上海自貿(mào)區(qū)震動

上海自由貿(mào)易試驗區(qū)總方案于7月初獲批，帶來巨大震動。

“市政府各方面正在密集地籌劃中。”上海自由貿(mào)易區(qū)研究中心副主任、上海財經(jīng)大學(xué)世界經(jīng)濟與貿(mào)易系副主任陳波對《財經(jīng)國家周刊》記者說。

目前方案的細則尚未披露，《財經(jīng)國家周刊》記者從接近方案設(shè)計的知情人士處了解到，除在貿(mào)易、投資方面取消壁壘、放寬準入等措施外，上海自貿(mào)區(qū)的亮點還在于，金融改革開放方面將有一系列的先行先試，“將涵蓋人民幣的自由兌換，放寬外匯結(jié)算額度，更為突出的方面是可能放開國際資本進出。”陳波說。

今年3月28日，國務(wù)院總理李克強在上海考察時指出，要用開放帶動改革，鼓勵支持上海積極探索，先行先試，建立自由貿(mào)易試驗區(qū)，在擴大開放中拓展發(fā)展空間，用倒逼機制推動轉(zhuǎn)型升級。

“試驗區(qū)的名字叫做中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)，充分表明自由貿(mào)易試驗區(qū)建設(shè)不單單是上海加快轉(zhuǎn)型發(fā)展的重大舉措，更是一項事關(guān)改革開放全局的國家戰(zhàn)略。”國務(wù)院副總理汪洋今年4月在聽取上海關(guān)于自貿(mào)區(qū)情況匯報時說。

從地理區(qū)劃上看，國務(wù)院在上海劃定的這片自貿(mào)區(qū)面積達28.78平方公里，涵蓋了上海原有的外高橋保稅區(qū)、機場綜合保稅區(qū)、保稅物流園區(qū)、洋山保稅港區(qū)等4個海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)。

資本進出或?qū)⒎判?/p>

金融方面的開放將做到何種程度，無疑是外界對上海自貿(mào)區(qū)的一大關(guān)注焦點。

6月末，上海綜合保稅區(qū)管委會副主任簡大年在談及試點建設(shè)自由貿(mào)易試驗區(qū)時表示，建立金融服務(wù)新框架，對人民幣資本項目可兌換及跨境使用先行先試，探索面向國際的外匯管理改革試點。

“實施人民幣的自由兌換，打造人民幣離岸結(jié)算中心，相信這一方面（在自貿(mào)區(qū)）會很快實施。”陳波向記者透露。

這意味著，自貿(mào)區(qū)內(nèi)的企業(yè)向外方出口商品時可使用人民幣結(jié)算；中國企業(yè)在外方進口商品時，可直接用人民幣進行支付，資金的流進流出將得以放開。

相應(yīng)地，外匯管理制度將進行變革。陳波指出，國外投資者進出中國進行資本結(jié)算將逐步放開額度，轄內(nèi)銀行結(jié)售匯也將取消頭寸限制。

現(xiàn)階段，我國對人民幣的國際兌換仍有非常嚴格的限制。例如，境外個人進入我國所帶外匯資金不得超過10萬美元，“數(shù)量太小就只能用來消費，而不能用作投資。”陳波說，而境外企業(yè)進入中國投資，“FDI目前也有限制，比如50萬美元、100萬美元的額度，從投資來看數(shù)量也非常小。”而這些限制在自貿(mào)區(qū)中將逐步取消。同時，審批上也會減少手續(xù)，時間周期也會大大縮短，直至完全取消審批。

目前，國內(nèi)對資本走出去設(shè)有嚴格限制，要經(jīng)過層層審批，“往往一圈程序走下來，投資機會就走掉了。”

上海交大安泰經(jīng)濟與管理學(xué)院現(xiàn)代金融研究中心主任潘英麗認為，人民幣國際化近期的目標應(yīng)該是實現(xiàn)用人民幣計價，而實現(xiàn)這一目標最重要的途徑就是促進中國企業(yè)、金融機構(gòu)走出去。這就需要促進資本項目可兌換，取消行政審批，將原先限制資本輸出的制度清理掉。

自貿(mào)區(qū)金融對外開放一個最重要的方面將表現(xiàn)在放行國際金融資本進入國內(nèi)資本市場。

陳波向《財經(jīng)國家周刊》記者表示，從中遠期目標看，自貿(mào)區(qū)應(yīng)該將對海外資金投資國內(nèi)資本市場的額度限制、參與者準入逐步放開，海外資金可以更大程度地投資到中國的資本市場，包括債市，及至股市、期貨市場。同時，對這些資本的撤出也將取消限制。

不過，具體實施上將是一個逐步的過程。“從近期來看，我個人認為，首先放開的將是貿(mào)易相關(guān)的借貸，允許區(qū)內(nèi)進出口企業(yè)向外資銀行借貸，在區(qū)內(nèi)物資、商品的流動領(lǐng)域先放開實施”，陳波說。這樣，自貿(mào)區(qū)轄內(nèi)企業(yè)在融資上將更加方便，不僅可從中資銀行、也可從外資銀行、國際資本進行借貸。

