利率市場化對城市商業銀行盈利模式的影響及對策

摘要：自2013年7月20日起，中國人民銀行決定全面放開金融機構貸款利率管制。取消金融機構貸款利率0.7倍的下限，由金融機構根據商業原則自主確定貸款利率水平。本文從利率市場化逐步推進的背景入手，從正面影響和負面影響兩方面分析這一變化對于商業銀行中綜合實力相對較弱的城市商業銀行的影響，然后針對城市商業銀行的特點提出相應的應對策略，以更好的幫助其規避風險，抓住機遇。

關鍵詞：利率市場化；城市商業銀行；盈利模式

利率市場化指市場利率由市場資金供求關系決定，中央銀行對商業銀行利率的控制放松，將利率的決定權交給市場，但可以適當進行宏觀調控。市場主體可以根據不同金融交易的特征在市場利率的基礎上自主決定利率。近年來，我國不斷推動金融對外開放，拓展金融業務，加快金融創新步伐。在這樣的大趨勢下，利率市場化已經成為必然要求。利率市場化過程中，各種金融產品定價逐步放開，商業銀行風險管理體制和定價機制也隨之逐漸成熟。

自2013年7月20日起，中國人民銀行決定全面放開金融機構貸款利率管制。取消金融機構貸款利率0.7倍的下限，由金融機構根據商業原則自主確定貸款利率水平。在這樣的大背景下，城市商業銀行由于規模小，資金量少，在技術、體制、人才等方面實力不及大型商業銀行，可能會受到較大的沖擊。因此，需要分析在目前的大背景下，利率市場化對商業銀行盈利模式的影響，進而有針對性的提出相應的應對策略，促進城市商業銀行盈利模式轉型，提升城市商業銀行應對風險的能力，提高盈利能力。

一、城市商業銀行盈利模式分析

1997 年，我國成立了第一家城市商業銀行，至今為止，經過16年的發展，城市商業銀行堅持不斷擴大業務規模，創新產品與服務。目前，其經濟效益、發展質量逐年提升，成為我國商業銀行的一支重要力量。以總部在西安的X城市商業銀行為例，該銀行2011和2012年主營業務收入和營業利潤構成情況如下表：

如上表可以看出，X銀行2011年和2012年中間業務發展較快，無論是絕對值還是占比均呈上升之勢；但貸款業務和貼現業務收入仍是營業凈收入的主要構成部分，2012年底占比57.15%，以傳統存貸利差收入作為其主要收入來源的盈利格局未有根本性的改觀。

二、利率市場化對城市商業銀行盈利模式的影響

目前，我國銀行業收入中來源于存貸利差的部分占到80%以上，其中城市商業銀行的利差收入與其他銀行相比占比也較高。全面利率市場化后，銀行之間的競爭更為激烈，使得銀行利差空間受到壓縮。

利率市場化使得中央銀行的貨幣政策傳導更加有效率。在較短的時間內，通過對基準利率的調整，央行可以強有力的影響商業銀行存貸款利率和貨幣市場利率。根據貨幣市場利率情況，商業銀行確定存貸款利率，該利率水平基本上依賴于央行基準利率變動。有研究表明，利率市場化后，當央行利率和貨幣市場利率變動時，商業銀行存貸款利率通常在一至七天內對其做出充分的響應，由此可見，利率市場化后由于利率敏感性增大，更有利于央行的貨幣政策傳導。

（一）利率市場化給城市商業銀行帶來的機遇

1、有利于銀行商業化改革

利率市場化后，根據業務經營的需要，商業銀行可自主決定提高或降低利率。在這樣的條件下，銀行將不須惜貸，對于預期風險較大的企業，可以將貸款利率調高，獲得較高的風險溢價，對于預期風險低的企業，可適當采用優惠利率，以最大可能吸引該類客戶。這樣，銀行可以將貸款利率和客戶預期風險掛鉤，加大了銀行的自主權。

2、有利于城市商業銀行開辟新業務

城市商業銀行對利差收入為主的存貸款業務的依賴程度較高，而中間業務、中小企業業務、個人業務等新興業務收入占總收入的比重較低。利率市場化以后，由于利差縮小，以利差為主的存貸款業務將受到較大沖擊，銀行的傳統盈利模式將無以為繼，因此在這樣的壓力下，城市商業銀行必然會加快業務轉型的步伐，大力發展新興業務，如中間業務、表外業務等，尋找新的利潤來源。

