2013年減持額創史上新高 ?？低暅p持50億成“套現王”

江歡

2013年A股市場以震蕩整理為主，全年上證綜指下跌4.82%，深成指下跌6.6%，但這仍未影響上市公司高管的套現“熱情”。

《投資者報》研究院統計顯示，2013年A股市場有1150家上市公司發布減持公告，累計減持額達到了1624億元，刷新了2009年創下的1059億元歷史紀錄，諸多原始股東一到解禁期滿就跑路的特征彰顯。其中央企?？低暤墓蓶|減持最為兇猛一舉成為滬深兩市 “套現王”。與此同時，697家上市公司被重要股東增持，累計增持金額僅494億元。

其中中小板股票、央企?？低暤墓蓶|減持最為兇猛，減持市值高達49.19億元，一舉成為滬深兩市 “套現王”。

記者采訪到一家創業板公司的實際控制人之一，他表示，“至今我雖未減持過股票，但是非常理解高層和大股東的減持行為，減持套現是一種正常的行為，不過直接的目的還是獲利。這些高管和股東持有的股份大多是原始股，持股成本極低，在所持限售股解禁后，因為有巨大的套利空間，其減持的需求是很強烈的?！?/p>

重要股東的減持行為本是正常市場行為，從長期來看，刻意限制減持不利于市場健康發展。但作為知悉公司經營情況的高管，其減持就會成為市場的熱點消息，市場會猜測背后是否有內幕交易或另有隱情。

套現1624億元創歷年之最

據《投資者報》研究院統計，2013年A股市場重要股東減持金額合計達到1624億元，創下歷史新高。

對此，浙江一家風投機構的負責人告訴記者：“2013年減持的爆發，并不出人意料。2010年有300多家公司上市，募集資金5000億元左右。按照目前的規定，首發原始股東所持有的股份在新股上市36個月之后才能解禁，因此2013年剛好到時間了，市場有所反應很正常?！?/p>

對比往年數據，由于2005年股改剛剛起步，由于流通股較少，因此2004年和2005年的減持金額都在10億元以下。從2006年以來重要股東減持的趨勢來看，2007年的股東減持金額和涉及的相關上市公司數量都出現急速增長。

2007年，上市公司重要股東的套現規模從2006年的57.38億元暴增至894.21億元，涉及企業也從2006年的83家，增加到716家。這跟股改以來的限售流通股集中解禁，以及2006年網下發行的新股于2007年鎖定期結束有密切關系。

此后，2009年減持又達到一個小高峰，全年有869家上市公司重要股東套現，套現金額達到1059.55億元，刷新歷史紀錄。

根據Wind資訊統計，2013年減持的風潮達到峰值，減持金額達1624億元，成為歷史上減持金額最高的年份；涉及的相關上市公司1050家，也創下歷史新高。

房地產行業上榜企業最多

按減持金額排序，《投資者報》研究院選出減持最多的前50家公司進行研究，這些公司累計減持金額近600億元，約占總數的四成。

從股價走勢來看，記者發現在套現市值最大的前50家公司中，2013年股價下滑的僅有13只。由此可見，大股東的減持和股價下跌并不成正比。

從上市板塊分布來看，上述50家公司中，主板有28家，累計減持291億元；中小板16家，減持229億元；創業板6家，減持77億元。

從行業分類來看，上述50家公司中，房地產公司最多，有8家，累計減持109億元；證券行業有5家，減持共計48億元；其后則是光學光電子行業和文化傳媒行業，各有3家企業，分別減持23億元和38億元。

上述8家房地產開發企業分別是中弘股份、榮盛發展、陽光城、華麗家族、鐵嶺新城、上海新梅、華夏幸福和中潤資源。

從減持金額來看，中弘股份成為房地產行業的減持冠軍，也成為主板的減持冠軍。2013年3月～8月，6個月時間公司股東累計減持10次，減持金額達24億元。

?？低暅p持50億成“套現王”

2013年減持金額創下歷史新高，哪些股票減持最為“兇猛”？

根據我們的統計，2013年A股市場減持金額最多的10家公司分別是?？低暋⒔痼搿⒅泻牍煞?、向日葵、日海通訊、榮盛發展、華誼兄弟、陽光城、勁嘉股份和華麗家族。它們累計減持231億元，平均每家企業減持23億元。其中來自創業板和中小板的企業占據7席。這從側面反映出，中小板和創業板已經成為了股東、高管的“提款機”。

