1月無行情 宜主動撤退

魯兆

上周股評如是說：“形態上看，從9月12日2270點下來，至11月14日2078點為（a）浪，跌192點，反彈至2260點為（b）浪，目前運行在C浪中”。并對2013年12月23日的2068點底部作如下分析：雖然2068點的跌幅恰好是C=A，技術上有C浪結束的可能性。

但是，筆者同時提出兩大疑問。第一個疑點在于，C浪的調整時間太短，只有13日，而A浪的下跌時間是38日。通常情況下，（C）=（A）的1.618。1.618的目標是1949點。1949點即2012年12月的底部，后市仍存在下試黃金分割位的可能性。”

第二個疑點在于，2260點至2068點的下跌斜率太陡了，通常，在這里獲得的反彈僅僅是對下跌斜率的修正。反彈完畢還會再下跌。”

其實，上述文字的觀點已十分明確，從2068點獲得的反彈，僅僅是修正下跌斜率的微浪C2而已。

我們先回顧上周股評給出過的圖表（即本文的圖1）。

2013年12日27日，曾跌穿頸線2078點。其最低點為2069點，恰好受到上升1X1的支撐，與稍前的2068點構成小雙底，當即發生強力反彈，重上頸線上方運行，當日報收于2101點，是一根中陽K線，當天成交只有663.94億。不但未能有效與市場同步增量，反而比上日下跌的量為小，呈現價升量減的背離現象，顯示市場資金相當匱缺，對這種反彈應格外小心。因為股市是靠“錢”砌上去的，無錢莫問會有好行情。事實上，近期的成交一直未能放大，元月2日，元旦后的第一個交易日，成交額只有619億，當天在2109點收小陰線。元月3日早市，低開低走，跌勢頗大，大有再次下試頸線及1X1的勢頭。

事實上，在元旦放假前的股評中，本欄提出的兩大疑點已經將始自2068點的反彈定性為“修正下跌斜率”的性質。換言之，是C2浪反彈。2260點至2068點的下跌為C1浪。C1浪跌192點（2260/2068）。

如果這種劃浪成立，則本月將要運行殺傷力極大的主跌浪——C3。

事實上，元旦前的股評對近期走勢有如下描述：

總的來說，2078點是后市的好淡分界點，如果守得住，大雙頭暫時瓦解，1至2月會繼續反彈，震蕩上行。反之，2078點如果確認被有效跌穿，則大雙頭成立，其最小量度跌幅為1886點，換言之，再探6月低位之1849點。

本周五早市，最低指數見2075點。頸線及1X1的雙重防線，已經“兵臨城下”，筆者認為，城破池陷已是早晚的事了。策略上，我們應該主動撤退，再守“1886/1849”一線，部署2014春季戰役。

圖（2）是滬深300日K圖，圖中標記了一個類對稱三角形及標示了首選劃浪。三角形在去年的12月20日以一根長陰被狠狠地跌破，并于2013年12月31日的2333點反彈觸及三角形底邊線而“回抽確認”。其理論上的最小量度跌幅之目標為2007點：2323-（2527-2211）=2007點。注意，這只是理論上的“最小”跌幅。在市場的實例中，其跌幅多見有余，而少見不足。

另外，我們從波浪形態的角度看后市，滬深300指數的首選劃浪是：歷史大頂之后的調整，至2012年12月4日2102點告一段落，為第一組A、B、C。

2102點反彈至2013年2月8日的2791點為X浪，這里是一組任意3波而非5波推動的上升浪。當時而言，是3是5確實有點模糊不清。但時至今日，幾個月來呈現的波浪形態，已完全可以倒過來確定是3而非5。這段走勢相若于上證指數的1949點至2444點，兩者劃浪相一致，2444點也是X浪。

滬深300指數2013年6月的2023點為A浪（此點位相對于上證指數的1849點）。有不少人將這里劃作大C浪的終點，卻看不見從2791點至2023點是三浪結構，浪形十分清晰。而非C浪中的第5浪——五浪結構，睜眼說瞎話。

這種誤判將為后市的判斷帶來失誤——即所謂前提錯，則推論必錯。

2023點至9月的2527點為B浪。這里的劃浪有兩種可能性，上述為第一種。另一種劃浪是將B浪頂部右移至去年12月4日的2486點。

暫以第一種劃浪作陳述。C浪的內部結構如下：

2527/2279——為C1浪，跌248點。

2279/2486——為C2浪，C3浪的內部結構為：C3-1，2486/2259，跌227點。2283/2333，為C3-2。

設C3=C1X1.618，則C3目標為1965點。要知道，C4反彈完畢，尚有C5一跌。

滬深300指數印證上證指數，皆揭示后市要繼續下跌，一月無行情。

如果以第二種劃浪作陳述，則：B浪頂部為2486點。

2486/2259，為C1浪。2333點為C2浪。本周右半段已運行C3浪。

或者是，C2尚未結束，稍后見到的高點才是C2浪（下周還有高點的話）。

本欄估計前者劃浪概率為高。不管怎么說，兩種劃浪都揭示，1月不但無行情，而且面臨深跌的風險。