國信證券投行危機5項目上市一年內變臉

繼平安證券之后，國信證券也攤上大事了。

平安證券因萬福生科造假上市的問題被證監會處罰，國信證券則深陷隆基股份虧損漩渦，可能被暫停3個月保薦資格。

“這是自2004年實行保薦制度以來，第一次發生上市首年虧損的案例。”第一創業摩根大通的一位保薦人告訴《投資者報》記者，“我們都非常關注后續證監會的處理辦法。”

“我希望證監會能夠從嚴處罰，不能就此走了過場。”上述保薦人告訴記者，“就像股市必須真正有退市的公司，才會健康起來。券商參與造假或保薦不力，就應該受到懲處。”

面對突然而至的“災禍”，國信證券相關負責人對《投資者報》記者表示，到現在為止，公司的態度仍然是“不方便發表評論”。聯系到的幾位國信保薦人也均保持沉默。

“中槍”隆基股份

3月23日，隆基股份發布業績修正公告，因受無錫尚德破產，2012年虧損5400萬元。而1月30日業績預告稱，公司去年實現凈利潤1000萬～2500萬元，同比下降96%～91%。

去年4月才上市的隆基股份，還不足一年就發生巨額虧損。根據《證券發行上市保薦業務管理辦法》（下稱《管理辦法》）第71條規定，發行人公開發行證券上市當年即虧損，中國證監會自確認之日起暫停保薦機構的保薦機構資格3個月，撤銷相關人員的保薦代表人資格。

保薦券商國信證券不幸成為“靶子”，這意味著國信現有66個保薦項目可能會受到牽連。

此前，隆基股份上市首年一季度凈利潤同比下降90.59%，保薦人并未對證監會進行書面說明，也未在招股說明書中進行相應的補充說明，國信證券的兩名保代王延翔和曲文波因此收到證監會開具的嚴厲罰單“禁賽12個月”。

有分析稱，國信可以以不可抗力申辯。現在爭論的焦點是，無錫尚德破產重組屬不屬于不可抗力。從市場的聲音看，認為國信證券應該承擔責任者占據多數。

去年4月，光伏產業已經風雨飄搖。多家光伏上市公司去年一季報營業收入和凈利潤大幅下滑，隆基股份上市正處于行業景氣度下滑期。

還有保薦人稱，暫停保薦資格，究竟是意味現有的保薦項目需要轉手，還是證監會不再受理其新項目，監管層也沒有給出明確解釋。

“隨著創業板上市公司增加，這類現象肯定層出不窮。”華泰證券的一位保薦人告訴《投資者報》記者，“對國信證券的處理結果，有可能是未來處罰券商的一個參照物。”

5項目上市即變臉

“中槍”隆基股份之后，國信證券保薦的勤上光電被質疑造假上市。

有報道稱，勤上光電的客戶“品尚光電”注冊成立僅17天之后，便跟勤上光電簽署了過億元的產品買賣合同，而品尚光電曾經的股東和法人代表黃燦光，被曝不僅是勤上光電發展部經理，還在2007年擔任勤上光電的監事，而且是勤上光電首期股票期權激勵計劃中的激勵對象；另外，黃燦光還是勤上光電參股子公司江蘇尚明光電有限公司的股東之一。黃燦光亦曾是勤上光電2008年第三大客戶“芭頓照明”的股東及法定代表人。而另一位股東賈廣平彼時亦為勤上光電員工，現任董事會辦公室副主任、職工代表監事。

雖然勤上光電公告稱，所有交易真實可查，不存在業績造假情形，并稱在3月29日給出詳細公告，但遺憾的是當天并沒有給出任何說法。

如果勤上廣電造假被查屬實，國信證券被暫停3個月保薦資格可能性很大。

事實上，國信證券投行業務歷史并不清白，保薦項目上市不足一年變臉的情況不在少數。根據同花順iFinD統計，截至3月29日，已經有1700多家上市公司發布了業績預告，134家上市不足一年。這134家中，又有20家公司凈利潤同比降幅超過40%。

其中，國信證券保薦項目變臉數最多，有5家，分別為晶盛機電（同比降47.93%～32.62%）、慈星股份（同比降55%～45%）、中穎電子（同比降62.32%～59.18%）、科恒股份（同比降85%～70%）、隆基股份（凈利潤-5400萬元）。

變臉數量緊隨其后的是廣發證券和平安證券，各有兩家公司。廣發證券保薦的公司有利君股份和中際裝備；平安證券保薦的公司是同大股份和中泰橋梁。

項目制戰略受指摘

投行接連出事，券商戰略值得反思。

華泰證券一位保薦人告訴記者，平安、國信等一批券商的項目制戰略已經千瘡百孔，需要改變。平安證券在接受記者采訪時也曾表示，過去幾年為了爭奪市場，對公司質量把控不嚴。目前正改變投行制度，將合規提上重要位置。

上述華泰證券保薦人還稱，即使IPO重啟，多數券商對于IPO的熱情也不會太高，而是廣開新的業務源。他目前就在忙于公司債等業務。