安控科技：創新乏力命系中石油

2009年～2011年，公司逾七成的收入來自于中石油，存在客戶集中度過高的風險

安控科技于2012年成功過會。公司主營業務為RTU（遠程測控終端）產品的研發、生產、銷售，以RTU產品為應用核心的遠程測控系統整體解決方案的提供與實施，以及相關運維與技術服務。

在《投資者報》數據研究部評出的83家過會企業綜合業績排行榜中，安控科技綜合評分3.47，成為倒數第八位。因為它的財務安全得分較低，只有0.83分，拉低了它盈利表現上的高分。其財務安全得分較低，由于主業嚴重依賴中石油，公司談判地位處于弱勢，回款周期較長。公司2011年存貨已達6310萬元，應收賬款更是高達1.2億元，占營業收入的58%。

從招股書中可看到，公司業務依賴于中石油，存在客戶過于集中的風險。且作為高新技術企業，公司已三年都無新技術上市。

業務依賴中石油

安控科技銷售產品主要是通用RTU產品、油氣行業專用產品和環保行業專用產品。招股書顯示，2009年～2011年，油氣行業專用產品的收入占主營業務收入的比例分別達到71.18%、74.69%和87.84%。這些收入幾乎全部來自中石油。

2009年～2011年，公司來源于中石油的業務收入分別為1.58億元、1.31億元、8594.61萬元，占公司全部業務收入的比例分別為77.04%、83.35%、76.41%。

公司能夠獲得中石油一級物資供應商的資格并不容易。但是在為中石油提供產品和服務的過程中，公司處于較為弱勢的談判地位，業務合作模式更多的取決于石油公司的內部政策規定，財務結算周期相應較長。這使公司回款周期加長，面臨運營資金不足的風險。

中石油作為各油田分公司和石油管理局的實際控制人，其發展戰略、投資規模、經營決策，都將對公司的業務發展速度和規模等經營狀況產生較大影響。

三年無新技術上市

雖然安控科技服務于油氣行業，但是它所屬的行業是電子設備與儀器。因此，軟件技術的創新和發展是安控科技未來保持營業收入持續增長的重要砝碼。

安控科技在軟件著作權和發明專利這兩大與研發費用密切相關的項目中，取得的發明專利和軟件著作權的時間基本上集中在2007年～2009年，還有的早在2002年～2005年就已經取得。這意味著，安控科技在最近三年都沒有拿得出手的新技術產生。

雖然安控科技在其招股書中提到，“新產品、新技術的研發一般歷時較長，是否成功也需要審慎認證，且需要較大的研發投入，如果新產品達不到預期效果，則會給公司的經營業績帶來負面影響。”

對于高新技術企業來說，技術的創新是其發展的動力。如果企業不具備這個基本動力，那么，企業未來的成長性無疑令人擔憂。