股市重拾反彈 五大板塊可介入

2月27日，美股大漲，創出了五年的新高，道瓊斯工業指數距離歷史最高點僅百點之遙。受此鼓舞，28日，A股市場一掃節后之“陰霾”，雄風再起，兩市呈現普漲走勢，除釀酒板塊外，無一板塊下跌，成交量明顯放大。

這根中陽的出現，也標志著下跌整理的結束，伴隨著兩會的召開，新一輪結構性上漲行情已經開啟。也許上漲的路途并不平坦，還會有反復，但是毫無疑問的是，股市上漲的內在因素并沒有發生改變，反而在加強，比如資金面上，國際資金連續24周流入A股，銀證轉賬重現凈流入。

回顧去年以來的上漲，不少股民大呼只賺指數不賺錢，賬戶盈利遠遠小于大盤上漲幅度。踏空的股民只能看著大盤飛奔干瞪眼。有道是，千金難買牛回頭，本次調整是絕佳的調倉換股的時機，也給了踏空資金和市場增量資金上車的機會，但是，那些板塊該值的重點關注呢？

銀行繼續成為領頭羊

不容置疑，本次行情的先鋒軍是銀行股，其走勢牽動著市場的神經，不少板塊都唯銀行板塊馬首是瞻。28日大盤的強勢上攻，也得益于銀行板塊的率先企穩。目前也有聲音認為，銀行股已經調整到位，未來突破前期高點的可能性很大，并會引領大盤繼續上攻。

國金證券銀行業高級分析師陳建剛認為，2013年銀行業本身不存在導致估值中樞下移的風險，銀行股具備配置價值，相對于目前銀行股的凈資產水平來說，未來上漲的空間依然很大。

不過我們也要注意到銀行板塊的龍頭切換，已經從民生銀行轉移到了平安銀行。平安銀行幾度引領銀行板塊，28日在尾盤的時候更是一度想要沖擊漲停板，創下了本輪這波反彈的新高。

地產調控空間在縮小

地產板塊可謂是本輪行情中的“副將”。與銀行股的上漲政策環境對比來看，它是在“槍林彈雨”中一路頑強上漲，無懼“國五條”和房產稅試點范圍擴大等重磅炮彈，為大盤的一再創出新高立下了汗馬功勞。歷次的房地產調控都是以房價的上漲為結局，調控只能打亂房價上漲的節奏，卻不能扭轉地產板塊“驕人”的業績。

從未來的政策環境來看，房地產調控政策有趨嚴的勢頭，但是政策空間只會是越來越小，并且隨著房產稅的逐步推行，這種行政化的調控手段將慢慢減弱直至退出，而城鎮化建設也會在一定程度上抵消調控政策的負面作用。

目前，各地的房地產銷售迎來了小陽春，地產板塊也成為去年為數不多的幾個盈利增長的行業，地產板塊仍將成為市場追逐的熱點。

環保有望成年度焦點

“攜子之手，卻無法看清你那流淚的雙眼。”這是網友形容北京霧霾天氣的一句歪詩。雖有夸張，但是也描繪出了北京霧霾的嚴重程度。由于北京1月份和2月份的霧霾天氣，整個環保板塊迅速成為了整個市場的熱點板塊，資金也是源源不斷的涌入。

恰逢兩會，人大代表肯定會熱議環境問題，市場也會熱炒環保股，持有環保股的股民肯定不會勞而無功。

最近有關地下排污、癌癥村、水體污染、土壤污染等新聞大規模的出現在了新聞媒體之上，不排除國家正在為治理環境污染問題制造輿論氛圍，治理環境問題有可能會成為與城鎮化建設并列的兩大施政核心，為整個環保行業的發展帶來機遇。

城鎮化概念增溫

2012年12月中央經濟工作會議期間，城鎮化建設相關個股就火爆，全國兩會召開在即，有關城鎮化建設的股票也將會風起云涌。

據媒體報道，全國城鎮化規劃草案已基本定稿，將于兩會后出臺。根據目前的信息可知，未來城鎮化將從戶籍、土地、住房、財稅、地方投融資等改革著手，為城鎮化發展提供政策支持。

雖然屢次提及，“新”城鎮化建設不會重復以往的簡單的拆遷、建設的老路，但是其“新”的東西都必須附著于“建設”之上，才能稱之為“新”，不然新城鎮化建設只能是空中樓閣。所以，水泥股、地產股、機械股、建材股會成為整個新城鎮化建設當中的直接受益者和最大受益者。

醫藥長期看好

雖然目前醫藥板塊相對于其他板塊整體估值水平偏高，但是隨著白酒股的隕落，醫藥板塊的防御屬性將會更強。再從絕對估值來看，截至2月22日，醫藥行業剔除個別原料藥股后的當前PE（市盈率）為39倍，而從2005年以來的歷史平均水平是49倍，因此，估值風險不大。

不過醫藥板塊當前相對A股的溢價率為148%，這一數據的歷史平均水平為93%，所以從溢價率的角度上看醫藥板塊繼續上行是有壓力的，目前之所以能維持這么高的溢價率，主要是市場資金對醫藥、消費這些防御性板塊的偏愛。

從整個醫藥行業的發展來看，人口老齡化、慢性病高發以及城鎮化建設都是支撐醫藥行業長期持續發展的主要動力。

截至2011年底，中國60歲及以上老年人口已達1.85億人，占總人口的13.7%，預計到2015年，60歲及以上老年人口總數將達到2.21億 ，占總人口的16%，人口老齡化形勢嚴峻。老齡化帶來的直接問題就是藥品消費大幅上升。而根據國外研究顯示，城鎮化的提升與疾病發病率以及醫療需求是直接的正相關關系。

所以，從防御性上來講，醫藥股值的關注，但也要注意短期的調整風險。