2013年減持最為兇猛的是來自中小板的?？低暎?家股東合計減持19次，共套現49.19億元，成為2013年名副其實的“套現王”。

?？低暟l布的減持公告顯示，公司第二大股東、副董事長龔虹嘉在2013年4月～7月，先后9次減持，合計減持7715萬股；以當時市價估算，套現總額約為29.7億元，成為減持最多的股東。

?？低曌鳛榘卜例堫^，2013年前三季度實現營業收入73.87 億元，同比增長64%；實現凈利潤4.55億元，同比增長52%。國內涉及視頻監控的產業目前仍受益政策的扶持，其中如智慧城市、安防建設等都有中央、地方中長期的規劃引領，公司作為國內龍頭將長期受益。同時行業特征決定公司下半年營收、利潤的確認都將明顯多于上半年。公司業績預告顯示，因所處安防行業繼續維持全行業增長態勢，公司各項業務維持穩定增長，預計2013年凈利潤同比增長30%～50%。雖然成為“套現王”，但?？低?013年股價依舊上漲48.91%。

作為民營企業中的減持冠軍，金螳螂2013年減持17次，合計減持1.09億股，套現34億元。2013年金螳螂最受關注的事件，就是其老板朱興良涉及反腐要案，當年7月被帶走配合公安機關調查。其控股的上市公司金螳螂因此受到“靠關系”拿項目質疑。

令人驚訝的是，這17次減持均在事件爆發之前。金螳螂上至控股股東、下至高管團隊事發前精準減持，令外界質疑金螳螂有關人士涉嫌內幕交易。公司2013年前三季度實現營業收入116.3億元，同比增長32%；實現凈利潤10.1億元，同比增長43%。2013年全年，金螳螂股價下跌24.79%。

在減持榜前十中，另外一家不得不提的企業就是當前處于風口浪尖的華誼兄弟，它位列第七位。公司年度賀歲電影《私人訂制》還在熱映，不論是對其電影還是華誼兄弟公司非議從來不斷。

2013年華誼兄弟股東累計減持26次，合計減持5618萬股，減持金額約18億元。華誼兄弟的減持事件之所以讓媒體如此關注，一方面是其本身就是明星股；另一方面在于其實際控制人、控股股東之一王中軍有三次減持。

王忠軍的前兩次減持在2013年8月15日剛剛披露了半年報之后，他分別在8月16日和8月20日通過大宗交易系統減持華誼兄弟800萬股、300萬股。對于王中軍的減持原因，公司董秘胡明曾解釋稱：“主要是因為孩子工作、個人理財、投資新項目所致?！?/p>

記者采訪到前述某創業板公司的實際控制人，他稱，“作為公司的實際控制人只要不減持到失去控股地位，就沒有必要過分恐慌，大家應該多看看公司發展前景的業績，而不是隨時緊緊盯住重要股東的減持。不過，如果一家公司多位高管集體減持多次頻繁發生，還是要警惕?！?/p>

事實上，公司高層和大股東的減持并未終結華誼兄弟的上升之旅。在收購手游龍頭銀漢科技以及張國立執掌的影視公司浙江常升后，華誼兄弟去年底又傳出收購永樂影視若干股東持有的51%的股權。2013年公司股價上漲近3倍，成為減持最多的50家公司中2013年漲幅最大的企業。

北京一家風投機構的負責人表示，“互聯網和移動互聯網無疑是2013年的投資熱點。傳媒娛樂、互聯網金融、手游等各種題材去年在A股市場被反復炒作。”他還告訴記者，他在2013年參與投資的項目中也有涉及這些方向。

正如上述負責人所講，去年A股上市公司收購游戲公司的案例屢見不鮮，相關個股呈現短時間加速上漲的態勢。需要注意的是，這些行業由于是新興產業 ，相關公司大多集中在中小板、創業板，由于原始股東入股成本極低，股價大漲使得賬面收益更加豐厚，解禁后自然有減持的需求。