而與此相適應(yīng)的是，中外資銀行的同臺競爭將促進利率市場化的實施。“存貸基準利率將完全根據(jù)市場的供求來決定，對中資銀行來說，將直面外資銀行的競爭，在引入機會的同時也引入了挑戰(zhàn)”，陳波表示。

“銀行間市場也可以向外資開放了。”潘英麗對記者表示，允許外資銀行在自貿(mào)區(qū)內(nèi)設(shè)立分支行，開展同業(yè)拆借、國庫券交易等業(yè)務(wù)。此前，央行曾有條件地批準境外機構(gòu)進入我國銀行間市場。

陳波認為，我國未來加入TPP（跨太平洋伙伴關(guān)系）及RCEP（由東盟十國發(fā)起16個國家參與的區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關(guān)系），對區(qū)內(nèi)的金融機構(gòu)必須一視同仁。現(xiàn)在的放開將為雙多邊及區(qū)域合作積累經(jīng)驗，增強國際經(jīng)貿(mào)規(guī)則制定的話語權(quán)和主導(dǎo)權(quán)。

對于因市場逐步放開而帶來的風(fēng)險管控問題，方案的表述是實施“一線逐步徹底放開、二線安全高效管住、區(qū)內(nèi)貨物自由流動”。陳波指出，從監(jiān)管上來看，可能會引用美國、香港對金融業(yè)的管理經(jīng)驗，實行有區(qū)別的對待。具體做法是，建立比較完備的信息系統(tǒng)，監(jiān)控金融機構(gòu)的行為，但不實施管理，一般也不進行干預(yù)。在沒有大的國際資本進出時完全由市場來決定其行為，但當出現(xiàn)大的金融動蕩如金融危機時，央行可進行一定程度的干預(yù)。

海外投資“國民待遇”

方案的第二大著重點，便是對投資管理的探索。

簡大年此前曾表示，要從國家戰(zhàn)略的高度出發(fā)，探索投資管理新體制，進一步擴大服務(wù)業(yè)開放，推動以準入前國民待遇和負面清單為核心的投資管理體制改革；開辟總部培育新途徑，集聚發(fā)展亞太地區(qū)總部，使之成為我國深耕亞太、融入經(jīng)濟全球化發(fā)展的重要載體。

所謂投資管理的“新”體制，將具體體現(xiàn)在放寬對外資服務(wù)性企業(yè)的市場準入上。“一些外資銀行雖然在上海已有業(yè)務(wù)，但業(yè)務(wù)范圍等還受到很多限制，而自貿(mào)區(qū)內(nèi)將放開市場準入，最終實現(xiàn)國民待遇。”陳波告訴記者。

潘英麗指出，自貿(mào)區(qū)會更多地引進海外的服務(wù)類企業(yè)，比如投資機構(gòu)、投行、資產(chǎn)評估公司等，為全球投資提供服務(wù)的企業(yè)應(yīng)放在優(yōu)先引進的行列，出臺政策鼓勵這類服務(wù)企業(yè)在自貿(mào)區(qū)開設(shè)分支機構(gòu)。

上海保稅區(qū)域協(xié)會會長卞祖耀此前透露，支持在自貿(mào)區(qū)內(nèi)開展服務(wù)業(yè)對外開放創(chuàng)新試點，引導(dǎo)高科技含量、高附加值項目落地自貿(mào)區(qū)，推動加工貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級。推進文化貿(mào)易、服務(wù)外包、融資租賃、期貨保稅交割、保稅船舶登記、研發(fā)維修檢測等新型國際貿(mào)易業(yè)態(tài)發(fā)展。

而在貿(mào)易方面，自貿(mào)區(qū)將逐步取消種種貿(mào)易壁壘，

陳波對記者指出，上海自貿(mào)區(qū)將和世界上其他許多自貿(mào)區(qū)一樣，對區(qū)內(nèi)進口商品實行零關(guān)稅，把上海打造成一個自由貿(mào)易港。同時，通關(guān)制度上也更加簡化，減少報關(guān)手續(xù)，縮短通關(guān)時間。

卞祖耀此前也曾表示，將改革現(xiàn)行的一線進境貨物“先申報、后入?yún)^(qū)”的海關(guān)監(jiān)管模式，建立艙單預(yù)申報管理制度，允許企業(yè)“先入?yún)^(qū)，再申報”；推進預(yù)歸類、預(yù)審價等貿(mào)易便利化措施，探索逐步簡化進境備案清單；簡化不同區(qū)域間的貨物流轉(zhuǎn)手續(xù)，實現(xiàn)自貿(mào)區(qū)內(nèi)及其與上海關(guān)區(qū)其他海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)域之間貨物的便捷高效流轉(zhuǎn)，降低企業(yè)物流成本；進一步簡化國際中轉(zhuǎn)、集拼和分撥等業(yè)務(wù)進出境備案手續(xù)，以最大限度地提升一線進出境便利程度和物流效率。

此外，上海自貿(mào)區(qū)將推動保稅加工貨物出區(qū)實施選擇性征稅，支持自貿(mào)區(qū)內(nèi)保稅貨物銷往國內(nèi)市場實施選擇性征稅。