3、促使城市商業銀行加快金融創新

利率市場化條件下，城市商業銀行面臨的利率風險將增大，因此，城市商業需要通過金融創新，規避利率風險，使資產保值增值。相較而言，大銀行在金融產品創新方面相對成熟度高，如發行貨幣市場存單、超級可轉讓存單、CD、小額儲蓄存款單等，進行一系列持續有效的產品創新，同時兼營保險、證券等方面的金融業務。在利率市場化的機遇下，與大銀行競爭中，城市商業銀行必須在產品創新方面加快腳步，否則，就會在激烈的競爭中被對手淘汰。

4、有利于城市商業銀行發揮“地緣優勢”

利率市場化后，城市商業銀行可以充分考慮資金供求狀況、市場利率變動及客戶信用差別等因素，同時考慮項目的預期收益、風險偏好等因素，自主建立產品定價模型，實行差別化定價策略，使風險與收益對稱，以此吸引客戶，增加存貸收益；同時有助于城市商業銀行充分發揮自身的優勢，將產品定價與“地緣優勢”結合起來，對地區性龍頭企業采用優惠的低利率，以擴大城市商業銀行在當地的影響力和市場份額。

（二）利率市場化給城市商業銀行帶來的挑戰

1、利率市場化使城市商業銀行面臨較大的利率風險

利率市場化后，資金市場供求決定存貸款利率，利率變動更加頻繁并且難以預見，因此銀行的收益、成本也會隨之變得不穩定，加大銀行的利率風險。

首先，利率市場化后，為了爭取存款，銀行之間開始進行直接的價格競爭，導致因資金流失而造成的流動性風險。這方面大型銀行有著天然的優勢，大型銀行在網點機構、技術網絡、資金、品牌等方面都優于城市商業銀行，會強有力的搶占市場份額，城市商業銀行將面臨部分資金的流失、流動性風險上升的局面。再者，由于道德風險和經營機構的逆向選擇，較高的貸款利率會使風險低且收益率低的項目放棄貸款，而風險高且收益高的項目則在較高的利潤回報率的驅使下愿意承擔高的貸款利率，從而市場中留下的都是風險高的項目貸款，使得銀行的利率風險增大。

利率市場化后，對于這種利率完全放開的經營環境，商業銀行很難迅速適應。在這種狀況下，商業銀行要保持原有的盈利水平，就必須在合理預期存貸利差變動的基礎上提前采取有效的應對措施。

2、利率市場化導致商業銀行利差收窄，主營業務收入縮水

利率市場化后，不同期限、種類的存款利率水平可能會不同，變動幅度和方向也會不一致，但是在一定時期內的總體趨勢將是存款利率水平上升，這是由于負利率背景下，存款增長放緩，由于存款利率的剛性化，導致存款利率幾乎不可能下調，銀行的融資成本因此而上升。而貸款利率在一定期間內將呈現下行趨勢，這是因為現階段，大客戶貸款在城市商業銀行貸款中所占份額較高，而城市商業銀行對大客戶不具有較高的貸款定價話語權，因為，對這一部分貸款，貸款利率提高的可能性不大。而對于中小企業貸款，雖然具有較高的定價話語權，但是這部分貸款占比不高，對總體貸款定價影響不大。因此，在這種低息放貸、高息攬存的競爭局面下，銀行利差將會縮小，銀行的持續發展將面臨很大的壓力。麥肯錫金融機構研究中心預測，隨著中國利率管制逐步放開，未來2～4年，中國銀行業平均利差水平將會較目前下降11%～27%。

3、與大銀行相比，中小銀行在競爭中處于相對劣勢地位

由于經營管理能力不強，產品創新能力弱，資金實力較弱，面對利率市場化帶來的激烈競爭，一些中小銀行不惜高息吸收存款，同時高風險放貸或者進行金融投機交易（如將資金投向高風險的地產和證券行業）以謀求高收益，結果由于貸款組合風險過分集中，經營不善，資金來源和運用期限搭配不合理，造成存貸款利率倒掛，導致虧損甚至破產。

