高收益理財魚目混珠 12%如霧里看花

“前幾天去超市，碰到有人塞給我們理財產(chǎn)品的宣傳單，說是保本保收益，在10%～15%之間，這么高的收益，真的假的？”家住北京亞運(yùn)村安慧北里小區(qū)的一位退休老人疑惑地對《投資者報》記者說。

不僅在街頭，人們的手機(jī)上也經(jīng)常能收到某基金/投資公司理財顧問發(fā)來的產(chǎn)品推銷短信，承諾的回報十分有誘惑力，年收益率大都在12%左右。

銀行理財產(chǎn)品年化收益率只有4%～5%，信托產(chǎn)品平均年收益率已經(jīng)下滑至8%左右，他們是何方神圣，張口就是12%？

況且信托產(chǎn)品的門檻高達(dá)百萬，這些產(chǎn)品最低僅10萬起投。 低門檻高收益，靠譜嗎？

民間理財機(jī)構(gòu)滋生

根據(jù)記者走訪了解，這些以發(fā)短信、街頭擺攤等形式進(jìn)行推銷的理財產(chǎn)品，來自民間理財機(jī)構(gòu)。

在當(dāng)今這個大財富管理的新時代，大眾投資理財意識日益強(qiáng)烈，個人可投資資產(chǎn)的規(guī)模也在逐步上升。

興業(yè)銀行與胡潤研究院聯(lián)合發(fā)布的《2012中國高凈值人群消費(fèi)需求白皮書》顯示，中國個人資產(chǎn)在600萬元人民幣以上的高凈值人群達(dá)到270萬人。其中北京高凈值人數(shù)最多，為46萬人。

嗅到了財富的味道，大量民間理財機(jī)構(gòu)如雨后春筍般滋生，名稱形式包括私募股權(quán)投資公司、創(chuàng)投公司、投資管理公司、財富管理公司、基金公司等，辦公地址往往在大城市繁華地段，比如北京金融街、國貿(mào)CBD商務(wù)的高檔寫字樓中。記者注意到，不少寫字樓里甚至有十多家投資公司存在。

記者在走訪的幾家公司恰巧都集中在北京國貿(mào)商圈，有中環(huán)世貿(mào)、華彬中心、銀泰中心、財富中心、CBD國際大廈等。付出如此高的租金成本為哪般？

“可以樹立我們高端的形象，讓客戶相信我們的實力?！痹诒本┯腊怖顲BD國際大廈辦公的一位民間PE人士告訴記者。

另外一些投資擔(dān)保公司、小貸公司、典當(dāng)行、P2P等也提供投資理財服務(wù)，不過他們的辦公地址相對低調(diào)。

這些公司的目標(biāo)，自然是高凈值人群。

看著像餡餅的往往是陷阱。其實，面對高收益產(chǎn)品的誘惑，投資者也是疑慮重重。

當(dāng)記者在百度搜索一款理財產(chǎn)品“中金萬順石油產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金”的第三方擔(dān)保公司—中亞投資擔(dān)保有限責(zé)任公司的基本情況時，一系列質(zhì)疑其真實性的網(wǎng)頁展現(xiàn)在記者眼前。

“是不是騙子”、“真實程度如何”……之所以有諸如此類的疑問，一個原因是投資者對這家公司太陌生，公開資料稀缺，更為關(guān)鍵的原因是，同類機(jī)構(gòu)太多，出問題的也太多。

比如去年底華夏銀行沸沸揚(yáng)揚(yáng)的代銷偽PE事件，該行代銷的“中鼎財務(wù)投資中新（有限合伙）入伙計劃”到期無法兌付，最終發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品融資方純屬詐騙，這件事不僅重傷銀行名譽(yù)，更讓尚未建立名譽(yù)的民間理財機(jī)構(gòu)面臨信任危機(jī)。

而擔(dān)保貸款行業(yè)近兩年在河南、北京、廣東等地頻發(fā)擔(dān)保鏈條斷裂事件，也讓人們對涉及民間借貸的產(chǎn)品有所警惕。

銷售轟炸無孔不入

民間理財機(jī)構(gòu)無論是信譽(yù)度，還是客戶源，都遠(yuǎn)遠(yuǎn)弱于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，因此產(chǎn)品銷售難度大，再加上華夏銀行事件后，銀行暫停代銷PE產(chǎn)品，更是加大了銷售難度。

民間理財機(jī)構(gòu)為了推銷產(chǎn)品費(fèi)盡心思，網(wǎng)絡(luò)、馬路邊、商場里、超市門口、小區(qū)、電話、短信等無孔不入。

