凱雷與泰國卜蜂集團(tuán)競購百佳超市“晴”轉(zhuǎn)“陰”

在李嘉誠的一系列資本動作中，百佳超市的出售無疑是最搶眼的。

凱雷投資集團(tuán)（Carlyle Group LP）已聯(lián)手泰國億萬富豪謝國民（Dhanin Chearavanon）競購香港連鎖企業(yè)百佳超市（ParknShop），該交易的金額可能高達(dá)40億美元。

據(jù)知情人士稱，這家位于華盛頓特區(qū)的私募股權(quán)投資公司以及謝國民麾下的卜蜂集團(tuán)（Charoen Pokphand Group）已聘請花旗集團(tuán)（Citigroup Inc.，C）和瑞士銀行（UBS AG ，UBS， UBSN.VX）擔(dān)任此次競購交易的顧問。其中一位知情人士稱，凱雷是與卜蜂集團(tuán)聯(lián)手參與競購的。

如果事情是這樣進(jìn)展下去，就顯得過于平鋪直敘了。

據(jù)其他知情人士上月透露，9月底，先前入圍的8家競購者經(jīng)過一輪競價(jià)，僅剩下四家競購者，卜蜂集團(tuán)是其中之一。其他潛在競購方包括澳大利亞超市運(yùn)營商Woolworths Ltd. （WOW.AU）、中國超市連鎖公司華潤創(chuàng)業(yè)有限公司（China Resources Enterprise Ltd.， 0291.HK， 簡稱：華潤創(chuàng)業(yè)）和日本百貨店運(yùn)營商永旺株式會社（Aeon Co.， 8267.TO， AONNY）。

《FinanceAsia》早些時(shí)候報(bào)道稱，凱雷已聯(lián)手卜蜂集團(tuán)競購百佳超市。卜蜂集團(tuán)、凱雷、和記黃埔有限公司（Hutchison Whampoa Ltd.， 0013.HK， 簡稱：和記黃埔）和永旺株式會社對此均不予置評。記者也未能聯(lián)系到Woolworths和華潤創(chuàng)業(yè)有關(guān)人士就此置評。

然而，就在大眾都在關(guān)注百佳超市如何展開下一步競購時(shí)，一則令人無法預(yù)料的消息讓收購峰回路轉(zhuǎn)。

百佳超市的出售招標(biāo)進(jìn)行到第二輪后。10月18日，李嘉誠旗下和記黃埔發(fā)出公告，“不會于此刻以私人交易方式出售百佳業(yè)務(wù)”，原因是“不會為本公司股東帶來最高價(jià)值”。今后將會繼續(xù)加速落實(shí)增長策略，特別專注于中國內(nèi)地市場。并擴(kuò)大策略性評估范圍至屈臣氏旗下所有零售業(yè)務(wù)。

由亞洲首富李嘉誠掌控的和記黃埔在6月份啟動了百佳超市的出售交易，該公司希望通過出售百佳超市獲得30億至40億美元。百佳超市是香港兩大連鎖超市之一，另一家是怡和控股（Jardine Matheson Holdings Ltd.）旗下的惠康超市（Wellcome）。

這給謝國民原本信心滿滿的收購計(jì)劃帶來挫折。

中國禽肉出口中的四分之一來自謝國民旗下的企業(yè)。通過收購百佳超市，謝國民可以獲得一家影響延伸至中國大陸的、現(xiàn)金充裕的超市連鎖企業(yè)。這能使卜蜂集團(tuán)在中國現(xiàn)有的購物中心和超市得到進(jìn)一步擴(kuò)張，同時(shí)也是該集團(tuán)今年一系列收購活動的延續(xù)。今年，卜蜂集團(tuán)在相隔僅數(shù)月的時(shí)間內(nèi)出資超過150億美元，收購了泰國折扣批發(fā)商Siam Makro PCL，并收購了中國平安保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司（Ping An Insurance Group） 15%的股份。

