淺論宏觀經濟背景下的中國存款保險制度研究

天津財經大學在職研究生

摘要：存款保險制度是存款保險制度是一種金融保障制度，是指由符合條件的各類存款性金融機構集中起來建立一個保險機構，各存款機構作為投保人按一定存款比例向其繳納保險費，建立存款保險準備金，當成員機構發生經營危機或面臨破產倒閉時，存款保險機構向其提供財務救助或直接向存款人支付部分或全部存款，從而保護存款人利益，維護銀行信用，穩定金融秩序的一種制度。

關鍵詞：存款保險制度；金融脫媒

央行今年曾多次公開表示，當下我國建立存款保險制度的客觀條件基本具備，離正式推出僅一步之遙。制度建立后，將對維護我國金融體系的穩定起到積極作用，同時，對保護存款人利益、提高銀行效率、促進行業公平競爭、緩解通貨膨脹壓力都會帶來積極影響。

長期以來，存款保險制度在我國體現為隱性存款保險制度。這種政府的隱含擔保對保護儲戶利益、促進經濟發展、維護社會穩定發揮了重要積極作用。時至今日，國內經濟環境的發展變化、世界經濟全球化的加速發展，該制度的局限與弊端也在日漸顯現。隨著我國商業銀行商業銀行改革工作的進展及利率市場化改革的推進，建立顯性的存款保險制度迫在眉睫。

央行今年曾多次公開表示，當下我國建立存款保險制度的客觀條件基本具備，離正式推出僅一步之遙。制度建立后，將對維護我國金融體系的穩定起到積極作用，同時，對保護存款人利益、提高銀行效率、促進行業公平競爭、緩解通貨膨脹壓力都會帶來積極影響。存款保險制度亦非萬能保險制度，我國現有的金融銀行體系背景下，國有銀行等“大而不倒”的問題仍然存在，一旦處理失當，恐會導致存款“搬家”現象，甚至引發道德風險，對我國金融體系形成沖擊。這也正是對建立存款保險制度問題兩種不同聲音的主要分歧所在。為避免帶來的不利影響，在建立存款保險制度的步驟、模式及路徑選擇上，都要格外謹慎。

盡管業界對該制度的實施層面，諸如出資方式、參保范圍、賠償限額、費率水平等（夏榮靜，2013）進行過研究，但目前鮮有學者將存款保險制度置于宏觀金融背景下進行分析。眾多文獻都關注到存款保險制度帶來的新的道德風險問題（如崔子星，2004；尹杞月，2012），但是，都沒有對該制度的宏觀審慎作用與可能帶來的新的道德風險進行過權衡比較。道德風險會損害銀行的市場約束力，因此從銀行監管層面的三大支柱分析，分析不同類別的銀行保險強度，及市場約束力的變化，可以將我們的視野帶到更高的角度。

我國金融結構的迅速變遷，典型體現在金融脫媒。金融脫媒是指在金融管制的情況下，資金供給繞開商業銀行體系，直接輸送給需求方和融資者，完成資金的體外循環。銀行業比重下降，非銀行融資比重上升。這就意味著此時推出的存款保險制度覆蓋的領域占比在下降。金融結構的變化，改變的金融風險過分積聚于銀行的態勢，分散了金融業風險。然而，從另一角度出發，金融脫媒在降低銀行業比重的同時，又增加了銀行業的風險程度。因為金融脫媒的過程中必然伴隨著金融創新，金融創新同時相對提高了銀行和非銀行領域的風險，尤其體現在一些金融監管相對薄弱的領域。在我國的金融背景下，傳統銀行業仍然占據著主導地位，銀行系統外的所引發的金融風險問題，都不可避免地傳到到銀行系統內。因此，由金融創新導致的傳統銀行業比重的相對減少，并不代表銀行業系統風險的弱化，反而意味著系統風險問題更加嚴重。

存款保險制度的推出將面臨的風險分為系統風險和道德風險。簡單地說，現在推出的存款保險制度將會進一步降低銀行業系統風險，銀行業比重的下降和存款保險制度的影響下，使得非銀行部門的風險相對積聚。現實背景下，我國就存在著對非銀行業監管的相對不足問題。因此，存款保險制度的推出，未來的監管與政策走向，應該適度向非銀行領域傾斜。那么，推出只針對銀行業的存款保險制度，改變銀行與非銀行業的相對風險差異，會對我國金融結構的變遷產生影響嗎？從世界各國的具體情況分析和個人的認知判斷認為，這種影響是相對有限的。例如，美國在20世紀30年代建立起存款保險制度，起初并沒有金融脫媒，而到了60、70年代以后，通貨膨脹的上升與利率市場化的推進，在存款保險制度的背景下，金融脫媒快速發展起來。我國的利率市場化剛剛起步，金融脫媒不會由于存款保險制度的實行而放緩腳步。