“昨天我去徐家匯，一路上碰到好幾個人給我發(fā)理財傳單，還非要我電話，煩！”一位網(wǎng)友發(fā)帖抱怨道。

而一旦有潛在客戶稍微有進(jìn)一步了解的意思，客戶經(jīng)理立刻如膠皮糖一樣，三天兩頭轟炸式打電話。

記者走訪了幾家機(jī)構(gòu)后，在接下來的日子里深受電話騷擾，只有一家叫中融匯聯(lián)投資基金管理有限公司的客戶經(jīng)理比較尊重客戶，在聽到記者說已經(jīng)將資金投資到其他產(chǎn)品后，先詢問了記者投資產(chǎn)品的到期時間，之后就是只是每日發(fā)當(dāng)天的投資新聞，沒有再打電話推銷。

而有的客戶經(jīng)理可謂百折不撓，即便在電話中聽到記者在開會，依然不肯放下電話。

這樣不管不顧的推銷方式除了引起投資者反感外，更增加了投資者對他們的不信任。

“當(dāng)時我給理財公司留了手機(jī)號，沒想到他們天天打我手機(jī)，非要我去參加他們的活動，后來我兒子怕我哪天耳根軟就買了他們產(chǎn)品，就把我手機(jī)號給換了?！鄙鲜鐾诵堇先藷o奈地說。

虛假宣傳有意誤導(dǎo)

正因為銷售難度大，客戶經(jīng)理常常用保本保收益以及高收益率來吸引客戶。

“世虹投資最新發(fā)布產(chǎn)品，債權(quán)基金，收益率12%，投資期限一年，保本保息10萬起投?！?/p>

“民信集團(tuán)，固定年收益12%以上，一個月，二個月，三個月，六個月，九個月，十二個月，年收益都不一樣，保本保息。如果你還沒有找到合適的投資項目，快點來找我?！?/p>

“短期理財，年收益18%，保本保息，有房產(chǎn)抵押，另提供貸款，當(dāng)天下款。”

類似的宣傳隨處可見，且不說這種宣傳方式已經(jīng)違規(guī)，單看宣傳內(nèi)容，真的是保本保息嗎？答案是否定的。

品金控股集團(tuán)客戶經(jīng)理言之鑿鑿地對記者表示，產(chǎn)品絕對保本保息。

這款產(chǎn)品就是上述的“中金萬順石油產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金”，客戶經(jīng)理介紹說該產(chǎn)品10萬起投，保證10%～12%的收益。

但是記者在產(chǎn)品的說明書上并未看到有保本保收益的字眼，從頭至尾都是“預(yù)期年化收益率”。在過去的理財糾紛中，有不少投資者都是栽在將“預(yù)期”理解為“固定”上，最后因為沒有證據(jù)證明銷售方不實宣傳而不得不承受損失。

當(dāng)記者就此向客戶經(jīng)理提出異議時，客戶經(jīng)理馬上說：“有規(guī)定不讓在產(chǎn)品說明書中寫保本保收益，但在合同中會寫?！?/p>

在隨后客戶經(jīng)理拿來的合同中，記者并沒有看到保本保收益的條款。在記者的追問下，客戶經(jīng)理說不出個所以然，又轉(zhuǎn)而向記者推薦該公司的白銀理財產(chǎn)品。

欺騙更為明顯的是，當(dāng)記者問“中金萬順”中的中金指的是哪家公司時，客戶經(jīng)理隨口便說：“中金你都不知道？CICC（中國國際金融有限公司）呀！”

“你確定這個中金就是CICC？”記者驚訝地問。

客戶經(jīng)理馬上改口表示，這里的中金是指一家叫“中金智富”的公司，剛才是口誤。

12%高收益暗藏陷阱

民間理財機(jī)構(gòu)發(fā)行的產(chǎn)品收益率普遍比傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的高，主要原因是民營企業(yè)從傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)融資困難，不得不求助于民間資本。

對于民間資本來說，資質(zhì)相對好的企業(yè)被銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)掌握在手中，來找自己的企業(yè)風(fēng)險相對較大，故而相應(yīng)會向融資方提出比傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)高的收益率水平。

