亞太煉油業未來或將“四面楚歌”

□ 高 健

近期，受柴油煉制利潤大幅下跌拖累，亞洲石油煉制利潤已經進一步回落。國際油價的上漲給亞洲煉廠帶來較大的成本壓力，從長遠來看，隨著亞太地區大量新增煉油能力以及剩余產能的涌現，未來成品油市場將長期處于供過于求的局面，亞太地區煉油利潤將持續承壓。

首先，亞太煉油能力持續增強，將加劇供需失衡局面。

數據顯示，2013年全球煉油能力凈增1010萬噸/年，總能力達到45.88億噸/年。但從各地區來看，煉油能力增減差異懸殊。去年，西歐、日本及南美地區煉油能力均出現下滑，其中西歐縮減2200萬噸，日本減少1800萬噸，南美下滑1100萬噸，三地累計縮減煉油能力5100萬噸。不過，中國及中東地區則出現大幅增長，其中中國增加3310萬噸，中東地區增加2800萬噸。

與此同時，近幾年亞太地區仍將有大批煉油項目投產，印度、越南、伊朗、卡塔爾、沙特阿拉伯等國都有煉油新項目在建。雖然目前中國國內成品油市場供應過剩，中國石油、中國石化兩大油企推遲部分煉油項目，但據卓創統計的數據來看，2014年仍有近2150萬噸的新增煉油產能投入。總之，亞太地區煉油能力的持續增長，將加劇目前供需失衡格局，進而會繼續打壓該地區煉廠煉油利潤。

其次，中東煉油產品涌入，成本優勢將沖擊亞太市場。

近年來，中東國家正憑借其雄厚的原油資源，不斷壯大其煉油能力，其中沙特阿拉伯最為突出。該國朱拜勒煉廠、延布煉廠及吉贊煉廠煉油能力均為2000萬噸/年，除朱拜勒煉廠2013年已經投產外，剩余兩家將于2014和2016年先后投產。也正是由于諸多大型煉廠即將投產，中東煉油商已轉變出口戰略，除原油外，石油產品也將成為未來的重點。

亞太作為全球石油消費中心之一，勢必將成為中東石油產品出口的目標地區。然而，與中東國家相比，亞太地區煉廠在原料方面存在較大的成本劣勢。因此，隨著中東煉油產品的不斷涌入，亞太地區現有的競爭格局將被打破，而且低價的原料優勢也將對亞太煉油市場構成威脅。

最后，亞太煉油行業將面臨較大的環保壓力以及清潔燃料的替代威脅。

當前原油市場呈現出明顯的“劣質化”趨勢，全球主力油田開發步入中后期，原油密度變大，含硫量增加。然而，當前人們的環保意識不斷增強，不斷要求石油產品的低硫輕質化，煉油商則需通過投資改造現有裝置，提升加工工藝來生產高品質石油產品。此外，北美頁巖油氣革命令天然氣產量迅速增長，成本則大幅下滑，天然氣將在工業及交通等行業廣泛替代石油產品。

總之，煉油行業的豐厚利潤時代已經漸行漸遠，歐美地區尤為明顯。西方石油公司，如埃克森美孚、雪佛龍等石油巨頭，正逐步剝離下游資產，將大量資本轉移至另一個高利潤板塊——石油勘探開采。相比之下，亞太地區煉油業則在基數效應支撐下，仍“油水頗豐”。不過，在該地區持續增長的煉油能力以及其他地區和產品潛在的成本沖擊及替代威脅下，未來煉油行業的發展空間已然十分有限。對于亞太煉油企業來講，升級煉油工藝，延長產業鏈生產高附加值產品將成為未來發展的必然選擇。歐美煉油行業的發展之路顯然是亞太地區的前車之鑒。