六成公司業績預喜 宏達新材成“預虧王”

在國內經濟低迷的2013年，上市公司當前預喜公司超過六成實屬不易。十八屆三中全會后，近年來備受煎熬的機械設備行業有望迎來轉機

隨著兩市2013年年報預告相繼出爐，上市公司年末業績大考成為市場關注的焦點之一。

根據《投資者報》數據研究部統計，截至11月27日，A股市場已有953家上市公司發布年度業績預告，其中810家企業發布凈利潤變動情況，平均凈利潤增幅-21%。預虧企業為328家、預喜企業594家，占比分別為34.4%和62.3%。另有31家公司業績不確定。

預虧企業中，分別有91家預減、134 家略減、76 家首虧和27 家續虧。其中264家發布凈利潤變動情況，預告凈利潤平均跌幅256%。業績預告虧損最多的為宏達新材，其預計全年凈利潤將虧損6.8億元～7億元。這也是當前預告凈利潤同比下滑幅度最多的公司。

預喜企業中，有173 家預增、261 家略增、64 家扭虧和96家續盈。其中546家發布凈利潤變動情況，預告凈利潤平均增加105%。

十大預增公司股價上漲超三成

從我們的統計數據來看，預告凈利潤增幅最大的10家公司包括：宜華地產、*ST中冠A、金浦鈦業、永鼎股份、威遠生化、華峰氨綸、海得控制、大湖股份、金飛達和友利控股。上述10家公司已經成為目前兩市的“預增王”，凈利潤平均增長2047%，股價年初至今漲幅為35%。

從報喜類型來看，除*ST中冠A扭虧以外，其余9家企業均為預增。從報喜行業來看，化工行業有3家企業進入前十行列，成為上榜企業最多的行業。這三家企業分別是威遠生化、華峰氨綸和友利控股，預告凈利潤漲幅分別達到1678.4%、1584.5%和844.1%。截至11月27日，漲幅最大的華峰氨綸已經上漲98%。

從單家企業來看，截至目前，宜華地產預計全年凈利潤約1億元，同比增長4190.37%，奪得“預增王”的頭銜。公司表示，由于報告期內聯營公司湘潭房產公司所開發的樓盤已實現交房結轉，子公司宜華房產公司及梅州房產公司開發的樓盤按計劃也可在第四季度實現竣工交房，因此，預計公司2013年度的業績將有大幅度的增長。

預增幅度僅次于宜華地產的是*ST中冠A，公司預計凈利潤約600萬元～900萬元，同比增長2526.2%～3739.3%。值得注意的是，公司業績大幅增長僅是因為出售資產（評估價格為1550萬元）的影響。

十大預虧公司累積虧損超16億

據Wind數據統計，截至11月27日，在發布2013年半年報預告的953家A股上市公司中，凈利潤同比降幅排名居前十位的公司為：宏達新材、欣龍控股、圣農發展、華英農業、霞客環保、瑞泰科技、益生股份、東北制藥、華控賽格和新世紀，預計累積虧損超過16億元。

從預警類型來看，凈利潤降幅最大的十大預虧企業均是首度虧損。其預告凈利潤平均降幅高達4133%，股價從年初至今的平均漲幅僅7.5%。從行業分布來看，農林牧漁行業有三家進入十大預虧公司名單，分別是圣農發展、華英農業和益生股份。

從目前的預告情況來看，無論從凈利潤虧損額度還是從下滑幅度來看，宏達新材都是今年的“預虧王”。 其預計全年凈利潤將虧損6.8億元～7億元，最高降幅達 19099%。截至11月27日，公司股價從年初至今跌幅為5%。

值得注意的是，業績的增長對于股價有一定的支撐，但股價漲跌幅受多種因素的驅動和影響。由以上分析我們發現，“十大預增”企業中有一些公司的漲幅還不如“十大預虧”企業。如在預虧企業中，新世紀今年以來的漲幅達到了54%，而“預增王”宜華地產漲幅僅有9.5%。預增股同樣存在風險，即使業績出現大幅增長，股價也會不一定大幅上漲。

四成機械設備公司報憂

根據《投資者報》統計的數據顯示，目前機械設備行業預警企業176家，其中報憂企業70家，成為報憂企業最多的行業，報憂比例近40%，預告凈利潤平均降幅近100%。

眾所周知，今年6 月份導致市場大幅下跌主要原因是銀行“錢荒”。錢荒對銀行的影響是短期的，但對實體經濟的影響有可能是長期的。實體經濟低位運行，投資增速放緩是傳統機械行業景氣度不足的主要原因。