原本收購的另一方凱雷也是大有來頭。凱雷一直是中國市場活躍的投資者，該公司有1/12的雇員在中國。這家私募股權(quán)公司曾與卜蜂集團(tuán)進(jìn)行過交易。2010年，凱雷斥資1.75億美元收購了卜蜂集團(tuán)旗下中國飼料加工商的部分股權(quán)。

百佳超市目前處于盈利狀態(tài)，但正面臨香港成熟市場的困境。去年，來自香港市場的收入占百佳超市收入的80%以上。然而李嘉誠出售百佳超市的時(shí)間正值他在歐洲擴(kuò)張之際。近年來，李嘉誠已斥資數(shù)十億美元在愛爾蘭和奧地利收購電訊公司，并在英國收購了公共事業(yè)公司。

和記黃埔此公告一出，為此前的競購掀起不小的波瀾。有觀點(diǎn)指出，在評估出售百佳業(yè)務(wù)的過程中，和黃經(jīng)考慮后認(rèn)為，此刻單獨(dú)將百佳業(yè)務(wù)出售，不會為股東帶來最高價(jià)值。如果仍然擺放在屈臣氏集團(tuán)業(yè)務(wù)中，留待未來分拆屈臣氏整體業(yè)務(wù)上市，反而會為股東帶來最大收益。瑞銀的分析報(bào)告認(rèn)為，不管和黃以何種方式分拆，屈臣氏上市的募資金額都有望達(dá)到80億至100億美元的規(guī)模。

凱雷：總統(tǒng)俱樂部

凱雷投資集團(tuán)創(chuàng)建于1987年，總部設(shè)立在美國首都華盛頓，是全球性另類資產(chǎn)管理公司，團(tuán)隊(duì)遍及非洲、亞洲、澳洲、歐洲、北美及南美19個國家和地區(qū)。

至2010年9月30日，凱雷投資集團(tuán)管理的資本超過977億美元，通過旗下76支基金投資于三大投資領(lǐng)域——私人股權(quán)、房地產(chǎn)及信貸另類資產(chǎn)。凱雷集團(tuán)對所有潛在投資機(jī)會都持開放態(tài)度，并專注于已經(jīng)擁有投資經(jīng)驗(yàn)的領(lǐng)域，主要包括：航天、汽車與運(yùn)輸、消費(fèi)與零售、能源與電力、金融服務(wù)、保健、工業(yè)、房地產(chǎn)、科技與商務(wù)服務(wù)、電信與傳媒。，旗下共有76個基金產(chǎn)品，近400名投資專業(yè)人士在北美、歐洲和亞洲的14個國家進(jìn)行投資合作。

自成立以來凱雷已參與超過1015項(xiàng)投資案，共投資達(dá)647億美元凱雷旗下投資的公司總共創(chuàng)造營業(yè)額840億美元，其在世界各地雇員超過398，000人。凱雷集團(tuán)的專業(yè)投資團(tuán)隊(duì)更是由來自全球最負(fù)盛名的學(xué)府精英組合。

凱雷投資公司最早的發(fā)起人是史蒂芬·諾里斯（Stephen Norris），他在擔(dān)任Marriot收購兼并公司的稅務(wù)負(fù)責(zé)人的時(shí)候發(fā)現(xiàn)收購阿拉斯加愛斯基摩人的公司能夠合理避稅，這讓他由此投身于私人股權(quán)投資業(yè)務(wù)。其人獨(dú)斷機(jī)智，深知自己需要不屈不撓與極度聰明，并有良好的政界網(wǎng)絡(luò)的人的幫助。而前總統(tǒng)卡特的助理大衛(wèi)·魯賓斯坦（David Rubenstein）則符合他的一切要求。這便是凱雷的起點(diǎn)。凱雷早期并不算成功，直到1989年美國前國防部長弗蘭克·卡路西（Frank Carlucci）加盟。如法炮制，凱雷先后雇傭了前國務(wù)卿、白宮預(yù)算主任等等，并于1990年促成了凱雷在國防工業(yè)中的一項(xiàng)重大投資——從美國陸軍那里贏得了200億美元的軍火合同，凱雷集團(tuán)才真正起飛。

