盤點股市2013 展望2014

袁智慧

2013年的中國股市，可以用“冰火兩重天”來形容，一方面是創業板的轟轟烈烈如火如荼；另一方面則是主板市場的權重低迷慘烈殺跌，與同期美股、日股、歐股等國際市場的高歌猛進相比，A股熊市已經整整持續了6年。

在過去的2013年，新股停發整整一年；中青寶九個月狂漲10倍；光大證券的驚天烏龍；昌九生化的兩融爆倉慘案……這些足以載入中國證券史冊的經典案例，本刊將為讀者一一盤點，并同時展望即將到來的2014。

1.A股全年收跌6.75% 六成投資者虧損

截至2013年12月31日收盤，上證綜指年線以小陰線報收于2115.98點，全年收跌6.75%，跌幅世界第三。自2007年的6124點歷史高位以來，A股熊市已經整整持續6年，中國經濟領舞世界中國股市熊冠全球的尷尬事實再次讓人唏噓不已。

據新浪財經的網絡調查，2013年投資者大面積虧損，虧損比例超過65%，其中26.3%的人虧損20%-50%，占比最高；另有7.5%的人虧損80%以上。有11.2%盈虧基本持平。有22.6%人成功實現盈利，但盈利幅度不高，有10.7%的人盈利20%以下；僅有2.9%的高手盈利80%以上。

2.IPO停擺：新股停發整一年

2012年11月2日，浙江世寶（002703）登陸中小板，此后再無新股上市，時至今日，IPO已經停擺整整一年有余。在此期間，證監會主導了一輪轟轟烈烈的財務大核查，280多家企業因各種原因陸續撤單，79家券商的IPO承銷業務陷入停滯。新股的長期停發催生了A股上市公司有史以來最大的再融資和并購重組大潮，但就股指走勢卻毫無起色，2012年11月2日上證指數收盤為2217.05點，2013年12月31日大盤以中陽線報收于2115.98點。

事實證明，這次史上周期最長的新股停發并未能挽救跌跌不休的A股市場。最新的消息是，IPO將于2014年1月份重啟，目前已經有11家企業先后獲得IPO批文，既然新股停發無法挽救股市，那么IPO重啟會壓垮股市嗎？

3.中青寶（300052）：九個月狂漲10倍

2013年，創業板走出了一輪轟轟烈烈的小牛市。自2012年12月4日的585點開始起漲，到2013年10月10日的1423點，在10個月左右的時間里，創業板指數暴漲143.24%，遠遠跑贏同期上證指數和深證指數。據統計，這10個月之內，在355只創業板個股翻倍以上牛股達到了193只，占比為54.36%；漲幅超過200%的超級牛股達到59只，占比為16.61%。這意味著，每2只創業板個股中就會有一個翻倍的大牛股，每6只創業板牛股中就會有一個漲幅200%以上的超級牛股，因此用牛股倍出來形容今年的創業板毫不為過。

在牛股倍出的創業板當中，手游概念股的領漲龍頭中青寶（300052）以九個月狂漲10倍以上的戰績，堪稱2013年第一妖股。按前復權計算，該股從2012年12月4日的4.17元開始起漲，一路震蕩盤升至2013年9月10日的50.29元，區間最大漲幅達到了驚人的11.06倍。一家前身虧損超千萬、連續多年業績平平的創業板小公司，僅僅因為手游概念的熱門題材，就如此瘋狂暴漲，充分表明A股市場的投機炒作之風何其盛行。

4.上海自貿區概念股：牛氣沖天 如火如荼

作為今年最受關注的財經新聞，“上海自由貿易試驗區獲批設立”的消息激發了股市的極大熱情，在自貿區政策出臺后，幾乎與上海沾邊的個股都被爆炒。

2013年7月3日，國務院常務會議討論通過了《中國（上海）自由貿易試驗區總體方案》。7月4日，上海物貿（600822）、上海三毛（600689）、華貿物流（603128）等上海本地股應聲漲停。8月22日商務部確定將建立上海自貿區之后，次日上港集團（600018）、錦江投資（600650）、金山開發（600679）等強勢漲停。而從8月26日開始，上海自貿區概念全面爆發，當日東方創業（600278）、界龍實業（600836）、龍頭股份（600630）、海博股份（600708）等23股漲停。

而作為上海自貿區內唯一的上市公司，同時擔負自貿區配套建設和融資任務的外高橋（600648），雖然8月30日才復牌，但卻連續11個交易日無量漲停。股價從停牌前7月19日收盤價的13.50元，大漲至9月25日收盤時的64.16元，近一個月時間內就上漲了375.26%。

5.昌九生化（600228）：兩融爆倉第一慘案

2013年11 月， 由于贛州稀土借殼夢碎，作為融資融資標的證券之一的昌九生化（600228）連續7 個交易日無量跌停，一時震驚資本市場。股價直接被腰斬，36 億元市值瞬間蒸發，3.5 億元巨額融資資金面臨爆倉風險，作為兩融爆倉第一慘案，引起市場輿論廣泛關注和深刻反思。

12月20日復牌后，昌九生化不出意外地繼續無量跌停，直到24日收盤，該股已經連續10個交易日無量跌停，累計跌幅超過65%，市值蒸發逾45億元，超越了當年重慶啤酒（600132）因“疫苗夢碎”的連續9個跌停板。

