民間理財真偽難辨 不買是上策

就在多數金融機構理財產品收益率走低之時，一批來路不明、號稱年化收益率高達12%的理財產品紛沓而至。

他們來自民間金融機構，有些雖然打著第三方理財顧問的招牌，賣的卻是自營或關聯公司的項目，缺乏獨立性。

12%的高收益理財產品靠不靠譜？投資者應該如何辨別真偽、防范風險？

《投資者報》記者在走訪發現，由于這些產品處在監管真空地帶，即便是專業金融和法律人士也很難一下子說清楚，最保險的做法就是不買。

高風險泛濫

“收益超過12%風險很大，基本都有貓膩，尤其是基金，很多保障措施極其不靠譜，哪個好企業放著低成本錢不要找他們呢？”走訪中，幾位長期從事第三方財富管理的資深人士在當下聽到12% 的預期收益時，紛紛搖頭，表示不敢奢望。

相關金融和法律人士也對記者表示，民間理財產品涉獵范圍廣，法律關系多變，所謂的理財以有限合伙產品和借貸產品居多，也有些來路不明的公司借用信托結構設計，打著固定收益產品的旗號，謊稱是信托產品。但是高收益高風險的原則不變，對投資者篩選的要求極高。

“市場的融資需求旺盛，是市場化的選擇，也是廝殺，不排除不合規的公司渾水摸魚，欺詐和侵害投資者權益。但是這另一方面也反映出，中國投資者太缺乏市場化教育了?！北本┠池敻还靖笨偨浝韺Α锻顿Y者報》記者說。

在他看來，不具備合格投資者的素養，直面的將是血本無歸的教訓。

據業內人士介紹，民間理財產品，有的是在金融機構被拒的不合格產品；有的是風險過高的接盤操作；有的甚至觸碰非法集資的法律紅線。

而產品虛構，公司不翼而飛的案件時有發生在，混亂程度不言而喻。

與信托有別

根據記者了解，類似的民間理財公司，不受金融監管，準入門檻低，只需完成工商注冊，即可開展業務，水平良莠不齊。法律和監管都是空白，即便發生糾紛，也很難追索。

例如，大多數公司在推介產品時會以資金在銀行托管來混淆安全概念，但這樣的托管并不等同于監管。

銀行資金托管即在銀行開立托管賬戶，資金存入銀行，但是銀行沒有劃資權、指令權，只是對賬面資金進行監管?！北本┨祚Y洪范律師事務所金融與資本市場部董媛媛律師對《投資者報》記者說。

“目前，市場上很多理財產品依照信托關系進行設計，信托法律關系主要是委托人、受托人、受益人之間的法律關系，只有信托受托人違反信托目的處分信托財產或者管理運用、處分信托財產有重大過失時，委托人才可以按照信托法和信托合同請求法院撤銷受托人的處分行為。但是民事訴訟法規定誰主張、誰舉證，在理財產品中合格投資者很難提供受托人不盡職的證據”。

董媛媛表示，民間理財公司操作產品是否盡職盡責很難調查監督，而類似信托的結構設計，不是信托公司發行的，嚴格意義上也不能被稱之“信托”。

不買是上策

在如何選擇高收益產品的問題上，受訪的專業人士認為，要么不買，要么詳詳細細地了解、做調查，但這對于普通投資者來說，難度巨大。

“投資者還是不要通過這種途徑投資，一方面法律上存在不確定性，另一方面這些募集資金的人的資質、風控未必過關?！蹦承磐泄撅L控人士對《投資者報》記者說。

投資者購買理財產品應該如何防止受騙，金誠同達（上海）律所高級合伙人許海波在接受《投資者報》記者采訪時提出了六點建議。

“第一，投資者需要對理財產品有必要的專業了解；第二，盡量通過正規渠道購買；第三，審慎地了解并選擇私募基金的募集者和管理人；第四，仔細閱讀與理財產品相關的法律文件；第五，對投資決策有影響的口頭承諾都要落實于書面形式；第六，購買與自己風險承受能力相當的理財產品?！?/p>

許海波認為，提高風險意識，學習專業知識，做合格的投資者非常重要。

“投資者在購買理財產品時除了認真閱讀理解相關產品合同、文件等資料，最好能深入了解項目結構、資金投向等，對產品合同的相對方進行一個工商登記的調查。還是那句老話，投資需謹慎?！倍骆抡f。

而在業內看來，最簡單直接的途徑就是通過金融機構購買產品，買哪個金融機構的產品就與哪個金融機構簽約，比如買銀行理財和銀行簽約，買信托產品和信托公司簽約。至于辨別民間理財機構的真偽，不真正了解內情的人，是很難判斷的。