美國凱雷投資集團(tuán)是世界上最大的私人資本公司之一，凱雷備受人們關(guān)注的“資本”有兩點(diǎn)：一是每年高達(dá)34%的平均投資回報(bào)率；二是其不凡的“家族背景”。在人們印象中，凱雷集團(tuán)在投資界一直被稱為“總統(tǒng)俱樂部”，美國前總統(tǒng)喬治·布什出任凱雷亞洲顧問委員會主席，英國前首相約翰·梅杰擔(dān)任凱雷歐洲分公司主席，菲律賓前總統(tǒng)拉莫斯、美國前證券與交易委員會（SEC）主席阿瑟·列維特?fù)?dān)任其顧問。盡管凱雷獨(dú)特的政府背景給予業(yè)務(wù)上諸多便利，但是當(dāng)凱雷完成早期的一系列交易之后，其最大的基金也不過只有1億美元。為解決此問題，1990年代中期，魯賓斯坦請來了金融投資界最富有盛名的喬治·索羅斯成為了凱雷的有限責(zé)任合伙人。在他的號召之下，籌集資金突然變得令人驚奇的容易。

凱雷投資集團(tuán)在全球管理了超過900億美元的資金，創(chuàng)造了23年年累計(jì)平均回報(bào)率超過33%的記錄，是全球管理私募股權(quán)投資基金資金最大的投資集團(tuán)。截至目前，凱雷已在中國投資了10多個行業(yè)近50個項(xiàng)目，總投資額超過25億美元，主要投資項(xiàng)目包括太平洋保險(xiǎn)、安信地板、分眾傳媒、攜程旅行網(wǎng)等。

泰國正大旗下的卜蜂集團(tuán)

泰國零售超市易初蓮花將更名為“卜蜂蓮花”。易初蓮花總部向全國各個區(qū)域發(fā)出通知，在中國使用三年多的“易初蓮花”名字將陸續(xù)改為“卜蜂蓮花”。

易初蓮花華南區(qū)一高層介紹說，企業(yè)的CI色彩也將更換，由原先綠底白色蓮花的標(biāo)志性圖案，改為紅底黃色蓮花標(biāo)志。而定下“卜蜂蓮花”新名，是為順應(yīng)該賣場的母公司正大卜蜂集團(tuán)。據(jù)介紹，正大集團(tuán)在泰國名為“卜蜂集團(tuán)”。

自80年前，建立了正大種子店，泰國正大集團(tuán)顯示出工商業(yè)巨頭的敏銳和創(chuàng)業(yè)者精神。抓住發(fā)現(xiàn)的機(jī)會，發(fā)展必要的經(jīng)營管理和科技技能，并一直計(jì)劃更好的未來。這個泰國商業(yè)集團(tuán)已經(jīng)在20個國家建立了250個公司，聘用了超過100，000名員工，是中國最大的外商投資的企業(yè)之一。

正大集團(tuán)建立了自己大賣場——中國卜蜂蓮花。在過去的11年中，自1997年6月23日其第一家商店在上海浦東開張以來，卜蜂蓮花已在中國開了75多家購物中心。依靠先進(jìn)的現(xiàn)代購物理念，卜蜂蓮花被看作是可以信賴的商店，它提供了新的購物體驗(yàn)、舒適的購物環(huán)境和天天低價(jià)的高質(zhì)量商品。

繼續(xù)其穩(wěn)定的發(fā)展形勢，卜蜂蓮花保持每年約20%到30%的銷售增長和超過50，000，000的顧客數(shù)量。依靠分級管理和采購力，卜蜂蓮花可以進(jìn)一步延伸并且完成其在中國的連鎖網(wǎng)絡(luò)并擴(kuò)大天天低價(jià)的原則。

卜蜂蓮花的目標(biāo)是為所有顧客提供溫馨的、友好的服務(wù)。希望給中國帶來更多的就業(yè)機(jī)會并使人們在生活質(zhì)量和生活水平上有所提高。