此外，顯性的存款保險制度還存在的一個容易被忽略的重要作用，那就是喚醒效應（Wake up call effect）。建立顯性存款保險制度，即使不改變保險強度，由于它是對取消隱性保險的信用威脅，能夠喚起存款人對風險的認知和意識，從而強化了存款人主動監督的作用。喚醒效應也會強化非銀行投資者的風險意識，非銀行投資者往往也是銀行的存款人，，因而可能會產生一個資金向銀行回流的過程。這種喚醒效應對存款人來說存在著重要意義，因為銀行的風險的銀行選擇的，而非存款人選擇的，需要喚起存款人對自己存款風險的關注；對非銀行投資者來說則相對次要，因為風險是投資人自己選擇的，他們的目的也是在追求高收益而主動承擔投資風險。因而會存在一個資金向銀行回流的問題。

在宏觀分析的同時，有聲音會突出微觀分析的重要性。不可否認的是，有了存款保險制度，能夠在一定程度上防止傳染、弱化擠兌風險，但是，如果單個銀行的風險上升幅度過大，眾多微觀效應疊加起來，可能也會導致很嚴重的宏觀問題。如何權衡二者利害，并從而做出正確的政策選擇則顯得尤為重要。事實上，這也是主張和反對建立存款保險制度觀點的最主要分歧。時至今日，抉擇的天平明顯地朝著建立存款保險制度的角度傾斜。決定這種判斷主要基于以前方面的因素。

首先，我國的金融制度正在迅速變化。金融結構正迅速向直接金融傾斜，金融創新不斷改變著金融市場與金融機構的面貌，互聯網金融發展尤為迅速。創新的同時也帶來了銀行業整體風險的上升，對系統風險的擔憂明顯超越了對新的道德風險的擔憂。

其次，我國經濟的增長模式正在悄然發生變化。經濟超高速增長的時代逐漸終結，經濟中的很多隱性問題逐漸暴露出來，諸如房地產等關鍵領域的波動對銀行業形成了巨大壓力。很多因素的變化都會使得系統風險迅速上升。

再次，根據Kiss，Rodriguez-Lara和Rosa-Garcia（2013）的研究，銀行擠兌的出現，與可觀測性（Observability）直接相關。現在通訊技術的發展，必然會使得這種可觀測性大幅提高。現在媒體的深度和廣度無比巨大，所傳遞出的信息造成的影響力更是超出以往。銀行暴露出來的經營問題，很可能在極短時間內為整個社會所共知，引發存款人擠兌風潮。

最后，可觀測性的提高，不僅僅會促成銀行擠兌的結果，同樣也可以形成對銀行經營更強的監督力。存款保險制度雖然可能會提高道德風險，但如果可觀測性增強，市場約束力也會相應增強。存款保險制度建立后，道德風險在促使銀行過度從事高風險業務的行為時，銀行必須比以往更多地考慮存款人擠兌的可能。從可觀測性和市場約束力的角度出發，也是支持盡快建立存款保險制度的有力觀點。

對于不同類別的銀行，存款保險制度帶來意義并不相同。我們一般認為，大型國有商業銀行的隱形保險強，中小型銀行隱性保險弱。存款保險制度會降低大型銀行保險強度，提高中小銀行保險強度。但我們仔細思考會發現，存款保險制度對大型銀行的實際影響可能為由強的隱性保險過渡為顯性保險加上強的隱性保險；對中小銀行的影響表現為由隱性保險過渡為顯性保險加上更弱的隱性保險。存款保險制度對大型銀行的小額存款人來說可能并不存在很大的實際影響，對大額存款人來說風險意識會明顯強化，大額存款人會分散自己的存款，并提高對銀行的監督動力。對中小銀行來說小額存款人的保險強度會得到上升，大額存款人的保險強度會下降，風險意識都會上升，監督銀行的動機也會明顯增強。

既然存款保險制度對整個銀行業的影響不盡相同，我們究竟要建立什么樣的存款保險制度是最值得思考的問題。總之，我國現在面臨著銀行業比重下降，金融風險向銀行系統外擴散，系統外風險又會反作用于系統內風險。在金融托媒總體趨勢不可逆轉的前提下，平衡好系統風險和道德風險，合理運用好監管手段，使存款保險制度真正做到為我國經濟的平穩發展保駕護航。

參考文獻：

[1]夏榮靜，建立我國存款保險制度的探討綜述[J].經濟研究參考，2013（06）。

[2]尹杞月，國外銀行存款保險制度的道德風險問題研究[J].保險研究，2012（02）。

作者簡介：

劉欣然，男，現就職于中國農業銀行天津和平支行，2012年至今于天津財經大學在職研究生在讀。