調整化肥用氣價格的同時也指出,用氣化肥企業需承擔冬季調峰責任。據睿能咨詢調研統計,目前,國內尿素年總產能接近8500萬噸(實物量,下同),其中以天然氣為原料的尿素產能約2200萬噸,占比約為26%。按照11個月的開工時間折算,國內尿素月總產能約770萬噸,其中天然氣尿素月產能約200萬噸。目前國內尿素產能利用率約為80%,假設煤頭尿素和氣頭尿素產能利用率相同,目前氣頭尿素月產量約為160萬噸。冬季用氣高峰期間,如果氣頭企業開工率只能達到50%,氣頭尿素產量每月將減少60萬噸。再如果尿素企業總開工率不變,煤頭尿素產量每月將增加60萬噸,按照噸尿素燃料和原料消耗1噸煤測算,冬季用氣高峰期間,尿素行業用煤每月最多可能增加約60萬噸。在煤頭尿素中,非無煙煤(包括煙煤和褐煤)與無煙煤(包括無煙塊煤和無煙粉煤)占比分別約為38%和62%。如果各種原料路線尿素產量同比例增加,冬季用氣高峰期間,尿素行業無煙煤需求每月最多將增加約23萬噸,煙煤和褐煤需求將增加約37萬噸。事實上,由于每年11月至次年1月這段時間,既是冬季用氣高峰,同時也是用肥淡季,許多尿素企業會在這個時候停車檢修,開工率一般會較6月份低5%-10%。因此,停車檢修導致的煤頭企業開工率下降與氣頭開工率不足導致的煤頭尿素產量增加相抵,11月-1月這段時間尿素用煤需求會與5、6月份用肥旺季期間基本持平;2、3月份,隨著備肥需求增加,尿素產量回升,由于仍處于冬季用氣高峰,用煤需求或會較正常水平略有增加。

再次,天然氣提價可能導致煤頭甲醇產量相對增加。據睿能咨詢調研統計,目前國內甲醇總產能約為5900萬噸,原料路線主要有三種,分別是煤(包含無煙煤、煙煤和褐煤)、焦爐煤氣和天然氣,三者占比分別約為63%、21%和16%。目前,甲醇產能利用率約為52%,如果各種原料路線產能利用率相同,氣頭甲醇月產量約為45萬噸。今次天然氣調價之后,氣頭甲醇成本每噸將增加約450元,如果氣頭甲醇開工率在目前基礎上再降低25個百分點,產量將減少22萬噸。氣頭甲醇減少的產量用煤頭來彌補,煤頭甲醇產量將增加22萬噸。按照噸甲醇消耗1.5噸煤測算,甲醇用煤需求將增加約33萬噸。在煤炭路線中,無煙煤和非無煙煤比例接近1：4,如果無煙煤和非無煙煤同比例增加,無煙煤需求將增加約7萬噸,煙煤和褐煤等非無煙煤需求將增加約26萬噸。

綜合以上來看,受天然氣提價影響,發電、尿素、甲醇等用煤量均可能相對增加,但增加量均不太多。由于目前煤炭產能過剩嚴重,煤炭市場供求關系不會因此發生根本性轉變。中長期來看,由于國內天然氣產量增長較慢,高挺的天然氣價格仍有望持續較長時間。另外,《通知》中也明確指出,今次天然氣調價是按照2015年實現存量氣與增量氣價格并軌的既定目標來執行的。由于目前存量氣和增量氣每千立方米仍有460-480元的價差,不出意外,明年存量天然氣價格還將進一步調整,屆時非居民用氣成本將進一步上升。可以預見,為了降低生產成本,未來部分以天然氣為原料的企業可能會加快氣改煤進程。與此同時,由于經濟性較差,燃機發電機組建設進程可能也會大大放緩。

(李廷)