一樣的新年 不一樣的感受

新年的第一周剛剛過去，對于中國的投資者來說，一切看上去有些平淡。我們度過了第一個不調休的元旦，不知是因為還不習慣，還是擔心帶來更為嚴重的霧霾，中國的各大城市都沒有見到煙花慶祝新年的場景。

與世界人民慶祝新年的熱烈氣氛形成了巨大反差，我們這里顯得格外樸素；與以往政府組織人民群眾歡慶相比，此屆政府特別低調。引起公眾極大興趣的恐怕只有習主席的那一份包子小吃了。

這期間最為重要的政治新聞當屬習總書記出任新成立的改革領導小組組長了，可以理解的是，有關這個新聞的討論非常罕見。我們的領導人顯然希望人們自行理解新聞背后的意義，而不需要把想法說出來。

新年平淡的一周，到底孕育著什么？有的人可能會想到風暴、有的人可能會解讀為一切有序掌握。我則更傾向于相信，領導人只是在堅持過去一年他們說過的話和做過的事，在沒有完全看到成效之前、這樣的堅持必要而且值得稱贊。

這些堅持主要表現在政府消費從簡、反腐和改變工作作風方面，同時，習總和他的團隊持續強調改革并努力推動它的深入。在我看來，一切從自身做起，最容易讓人們看到改革還在；做改革要求的事才是真正的改革。

與幾個多月前我在本專欄里表達的看法相比，今天我信心增強了一些。那時，我認為我們的領導人將要與一個龐大而堅硬的官僚階層“戰斗”，其成果是需要好好觀望的。但到目前為止，人們還是看到了有越來越多的貪官污吏被揪了出來，而且，更大的問題暴露的可能性還在增大。中國政治生活中的透明度明顯增加，來自民間的支持力度也會讓領導人更有信心把改革的重心放在與之有關的領域。

這才是中國改革的正確進程，所謂的“深水區”就是指經濟活力受到來自政府、官僚以及政治利益集團的阻礙，這時，與其高喊口號、向民間和市場喊話，不如下定決心向那些阻礙開戰。

這場戰斗將必然是持久而復雜的。我相信投資者都會積極的回應任何一點點積極的成果。你可以看到，股市正面臨著在以往看來巨大的利空因素——IPO重啟，流動性持續緊張，一些宏觀經濟數據表現不佳，還有就是即將到來的春節長假。然而股市的表現非常頑強，其深刻的原因就在于民心向背——投資者支持當前的領導人所做的努力，他們知道，只有把政府和官僚的貪婪“肅清”，經濟活力才可以最終得到釋放。

在這里我還是要提醒投資者，盡管現在改革和反腐的進程順利，不確定性依然存在，同時還要進一步做好一些行業和領域遭受階段性打壓的準備。過去一年多時間里，酒業和高檔餐飲業的表現已經讓一些投資者吃到苦頭。在政府消費影響巨大的行業，比如機械設備、建材水泥、裝修裝飾等行業負面影響仍將持續。

更多的風險應該會來自改革對象的反彈，無論是政府部門還是國有企業。反改革的力量最慣用的辦法就是出臺所謂的實施細則，用部門的、下級的對策來對付改革的政策并曲解改革的方向。如果說第一個階段，領導人成功地讓政府和官僚控制住了胃口的貪欲；后面要做的才是真正痛苦的，那就是切掉那些已經撐得極大的胃口。

人們將會把希望再次寄托在改革領導小組上，這個“小組”會接手促進改革深入的工作。只是，正如很多有識之士所言，市場也需要積極地響應而不是等待和期盼。我認為，一個最佳的局面就是，領導人做他們應該做的、企業做企業該做的、投資者做自己該做的。當每個個體都為市場經濟和權利社會的成長與改變貢獻力量時，歷史才會發生完全不同的變化，中國才有機會走出兩千年的傳統。

新的一年開始了，我不敢以這樣一篇小文預測未來，只是希望它對你的投資決策有一些幫助。畢竟，當下正在發生的，你一定不想錯過。