六年熊市何時了？

楊子

2013年的最后一個交易日，大盤以中陽線報收于2115.98點。至此，A股全年收跌6.75%，跌幅世界第三。自2007年的6124點歷史高位以來，A股熊市已經整整持續6年，中國經濟領舞世界中國股市熊冠全球的尷尬事實，再次讓人唏噓不已。這一刻，我們不禁要問：A股到底怎么了？六年熊市何時方了？

事實上，A股的走勢已經與經濟基本面嚴重背離。

數據顯示，從2001到2012的12年間，我國平均GDP增速達到9%以上，即使是在經濟轉型時期的2012年，GDP增速也達到了7.8%，這是一組足以笑傲全球的經濟數據。整體而言，這十二年是中國經濟高速發展的十二年，但作為“經濟晴雨表”的股市卻明顯牛短熊長，在2006-2007年短短兩年的牛市之后，A股即步入了長達六年的漫漫熊途。

此外，A股走勢還與國際市場明顯脫軌，比起美股、日股、歐股的高歌猛進，A股的孱弱表現唯有令人含淚無語。

2013年，美國道瓊斯工業指數全年上漲26%，標普500指數全年上漲29.6%。全年道指創造了52次收盤新高，標普500指數創造了45個收盤新高。

其中，英國富時100指數全年累計上漲13.8%；法國CAC40指數全年累計上漲近18%；德國股市今年累計上漲約26%。而日經225指數全年漲幅更是高達56.7%，創40年來最佳年度表現。

猶記得，6月份錢荒來襲，大盤再次創出1849點的年內新低，2000點再次被無情擊破！面對腰斬之后再被腰斬的藍籌股，所有冠冕堂皇的價值投資，都顯得那么幼稚可笑；面對賬戶中的虧損和家人的失望，正不知有多少人‘后悔生在這個有股票的年代；也許，所有的市場人士都該捫心自問，到底是什么樣罪惡丑陋的定價機制，竟然將全球第二大經濟體的資本市場扭曲到1000點時代？”

我們還應當看到，在過去的2013年，從郭樹清到肖鋼兩任證監會主席的勵精圖治到新股停發一年有余；從萬福生科業績造假被重罰到國務院發布“國九條”，管理層對股市和投資者的呵護之情溢于言表，十八屆三中全會的改革春風，更是讓我們熱切期待牛市的到來。因此，這長達六年的大熊市，除了非理性下跌之外，我們已經沒有任何有說服力的理由來解釋！

股諺有云：低谷中孕育機會，高位時暗伏殺機。目前慘不忍睹的A股市場，也許正是入場撿便宜貨的好機會。加之2014年一系列制度性建設緊鑼密鼓地鋪開，出于對改革的信心，我們有理由相信，A股將迎來絕地反擊浴火重生。就如當初，如果我們無法忍受2001--2005上一輪長達四年的大熊市，就無法收獲2006-2007年的驚天大牛市。

股市有跌宕起伏，人生有高潮低谷。多年的牛熊輪回，漫長的跌宕起伏，可以讓有悟性的人成長為寂寞高手，也可以讓眾多散戶止步于股市先烈。雖然，中國股市的誕生，先天就帶有為國企解困的不光彩使命，而且由于市場機制不夠健全，上市公司圈錢不止，A股圈錢市的惡名至今被人屢屢詬病。但三十余年的改革開放，讓中國成長為全球第二大經濟體，金磚四國的稱號名至實歸，只要中國的實體經濟不崩潰，我們就應該對A股抱有希望。

黯淡的2013已經過去，嶄新的2014正在迎面走來，新的一年開啟新的希望，新的空白承載新的夢想。也許，牛市的起點就在2014；也許，眼下不過是黎明前最黑暗的時刻。endprint