“自貿(mào)港的建成將有助于刺激出口，同時，由于可享受與國外的同等待遇，將避開國際上的一些貿(mào)易保護主義，引進的商品也會增加，有利于提升進口。”陳波說。

公開資料顯示，2012年上海10個海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)域進出口總值1529.3億美元，同比增長1.85%，占同期上海市外貿(mào)總值的35.0%。其中保稅物流進出口總值達940億美元，增長15.56%，成為拉動特殊區(qū)域業(yè)務(wù)量增長的主要因素。

從航運來看，目前洋山港正在不斷拓寬地理范圍，“已經(jīng)擴得非常大了，為此還將建一些基礎(chǔ)設(shè)施。”陳波說。他表示，從上海建設(shè)國際物流、航運中心來看，很可能效法新加坡的模式；而建國際金融中心則可能效法香港的模式。

自貿(mào)區(qū)新機會

上海自貿(mào)區(qū)的設(shè)立，將給上海金融業(yè)乃至中國其他地區(qū)帶來怎樣的影響？

陳波認為，自貿(mào)區(qū)方案實施后，國際資金可經(jīng)由上海自貿(mào)區(qū)進入國內(nèi)，國內(nèi)資金也通過自貿(mào)區(qū)流向國外，資源配置將因此受到影響。“這對上海的金融機構(gòu)來說是一個政策上的利好，但國內(nèi)其他地區(qū)，還有香港可能會受到一些負面的沖擊。”

對于在滬金融機構(gòu)來說，自貿(mào)區(qū)的設(shè)立將帶來更多業(yè)務(wù)，市場也可以擴大到為國際資本市場提供金融服務(wù)。不過，隨著機遇并存的，將是國際金融機構(gòu)同臺競爭的沖擊。“競爭會使金融機構(gòu)更強大，最終與國際機構(gòu)接軌。”陳波說。

在現(xiàn)階段，金融機構(gòu)如何在自貿(mào)區(qū)內(nèi)拓展業(yè)務(wù)正是當務(wù)之急。“這方面可能牽涉到一些審批，但國有大行，一些大的股份制銀行如招行、民生肯定沒有問題。”陳波介紹，另外，一些規(guī)模較大的外資銀行應(yīng)該也可獲準在自貿(mào)區(qū)內(nèi)設(shè)分支行。

除了金融方面，原有的上海保稅區(qū)也將面臨一輪全新的升級。

“不再只局限于商品貿(mào)易，保稅區(qū)內(nèi)企業(yè)將從原先的加工型為主拓寬到一般性企業(yè)、服務(wù)類企業(yè)的進入，保稅區(qū)正在制定新的進入準則、管理的規(guī)章制度以及監(jiān)管措施等。”陳波說。

而方案的實際施行還需要各部委的協(xié)同合作。卞祖耀表示，在部際合作框架下，加強與發(fā)改委、商務(wù)部、財政部等部門聯(lián)系配合；同時，建立上海海關(guān)與上海市發(fā)改委、商務(wù)委、財政局、稅務(wù)局、口岸辦及綜合保稅區(qū)管委會等部門定期磋商機制，采用專題工作組等形式，研究自貿(mào)區(qū)發(fā)展需求，解決出現(xiàn)的新情況、新問題。

“首先會從貿(mào)易方面著手，與貿(mào)易有關(guān)的資金借貸、保險等開放性措施可以先展開。”陳波說。

此外，有消息人士透露，自貿(mào)區(qū)內(nèi)的企業(yè)資本利得稅將降為15%。

不過，從政策層面來看，對于產(chǎn)業(yè)的發(fā)展促進，上海市政府可以通過制定出臺相關(guān)的政策措施加以扶持，但涉及人民幣資本項目可兌換、外匯管制放松等金融改革，則需要央行等中央級監(jiān)管部門“出手”。

央行是否會對上海自貿(mào)區(qū)進行適當?shù)摹胺艡?quán)”？從高層今年以來釋放的種種信號可略見一二。

今年3月，國務(wù)院總理李克強在上海考察時表示，“中國走到了這一步，就該選擇一個新的開放試點。上海完全有條件、有基礎(chǔ)實驗這件事，要用開放促進改革。”

“上海建國際金融中心喊了三年，但還沒有實質(zhì)性的措施”，陳波說，而自貿(mào)區(qū)無疑是有實際抓手的一項改革，央行等監(jiān)管機構(gòu)必然要出手推動實施。

在上海自貿(mào)區(qū)獲批后，近日又有消息稱天津、廈門也提交了設(shè)立自貿(mào)區(qū)的申請。對此，潘英麗認為，相對于建設(shè)一個“自由貿(mào)易港”，上海還有著建設(shè)國際金融中心的條件與目標，因而金融放開會邁得更大，金融的內(nèi)涵會更多。

“上海將是一個‘升級版’的自貿(mào)區(qū)，這是其他地區(qū)無法可比的。以此作為‘試驗田’，中國金融改革開放的措施在這里先行先試，以期未來在全國推廣。”陳波說。