三、城市商業銀行應對利率市場化的主要舉措

（一）城市商業銀行應對利率市場化的近期策略

1.設立針對不同客戶需求的浮動利率管理方式

在充分考慮本行盈利能力總體狀況和資產規模的情況下確定全行貸款下浮下限和存款上浮上限。對于貸款利率，要根據客戶的信用等級，以往合作信用狀況以及客戶對銀行的貢獻度等因素劃分客戶等級，對于不同的等級確定差別化的貸款利率。對于存款利率，要時刻關注同業利率情況，根據不同客戶在同業的不同存款利率及時調整本行利率，確保存款利率在本行的浮動與同業相隨。

建立定價模型，分析現有存款客戶和貸款客戶的產業狀況、行業、利率、流動性、期限等因素，預測每筆業務的籌集成本、風險成本、管理成本和利潤目標，并以即期存款利率的上浮情況確定每筆貸款業務利率上浮的參考值。之后對實施后的效果進行后續評價、跟蹤，實現事前、事中、事后全流程動態化管理。

2.建立利率浮動快速反應機制

五大國有銀行將利率決定權下放到二級分行，全國性股份制商業銀行將利率決定權交給一級分行，各分行每周向總行匯報執行情況。對于城市商業銀行，總行決定利率浮動，對于農村信用社則由地市級聯社決定。

分行每周分析上周存貸款利率情況，并對本周全行存貸款利率浮動策略提出建議。同時建立逐日盯市機制，組織專員負責，每晚分析匯總同業利率變化情況，結合分行會議的指導性意見，提出本行存貸款利率浮動建議，報分管領導批準。之后通過利率自動化系統發布，在營業網點營業前一個小時內通知各經營機構、放款部門執行。

3.拓寬收入來源，擴大非利差收入占比

（1）發展信托融資業務，積極推動中小企業信托融資業務，發展有潛力的優質中小企業。開發信托貸款類產品、現金選擇權產品、股權投資類產品和股權質押類產品。大力發展銀信合作，拓展新的業務模式和交易結構，在合規的基礎上將投資銀行業務資產池規模做大，運用信托融資為優質客戶提供融資支持，以此穩定和營銷重要的客戶。

（2）積極開發債務融資工具主承銷、分承銷項目，包括短期融資券項目、超短期融資券項目、私募債和并購項目，票據中期票據項目。大力發展一些不占用銀行自身資金且不受利率波動影響的的表外業務或中間業務，這些業務包括國際業務、資產托管業務、金融市場業務、信用卡業務、財富管理業務、擔保業務、理財及理財咨詢業務、承諾業務和金融衍生品交易類業務等。通過發展這些業務改變商業銀行的利潤來源結構。

（3）發展銀證三方存管業務。銀行與證券公司法人簽署銀證三方合作協議并上線運行。這種業務方式在穩定銀行高端個人客戶的重要方面起到很大的作用，這種方式派生的同業存款和儲蓄存款也較多。在為機構客戶和高端個人客戶提供證券資金結算商服務的過程中增加銀行存款。

（4）發展理財業務。實現理財資金來源結構多元化，通過加強銀信、銀銀、銀證、銀保、銀財等同業合作調整理財資金來源結構。這樣，由于機構客戶在理財來源中的比重提高，理財資金不會過于集中于同業客戶，使得來源于企業機構、同業機構、個人的資金占比合理，減少發生流動性風險的可能性。

4.優化負債結構，降低營業成本

要實現銀行利潤的穩定增加，除了擴大收入來源渠道，還必須同時優化負債結構，降低營業成本。目前，城市商業銀行的資金成本相對較高，主要是因為城市商業銀行的資金來源主要是存款。因此，需要主動加強對負債的管理，拓寬資金來源渠道，合理降低資金成本。通過加強與證券公司、信托投資公司、保險公司、信用社、農發行等同業合作，廣泛開展現金代理、、代收代付、資金結算、資金存放等業務。同時積極開拓與小額貸款公司、擔保公司、創投、風投等新興領域的合作，增加同業存款。另外，可以主動從金融市場借入成本較低的資金，如通過發行金融債券、CDS、回購協議等債務工具。通過這些方式，降低內部營業成本同時可以減輕對儲蓄存款、企業存款的依賴，緩解息差收窄對銀行利潤造成的負面影響。

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