2013年上半年固定資產投資增速維持在20%以上，基建投資增速維持24%，地產新開工增速在0左右徘徊，宏觀經濟仍舊低迷，機械行業整體表現不佳。

不過，未來機械制造行業將享受到“改革紅利”。十八屆三中全會就城鎮化發展和國防軍隊建設做出重要的政策指示，給機械設備行業帶來投資機會。

城鎮化的概念主要體現在將農村人口轉變為城市人口的一個過程，其主要的表現形式為增加城鎮數量和擴大城市人口數量。城鎮化的目的則是通過人口在城市與農村間的流轉后解放過剩的農村勞動力，并通過加大基礎建設的力度刺激經濟的增長。

愛建證券的分析師張志鵬認為，2012年中國城鎮化率為52.57%，基本達到世界平均水平。但是與西方發達國家相比，例如德國的80%，尚有不小的差距。此次三中全會提到的“推進城鄉要素平等交換和公共資源均衡配置，完善城鎮化健康發展體制”則明確指出城市與農村之間將出現更多的資源分配，包括農村人口城市化、增強城市承載能力等。

從機械設備行業來看，受益產業首當其沖就是軌道交通。主要原因在于城鎮化的大力發展需要建立在城鎮間暢通無阻的交通上，經濟的大力發展更需要貨物的流動與人口的轉移。

按照規劃，未來3年我國將建設鐵路總線為2.2萬公里，到2020年新建鐵道線路總長度為14.6萬公里。投資額度方面，按照每年2000億元左右的投入，預計總體投資量將達到1萬億左右。

一方面，隨著城鎮化的不斷推進，城市與農村間的鐵路總量需求的上升，將帶動車輛市場容量的激增。另一方面，新型城市的建立也將帶動城市內軌道交通的發展。

2015年前，全國已規劃新建的地鐵軌道線路總長度將達到2200公里，未來3年的總投資量也將達到1萬億元。據愛建證券預測，按每公里需6輛地鐵機車計算，未來3年內地鐵所需的機車量為1.3萬輛左右，市場容量將達到850億元。

不過，政策的利好對行業的影響，從短期市場表現來看還未分化。十八屆三中全會后，市場信心一度得到提振，使得行業呈現出普漲態勢，航空航天板塊以超過20%的漲幅領漲機械設備板塊。

地產公司凈利漲幅近三倍

在發布業績預告的953家企業中，房地產企業共22家，其中報喜企業15家，報喜率過半。22家房地產企業的凈利潤平均上漲274%，年初至今股價平均漲幅近20%。

根據申銀萬國的調查數據顯示，年初至今全國土地成交26151 億元，累計同比上升65%；其中住宅市場為17650 億元，同比上升73%。2013年初至今45個大城市住宅土地成交面積31349 萬平方米，成交金額9993 億元，累計同比分別上升40%、95%，樓面地價達到3188元/平方米，同比上升39%。

十八屆三中全會過后，市場對于房產稅、小產權房、宅基地流轉、農村經營建設用地入市等持觀望態度，成交熱情不高，成交量持續萎縮。據山西證券統計，近兩周，49個城市商品房銷售較10 月份下降超過10%，“銀十”銷售熱度有所下降。

從短期政策看，房地產行業增速必將放緩。深圳、北京、上海、廣州先后出臺加強樓市調控政策，標志著一線城市調控政策全面收緊。

而從中長期而言，城鎮化建設政策將對地產業產生重要影響。未來中國大都市人口聚集力仍將顯著提高。國際經驗表明，城鎮化率在從50%向70%提升的過程中，人口更多地從中小城市向大城市集中，在大城市（500 萬以上人口）居住的人口數量占全部城鎮人口的比重將因此提升至25%～40%。中國目前該比例僅為18%，增長潛力巨大。

大城市的土地資源緊張會否成為其地產業發展的瓶頸？中金證券的研報分析，城市潛在供應的打開及容積率的放松反倒完全可以支撐不斷增長的需求。大城市居住空間遠遠沒有飽和，至少還有翻倍空間。主要的潛力來自城區的容積率提升和郊區的新增居住用地。以北京為例，城市建設用地僅占總土地面積的12%，其中只有28%為居住用地。