城商行成上市公司投資寵兒

江瑜盈

11月，重慶銀行、徽商銀行成功于年底前在香港上市，但對于其他未上市的城商行和農商行來說增資擴股是補充核心資本和提升資本充足率的唯一外源渠道。而上市公司一邊忙于通過申辦民營銀行“涉銀”，一邊已悄然通過入股、參與農信社改制等方式搶先進入銀行業。

各路資本“涉銀”

相比于實體行業的前景不明，銀行業穩定的收益充滿著吸引力。入股城商行、農商行成為上市公司進軍銀行業的新選擇。11月23日，上市公司保齡寶正式入股山東禹城農商行，并成為該行第一大股東。緊接著上港集團12月9日發布公告，董事會已同意該集團以現金形式認購上海銀行定向增發的部分股份，認購總金額不超過46億元人民幣。

其實在此次認購上海銀行股權之前，上港集團已經投資多家上市銀行，并獲得不菲收益。半年報顯示，上港集團持有招商銀行、交通銀行和光大銀行三家銀行股份，初始投資額分別為1.71億元、1779萬元、3082萬元，其中所持招行股份當時市值為12.19億元，收益高達7倍，其對交行和光大銀行的投資價值亦已翻倍。

據半年報，在此之前，上港集團已經持有上海銀行股份，但投資額僅為683.25萬元，此外還持有廣發銀行部分股份，投資額也只有3948.84萬元。此外，根據公開信息，從新湖中寶手中受讓吉林銀行股權的上海港航，亦是上港集團子公司。

而以鋼結構和鐵塔為主業的東方鐵塔也在12月13日晚間發布公告稱，擬以自有資金4.36億元收購中信產業投資基金管理有限公司持有的青島海仁投資有限責任公司100%的股權及相關債權。此次收購完成后，東方鐵塔將全資控股海仁投資并間接持有青島銀行1.1億股股權，持股比例為4.3%。

上市公司緣何鐘愛銀行

十八屆三中全會降低了金融領域的準入門檻，正在開放的資本市場領域，更是吸引了大量民營資本參與。

其實各路資金紛紛進軍銀行業并不奇怪，一邊是政策暖風頻吹，一邊是銀行業暴利誘人。2012年5月26日，銀監會出臺了《關于鼓勵和引導民間資本進入銀行業的實施意見》，支持民營企業參與商業銀行增資擴股，鼓勵和引導民間資本參與城市商業銀行重組。2013年7月，國務院又推出《關于金融支持經濟結構調整和轉型升級的指導意見》，提出要擴大民間資本進入金融業，嘗試由民間資本發起設立自擔風險的民營銀行、金融租賃公司和消費金融公司等金融機構。根據國家工商總局網站的企業名稱核準公告，截至11月已有超過40家民營銀行的名稱獲得核準。

“我們相信大多數表示進軍銀行業的產業資本，不會僅僅以財務投資銀行業為目的。”浙商證券分析師表示，“他們懷揣著深層次的產融結合目標，希望以自主控制的金融產業促進主業發展。”

一家城商行副行長指出，參與銀行業的方式主要有新投資設立、股權受讓、增資擴股、農信社改制參股等，而目前國內銀行系統主要分為國有銀行、股份制銀行、城商行、農商行，其中股份制銀行包含民營銀行。縱觀近期情況，上市公司主要涉足民營銀行、城商行、農商行三類，其中民營銀行居多。

但也有的上市公司對遲遲未上市的城商行失去耐心。12月6日，新湖中寶發布晚間公告稱，公司全資子公司浙江允升投資集團有限公司擬與上海港航股權投資有限公司簽訂《股份轉讓合同》，轉讓浙江允升持有的吉林銀行股份有限公司股份1億股，每股的轉讓價為2.1元，轉讓價款共計人民幣2.1億元，結束近5年的投資。

不過，在轉讓吉林銀行股份的同時，新湖中寶與溫州銀行簽訂了戰略合作協議，將在八方面與溫州銀行開展戰略合作，其中重要的一條是借助新湖中寶的上市經驗跟進推動溫州銀行的上市準備工作。

專家建議：把眼光放長遠

有業內人士指出，民間資本參與金融行業大都集中在組建銀行上，對銀行的機制、相關政策等缺乏相應的研究。其實，社區銀行、汽車金融、消費金融、證券公司及專業的保險公司都是非常好的項目，民企可多關注這些領域。

“三中全會的政策是有利好，但要仔細研究，特別是企業對自己不懂的領域要慎重。”國務院發展研究中心市場經濟研究所所長任興洲接受媒體采訪時表示，民企進入金融領域，除了有資金、專業的人才外，還需要一個懂金融管理的團隊。另外，不要把眼光只盯住銀行，要把眼光放長遠一點。

“消費金融公司已經有人在關注，不僅是京東的趙國慶可以做，其實，商業企業也可以考慮。”她介紹，還有汽車金融，像一些大的有基礎的汽車生產企業，也可以介入金融領域。

不僅僅是銀行，2014年，證券公司的設立條件也有可能放寬。另外，專家表示，雖然綜合性的保險公司不會放開，但專業化的、精細化的保險公司企業也可以嘗試做。據悉，在國內，保險和證券的收入只占到金融行業的5%，而在北美，保險和證券的收入和金融業的比例是1：1，因此，我國的保險和金融產業發展前景很好。

投資不能忘記風險。雖然民營企業進入金融業后，能為企業進一步發展搭建廣闊的金融平臺，但其風險也不容小覷。因此，民營企業應進一步提高社會責任意識，要從有效配置金融資源、緩解中小企業融資難題、提高金融業整體競爭力的高度，正確看待民間資本進入金融業，而不能把它看作是新的融資工具或融資平臺，也不能僅僅將其視為一種新的投資工具。endprint