民間理財產(chǎn)品收益率甚少低于10%，平均水平在12%左右，甚至超過了信托。

至于這12%的收益能否兌現(xiàn)，則要具體項目具體分析。

比如中融愛晚投資基金公司推介的“愛晚工程專項支持基金一期”，該基金產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計和信托的優(yōu)先劣級結(jié)構(gòu)相似，優(yōu)先級的預(yù)期年化收益率根據(jù)資金量有所不同，在從11%～14%之間，并加入保障設(shè)計，有項目方100%雙股權(quán)質(zhì)押、土地及房產(chǎn)足值抵押、融資性擔(dān)保公司提供不可撤銷的連帶責(zé)任擔(dān)保，并且中融愛晚出資1000萬并承擔(dān)無限連帶保證責(zé)任。由北京銀行作為資金托管行。

從形式上看，這個產(chǎn)品設(shè)計標(biāo)準(zhǔn)，與信托類似，所存在的風(fēng)險點與信托也基本相同，即項目方是否能按時還款以及抵押物是否足值。

而品今控股集團(tuán)推介的“中金萬順石油產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金”問題就多了。

首先這是一款股權(quán)投資基金，按照規(guī)定，投資門檻應(yīng)在百萬級別，而記者在拿到的資料顯示，該款產(chǎn)品的門檻僅為10萬元?！案鶕?jù)規(guī)定，合伙制PE的投資人數(shù)不能超過50人，公司制PE人數(shù)不能超過200人，而這款產(chǎn)品1.2億元的募資規(guī)模門檻僅10萬，投資人估計會超過200人，那就涉嫌公開募資、非法集資了?！币晃宦蓭煴硎?。

其次，該款產(chǎn)品推介書從頭至尾沒有看到資金托管銀行的影子。在記者詢問資金監(jiān)管問題時，客戶經(jīng)理稱是平安銀行，但他表示僅是要求客戶在平安銀行開戶而已，銀行并沒有監(jiān)管，資金流向是他們公司自己監(jiān)管。

隨后又換了個客戶經(jīng)理打來電話，稱“那天和你說的客戶經(jīng)理是臨時過來的，不了解這個產(chǎn)品。”他表示資金托管行不是平安銀行而是中信銀行，但是具體是中信銀行哪個分支行，又說不上來了。

一般來說，所有理財產(chǎn)品都要有資金托管機(jī)構(gòu)，目前主要是銀行負(fù)責(zé)，目的是保證客戶資金安全，避免基金管理人或項目方隨意改變資金用途。沒有資金托管行的產(chǎn)品已經(jīng)可以定性為違規(guī)產(chǎn)品，風(fēng)險極大。

按照風(fēng)險與收益對等的原則，這款產(chǎn)品12%的收益已經(jīng)與所承擔(dān)的風(fēng)險不對等。

此外，品今控股還竭力推薦白銀交易，聲稱也是12%的固定收益，但是與“中金萬順石油產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金”一樣，沒有第三方資金監(jiān)管機(jī)構(gòu)，而且根據(jù)客戶經(jīng)理的介紹，操作手法與過去的非法地下炒金類似，更像是投資者與品今公司之間的對賭操作。

誰來監(jiān)管說法不一

民間理財之所以如此混亂，主要在于缺乏監(jiān)管。

記者在走訪中發(fā)現(xiàn)，民間理財從業(yè)人士對監(jiān)管方的說法五花八門，有的說是工商部門，有的說是法院、公安機(jī)關(guān)，有的說是發(fā)改委。

正是由于監(jiān)管缺位，民間金融機(jī)構(gòu)暗藏陷阱、真?zhèn)坞y辨。尤其是近兩年損害客戶利益的非法金融機(jī)構(gòu)頻繁出現(xiàn)，給真心想在這個行業(yè)有所作為的民間機(jī)構(gòu)，蒙上一層灰。

國民經(jīng)濟(jì)研究所所長樊綱曾撰文認(rèn)為，金融業(yè)是個風(fēng)險較大、容易出現(xiàn)欺詐行為的行業(yè)；任何金融業(yè)的健康發(fā)展都是需要監(jiān)管的，不監(jiān)管等于不去發(fā)展。過去我國已經(jīng)出現(xiàn)的一些民間金融之所以后來問題較多，不是因為這種經(jīng)濟(jì)形式本身有問題，而是政府（或社會性金融組織）沒有對其進(jìn)行應(yīng)有的監(jiān)管。

“我們過去不斷把國有大銀行納入正規(guī)的監(jiān)管系統(tǒng)（同時使它們享有事實上的存款擔(dān)保），而對民間金融則是讓其自生自滅，或者一出問題就想到關(guān)掉它、并掉它，沒有對其給以足夠的關(guān)注和管理?！狈V表示。