與昌九生化冰火兩重天的是，因贛州稀土借殼的威華股份（002240）則連拉12個漲停板，創下今年A股連續漲停數量新紀錄。

隨著昌九生化股價的連續暴跌，市場不時傳來融資客“跑路”或被強制平倉的消息。

6.萬福生科（300268）：業績造假被重罰

在監管部門的嚴厲查處下，創業板上市公司萬福生科（300268）在今年3月2日公告稱，其2008年至2011年累計虛增收入7.4億元左右，虛增營業利潤1.8億元左右，虛增凈利潤1.6億元左右。而據萬福生科招股說明書及2011年年報，四年內凈利潤總數為1.81億元，其中竟然有1.6億元是虛構的，造假比例高達九成。

2013年5月10日，證監會正式通報了萬福生科涉嫌欺詐發行及相關中介違法違規案，并對涉事各方作出相應處罰。責令萬福生科整改，并處罰款30萬元；董事長龔永福、CFO秦學軍各處以30萬元罰款，終身市場禁入；其余19名高管分別處以5萬元至25萬元的罰款。保薦機構平安證券則被罰暫停3個月保薦機構資格并處以7665萬元的罰金、設立3億元專項基金賠償投資者損失。與此同時，對保薦業務負責人、內核負責人薛榮年、曾年生和崔嶺給予警告并分別處以30萬元罰款，撤銷證券從業資格。萬福生科一案，證監會鐵腕執法力度之大、頻率之高令市場側目，彰顯了監管層治市思路之轉變和凈化市場的決心。endprint

7.注冊制重磅來襲

《中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》明確提出要推進股票發行注冊制改革。11 月22 日，在每周五例行的新聞發布會上，證監會新聞發言人鄧舸表示，證監會將從落實信息披露為中心、推動監管轉型、加強監管執法等三方面，推進注冊制改革有關工作。

從郭樹清主席“IPO 不審行不行？”的驚天一問，到十八屆三中全會的一錘定音，眾多市場人士期待已久的注冊制終于姍姍來遲。事實上，直到今年6 月，證監會發布的《關于進一步推進新股發行體制改革的意見（征求意見稿），也并未提及轉變審核方式，僅僅在技術層面有所改良，基本屬于“換湯不換藥”。不料，短短5個月后，在中央高層的推動下，注冊制出人意料地被明文寫在了《決定》之中，上升為國家層面的改革目標。

8.光大烏龍 股指劇震

2013年8月16日上午11點06分左右，上證指數瞬間飆升逾100點，最高沖至2198.85點，漲幅一度達到5.62%，滬深300成分股中，有71只股票瞬間觸及漲停，且全部集中在上海交易所市場。從沖擊漲停的71只股票來看，主要集中在金融、交運設備、公用事業等低估值、高股息率板塊，其中22只金融股觸及漲停。需注意的是，滬市銀行板塊中，除建設銀行未觸及漲停外，其余全部觸及漲停。上午收盤時，股指仍然大漲60多點，當時市場眾說紛紜，莫衷一是。到下午收盤后，事情漸漸明朗，果然與傳聞之一的“光大證券70億自營盤烏龍”有關，不過一個中型券商的烏龍事件竟然能夠瞬間拉升股指5個點以上，中石油中石化工商銀行農業銀行等權重龍頭竟然同時觸及漲停，未免太匪夷所思了。

8月18日，光大證券發布公告，詳細披露“8·16”事件過程及原因。8月22日，光大證券總裁徐浩明辭去公司董事、總裁職務。8月30日，證監會發言人表示，對光大證券作出沒收違法所得，罰款5倍是適當和依法的。

9.互聯網金融橫空出世

2013年6月，天弘基金與支付寶聯合推出余額寶。截至11月14日，天弘增利寶貨幣基金（余額寶）的規模突破1000億元，用戶數近3000萬，成為中國基金史上首只規模突破千億的基金，在全球貨幣基金中排名51位，此時距離余額寶上線才剛剛5個月。

以余額寶的橫空出世為里程碑，互聯網金融如雨后春筍蓬勃興起，令人咋舌的吸金效應，不可估量的廣闊前景，引來眾多業界大佬和互聯網巨頭紛紛試水。除余額寶外，與天天基金網合作的易方達、鵬華、信誠三家基金公司，短短數日便募集資金6億元；網易發行的匯添富“現金寶”理財產品，僅僅一小時就售罄了5億元；百度“百發”募集規模則達到了10億元以上。

互聯網金融的橫空出世，導致二級市場上互聯網金融概念股紛紛持續高燒，受到資金大力熱捧，股價紛紛暴漲，涌現出了內蒙君正（601216）、金證股份（600446）、上海鋼聯（300226）、生意寶（002095）、東方財富（300059）、大智慧（601519）、同花順（300033）、蘇寧云商（002024）等一大批牛股。

10.六月錢荒來襲

2013年6月，錢荒來襲。市場資金面出現罕見緊張局面。6月20日，銀行間隔夜拆放利率和回購利率均超過13%，隔夜回購利率竟創出30%的歷史最高點。受錢荒影響，6月24日，興業、民生、平安三家銀行股跌停，四大國有銀行股價下跌3%左右。由于銀行股在A股市場占據最大權重，因此滬深股指出現2008年以來的罕見暴跌。當日大盤收于1963.23點，重挫5.30%，創下近四年單日最大跌幅。6月25日，大盤更是創出1849點的年內最低點。整個6月份，A股暴跌13.97%，創近四年來最大單月跌幅，錢荒對股市的打擊可見一斑。endprint