股票真的不適合普通人投資？

“股神”巴菲特曾說(shuō)過(guò)，“對(duì)于絕大多數(shù)沒(méi)有時(shí)間進(jìn)行充分個(gè)股調(diào)研的中小投資者，成本低廉的指數(shù)型共同基金或許是他們投資股市的最佳選擇”，潛臺(tái)詞就是——絕大部分中小投資者不適合以買(mǎi)賣(mài)股票的方式來(lái)投資。

國(guó)內(nèi)“股神”也對(duì)絕大部分中小投資者做過(guò)同樣的勸告，一年前，王亞偉正式宣告從公募基金隱退時(shí)，在離職發(fā)布會(huì)上就曾勸誡股民別買(mǎi)股票，他說(shuō)，任何一只股票都不適合散戶(hù)買(mǎi)，除非他對(duì)該公司非常了解。

但現(xiàn)實(shí)情況是，在股市上漲之時(shí)，大量中小投資者跟風(fēng)涌入；到了股市長(zhǎng)期下跌之時(shí)，很多投資者又因耐不住煎熬而陸續(xù)退場(chǎng)；等市場(chǎng)回暖至火熱之際，這些前期退場(chǎng)的投資者又再次回到市場(chǎng)，如此周而復(fù)始……

絕大多數(shù)中小投資者都是以賺取短期超額收益為目的進(jìn)入股市的，他們很想知道下一步市場(chǎng)和個(gè)股的走向，因此對(duì)各路“大師”們的預(yù)測(cè)奉若神明。但是，“大師”們對(duì)市場(chǎng)點(diǎn)位和個(gè)股走向的預(yù)測(cè)已被歷史證明是如何地不靠譜。

最近，一位主持《交易時(shí)間》、《市場(chǎng)分析室》兩檔專(zhuān)業(yè)財(cái)經(jīng)類(lèi)節(jié)目的央視名主持坦承投資失敗的消息成為了國(guó)內(nèi)財(cái)經(jīng)新聞的焦點(diǎn)。她說(shuō)：“我也是一個(gè)股民，我也因?yàn)槌垂少r了很多錢(qián)，本來(lái)沒(méi)做這個(gè)節(jié)目之前手里還有點(diǎn)兒錢(qián)，做了這個(gè)節(jié)目之后，就發(fā)現(xiàn)一點(diǎn)兒一點(diǎn)兒被套，乃至深度套牢，后來(lái)發(fā)現(xiàn)連嫁妝錢(qián)都賠進(jìn)去了?！?/p>

作為央視財(cái)經(jīng)頻道主持人，她每天都跟最好的“專(zhuān)家”打成一片，理應(yīng)能夠很方便地獲得專(zhuān)家的炒股技巧和諸如內(nèi)幕消息的股市訊息，炒股應(yīng)該穩(wěn)賺不賠，為什么結(jié)果卻完全相反？

事實(shí)上，在市場(chǎng)的頻繁交易中，大多數(shù)人最后都是賠錢(qián)的。作為中小投資者，如果您僅會(huì)根據(jù)各種各樣的炒股秘籍和股評(píng)來(lái)做出各種投資決定，那么，我建議退出，除非您真想用金錢(qián)來(lái)?yè)Q取價(jià)格上躥下跳的樂(lè)趣。

短期頻繁操作無(wú)勝算的“殺手”之一是交易成本，根據(jù)中國(guó)人民銀行公布的《2012 年金融市場(chǎng)運(yùn)行情況》，2012年滬深兩市股票和基金交易額為32.28萬(wàn)億元，雖較2011年同比明顯減少，但2012年券商傭金收入仍有約245億元，印花稅近160億元。兩者合計(jì)，全年的交易成本400億元左右。也就是說(shuō)，盡管市場(chǎng)不景氣，一年的交易成本也足夠把400個(gè)億萬(wàn)富豪的所有財(cái)富一掃而空。

作為中小投資者，如果要增加股票投資的勝算，正確的做法是對(duì)上市公司做充分考察、分析和評(píng)估，而不是對(duì)股票的短期走勢(shì)進(jìn)行猜測(cè)，更不是對(duì)“大師”的指點(diǎn)盲目跟從。說(shuō)簡(jiǎn)單一些，假如你有閑錢(qián)，而你的朋友開(kāi)了家雜貨店，邀你入股，你一定會(huì)親自去踩點(diǎn)考察，通過(guò)看環(huán)境、人流等來(lái)確定其盈利能力，也會(huì)參詳賬目，仔細(xì)考慮風(fēng)險(xiǎn)和投資回報(bào)率等問(wèn)題。當(dāng)然，朋友的可靠性也是重點(diǎn)考察內(nèi)容?？捎袔讉€(gè)人能如投資朋友雜貨店般，去仔細(xì)考察、分析和評(píng)估自己所投資股票代表的上市公司？

如果上述仔細(xì)考察、分析和評(píng)估無(wú)法做到，以純粹的投機(jī)心態(tài)在股市“低買(mǎi)高拋”，實(shí)際效果無(wú)異于賭博。那么，還有其他辦法和途徑參與股市投資嗎？還有投資的正道可走嗎？

有！您可以選擇可靠的資產(chǎn)管理人來(lái)替您投資?；痣m然不一定在股市投資上都做得很好，但是，他們有著專(zhuān)門(mén)的投資組合，一個(gè)股票虧了，但是整個(gè)組合可能是漲的，而且背后還有投研體系的支持，這是一般中小投資者沒(méi)法做到的。

作為非專(zhuān)業(yè)的中小投資者，如何選擇資產(chǎn)管理人、如何選基金？請(qǐng)繼續(xù)關(guān)注本專(zhuān)欄。