銀行理財產品遮掩收益為哪般

銀行理財產品購買說明書越來越完善，但對產品在運作中的收益及到期收益情況卻是少披露甚至不披露，卻成了投資理財者心中永遠的硬傷。盡管銀監會理財產品“8號文”重點指出要銀行披露部分類型產品的詳細情況，但多數商業銀行仍我行我素。筆者注意到，仍有不少銀行理財產品到期收益無處可查。

信息披露不透明

根據銀率網統計，截至5月15日，銀行理財產品市場共有2729款產品到期，其中2308款產品披露了到期產品數據，另有421款產品尚未公布任何到期收益情況，占比達15.4%。

另據普益財富公布的數據顯示，從細化的掛鉤黃金類理財產品來看，截至5月15日，共有47款黃金掛鉤結構性產品到期，卻有29款產品未通過公開渠道公布產品到期情況，占比達6成。47款產品中，只有招行公布了18款產品的實際收益，其余沒有公布收益的29款產品來自6家商業銀行，包括一家大型國有銀行的18款產品，兩家股份制銀行以及3家外資銀行。

對于直接購買銀行理財產品的投資者來說，信息披露的不透明讓他們經常提心吊膽。“我一般都購買運作期限在30多天、風險較低的理財產品，但產品到期后也總是遲遲沒有消息，只能等錢回到賬面上，才能知道這款產品是否達到銀行當時承諾的收益。”某國有銀行客戶劉女士指著電腦屏幕上銀行賬戶的資金流水告訴筆者。

劉女士說，自己之前購買過結構性理財產品，這類產品的期限多在1年以上，正常來講銀行應該每個月都披露產品的運作情況，結果運行報告發布“有一搭沒一搭”，自己又沒有“強心臟”，擔心出現損失風險。買完那一次以后，劉女士再不敢涉足期限較長的理財產品。

隨后，筆者在網上對一些外資銀行正在運作中的結構性理財產品運作情況進行查詢，發現有些銀行把運作情況放在犄角旮旯；另外，有些銀行則不披露中長期限產品的運作情況。帶著這一問題，筆者致電某外資銀行客服，該行客服表示，如果在官網找不到產品運作情況，客戶經理應該會定期通知客戶產品的收益，無需擔心。但劉女士說，當年她購買的結構性產品，運作1年并未收到任何客戶經理的收益告知。

不僅如此，一些第三方機構的研究人員也感同身受。“我們定期就要對市場進行總結和盤點，但是理財產品信息披露得不透明、不公開影響了數據的準確性，如資金投向、平均收益、哪類產品風險更大等。”一位第三方研究機構研究員告訴筆者，他們能比投資者看到更多的數據，一般會跟銀行有合作，讓銀行提供數據，但即使這樣，每個月仍有上百款產品難以了解詳細信息。

投資者心里沒底

也有一些投資者表示并不擔心，就算披露，也不會過多關注。而正因為投資者的無所謂心理，導致理財產品的不透明為客戶經理帶來巨大的操作空間，使得近年來飛單事件頻頻發生。

2012年華夏銀行、中信銀行員工私售理財產品的飛單事件爆發后，銀行理財產品信息披露不足的弊端被暴露出來。不久前，工行蚌埠分行中榮街支行原行長俞茹生又因聯手其他員工，利用虛假信托合同及銀行內部理財產品涉嫌詐騙1.2億元巨款而被曝光。

此前，經歷過金融危機的一些中長期理財產品很多都出現虧損，但是在產品運作過程中投資者對產品當前的狀態一無所知，不能及時采取應急措施補救，直到發現自己虧損過半時才幡然醒悟。

央行發布的相關報告在概括銀行理財產品五類風險中，第四類風險就是信息不透明。銀監會有關人士表示，信息披露不夠充分是理財產品存在的主要問題之一。特別是資金投向披露不夠充分，很多理財產品說明書中只提股權類或者債券類資產投資比例為0～70%，幅度過大；同時因為是組合投資多個標的物，使消費者無法把握明確的投資方向。

理財產品是銀行重要的中間業務，是金融業綜合經營的重要領域，增強理財產品透明度有助于金融業的健康發展，銀行非保本理財產品是資金信托產品，而法律關系不清晰、產品收益核算不透明是銀行最大的法律風險和操作風險。

銀行業和信托業在做資金池和資產池的產品，這兩類產品收益核算是不透明的，難以讓客戶因承擔風險而應得的收益。如果不能夠做到理財產品資金和資產池的一一對應，公開、透明、公正核算的話，是難以保證投資者利益的。

打破剛性兌付的幻覺

3月27日銀監會下發“8號文”（即《關于規范商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》），進一步規范理財產品的信息披露等問題，但仍有多數理財產品的信息披露沒有出現太大的改觀。

特別是對于愈演愈烈的資金池理財業務，商業銀行要認真開展風險自查，加強市場風險管控，高度關注市場風險，在產品的全流程中披露全部信息的原則，按照與客戶約定的方式和渠道進行事前、事中、事后持續性披露。

據權威人士透露，最近理財產品非現場登記系統將要上線，所有商業銀行理財產品的產品設計、投向及比例，投資過程中發生的一系列風險等都要向監管機構和投資者進行披露。

筆者從一位銀監會相關人士處了解到，非現場監管是銀監會的監管方式之一，如同商業銀行定期就要通過一個特定系統向銀監會上報利潤、資產等數據一樣，理財產品的非現場登記系統可能與之類似，讓商業銀行每天將產品的相關數據提交到銀監會專門開發的系統中，這樣能更加公開透明。

公開資料顯示，2012年年底銀行理財產品余額為7.1萬億元，到2013年3月底已經升至8.2萬億元，意味著2013年一季度銀行理財產品的規模增加了1萬億元，而從2007年到現在，理財產品的規模大概以每年50%的速度增長。目前理財產品規模只占銀行業資產的5%，如此看來未來理財產品市場的規模還有很大的發展空間，更需要加強有效的監管，以防止風險的發生。

不過，有專家認為投資者自身也應該加強對理財產品的認知。要加強事先對投資者的投資風險意識教育，認識理財產品和儲蓄存款的區別。理財產品不是收益較高的儲蓄存款，銀行雖有責任保證儲蓄存款客戶的本金和利息安全，但理財產品的風險應由投資者自身承擔。