禽流感危機的三種演繹方式

禽流感的陰霾并未整體籠罩申城，但部分人已深感沮喪。

家禽類餐飲身陷蕭條

《投資者報》記者近日走訪這個H7N9病毒始發地時發現，無論是地鐵、公交，還是商場、圖書館，人們都神情自若、舉止輕松，跟往常并無二致，甚至鮮見帶口罩者，與10年前“非典”來襲時，全民劍拔弩張的緊張氛圍大相徑庭。

在彰武路上的華源大藥房，記者詢問有何預防禽流感的藥物，一位營業員表示目前并沒有直接有效的預防藥，但可以推薦“抗病毒”的板藍根以及“增強免疫力”的VC制劑。該營業員告訴記者，近幾日雖然有一些市民絡繹前來購買板藍根等藥品，但離搶購風潮還很遠。

在控江路上的華氏余天成大藥房，一位營業員推薦給記者的則是售價61元一盒的進口氨基酸藥品。他同樣認為強身健體、增強抵抗力最重要。

藥房近幾日受益于禽流感銷量有所上漲，而與家禽相關的餐飲業則一片蕭條。

在晚餐高峰時間，記者在許昌路的振鼎雞看到，往日人頭攢動的景象不再，偌大的店堂僅有2位顧客在用餐，與店內閑待著的五六位營業員形成了強烈反差。

一位營業員面對記者時一臉苦笑：“就是因為那件事（禽流感），最近生意確實沒法做”。

關注感染源

幾家歡樂幾家愁的景象同樣在股市上演。

受H7N9禽流感疫情相關進展的持續刺激，醫藥類上市公司股價一度集體上漲，一些個股甚至連續漲停。不過，隨著上走相關上市公司連續刊登撇清與禽流感關系的公告，短期過度炒作的醫藥股出現了一定程度的回調。

與此同時，禽畜養殖類企業、農產品相關企業、餐飲企業，甚至航空類上市公司等都面臨著顯著的調整壓力。

銀河證券分析師孫建波分析認為，最有可能受到疫情影響的幾個板塊中，醫藥板塊受益明顯，包括生物疫苗生產類公司、與達菲生產銷售相關的公司、抗病毒的中藥生產公司，以及口罩與消毒用品類公司。這些公司都受益于疫情發展，疫情越嚴重，受益程度就越高。

反之航空、鐵路等公共交通運輸板塊則偏利空，因為疫情的發展將阻礙人們借用公交系統出行，尤其是假如病毒會人傳人的話，負面影響會更大。所以也不難看出，疫情雖不是好事，但對小汽車來說卻是有利刺激，正如當年SARS 疫情一定程度上促進了中國小轎車保有量的爆發式增長。

受打擊最大的當屬畜禽養殖業，需要注意的是，病毒來源如果最終被明確認定為與養殖業相關，則大量的撲殺和無害化處理會成為必然，畜禽養殖業上市公司恐將受到較大損害。

來自官方的最新消息顯示，目前已經在禽類及其分泌物或排泄物中分離出了H7N9禽流感病毒，與人感染H7N9禽流感病毒高度同源。傳染源可能為攜帶H7N9禽流感病毒的禽類，現尚無人際傳播的確切證據。

對此，東海證券農林牧漁行業分析師李其東對《投資者報》記者表示，這將對禽畜養殖類企業影響更大。但從近兩日市場表現來看，還算穩定，應該是第一輪利空已經被股價表現所吸收了，現在就看后面還有沒有第二、三輪的負面消息空襲了。

三種情景推演

9日，國信證券醫藥分析師趙欽和楊天明對禽流感事件的發展進行了三種不同結果的推演。

國信認為，如果禽流感疫情控制在在目前水平，不再大幅擴散，那么今年二季度末期可投資畜禽行業，而動物疫苗行業從2012年下半年即進入大的投資周期。

如果禽流感持續擴散至較大規模，那么投資禽類養殖的時間還要在現有基礎上滯后1～2個季度，而禽類飼料企業銷售在2014年才能恢復。對于動物疫苗行業，由于防控更為嚴格以及存在較大新增疫苗品種的可能，行業盈利反而會出現增長，行業投資熱情將再次上升。

而假如禽流感大爆發，那么畜類投資還可延續此前周期，但禽類投資就要嚴重滯后，對肉價而言，其波動幅度會加大、周期會延長，上漲幅度及行業高點的單位盈利將超越預期。禽類飼料企業的銷售則在2014 年末才能恢復；動物疫苗行業會呈現較明顯的投資熱情，這將提升該行業企業的市盈率（PE）和部分企業的每股盈利（EPS）水平。