淺議上市公司的財(cái)務(wù)金融管理

【摘要】長期以來，我國上市公司都表現(xiàn)出不足，尤其是業(yè)績?nèi)狈Ψ€(wěn)定性和成長性。其原因具有多面性，既受到環(huán)境、國家政策等外因的影響，也受到企業(yè)本身經(jīng)營管理等內(nèi)因的影響。其中，內(nèi)因是最決定性的、具有關(guān)鍵作用的因素。因此，完善對上市公司的經(jīng)營管理，首先要從內(nèi)因入手，從企業(yè)的內(nèi)部加以改革，尤其是在財(cái)務(wù)金融管理方面加以調(diào)整和完善。

【關(guān)鍵詞】上市公司 企業(yè)管理 財(cái)務(wù)金融 改革

經(jīng)過多年來的發(fā)展，我國的資本市場已日趨完善，眾多企業(yè)紛紛參與到資本市場的競爭中來，企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)已開始全面融入到金融市場和金融中介。隨著資本市場的不斷發(fā)展，上市公司越來越多，而財(cái)務(wù)金融方面的管理對上市公司的作用也越來越明顯。因此，如何對上市公司的財(cái)務(wù)金融方面進(jìn)行有效的管理，成為了當(dāng)前一個(gè)非常具有研究價(jià)值和意義的課題。

一、我國上市公司的經(jīng)營管理存在著種種不足

內(nèi)因是決定事物性質(zhì)和發(fā)展變化的根本，因此，要想分析上市企業(yè)存在的不足，就必須從內(nèi)部著手，分析企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理方面存在的問題。

（一）企業(yè)缺乏核心競爭力，容易受到市場動(dòng)蕩的影響

隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，越來越多的企業(yè)誕生并參與到市場競爭中，市場上可供選擇的商品種類與數(shù)量都越來越多，從前的賣方市場已經(jīng)逐步轉(zhuǎn)變成買方市場。在這樣的前提下，許多從前高需求、低風(fēng)險(xiǎn)、高盈利的行業(yè)出現(xiàn)了企業(yè)過多、產(chǎn)能過剩的現(xiàn)象，一些只能生產(chǎn)一般商品，缺乏核心競爭力的企業(yè)逐漸喪失競爭力，由盈利轉(zhuǎn)為虧損。

這其中最為明顯的就是家電、紡織等勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，如果缺乏核心競爭力，就難以形成自己的品牌，極易被模仿和超越，從而在市場競爭中處于下風(fēng)，不能參與到更高層次的競爭中。企業(yè)也就不斷衰退乃至被淘汰。

（二）缺乏科學(xué)有效的投資計(jì)劃，盲目相信多元化經(jīng)營

“不要把雞蛋放在同一個(gè)籃子里。”這是許多所謂經(jīng)營管理專家最愛說的一句話。的確，多元化經(jīng)營有利于減小風(fēng)險(xiǎn)，但是，當(dāng)前我國上市公司的多元化投資往往表現(xiàn)為沖動(dòng)式的投資，其原因也是多方面的：一是我國證券市場發(fā)展不夠完善，缺乏有效的資源配置功能，企業(yè)可以輕易獲取大量融資，使上市公司在投資方面不夠重視；二是炒作成為吸引投資的手段，企業(yè)不是利用經(jīng)營業(yè)績，而是利用炒作來吸引投資者，這造成了大量不良投資的存在。

（三）上市企業(yè)的經(jīng)營管理存在漏洞，導(dǎo)致大股東插手并最終掏空上市企業(yè)

由于我國實(shí)行市場經(jīng)濟(jì)時(shí)間尚短，所以我國上市企業(yè)起步晚，發(fā)展不夠完善，未能形成行之有效的經(jīng)營管理制度，使企業(yè)的經(jīng)營管理受到多方面的制約。其中，大股東所起到的負(fù)面作用是不容忽視的。

大股東往往利用自己在資本上的優(yōu)勢地位，對公司的日常經(jīng)營大肆插手，利用上市企業(yè)不斷圈錢，又將上市企業(yè)作為資金來源，從上市企業(yè)不斷地獲取資本。這樣，上市企業(yè)逐漸被大股東掏空，不僅使企業(yè)失去了發(fā)展的動(dòng)力及活力，也使資本市場陷入惡性競爭的泥潭而無法自拔，最終造成極其惡劣的影響。

二、上市企業(yè)在財(cái)務(wù)金融方面的管理漏洞所造成的影響

上市公司如果在財(cái)務(wù)金融方面存在管理漏洞，就會(huì)在多個(gè)方面造成影響，并且引發(fā)連鎖反應(yīng)，在整個(gè)行業(yè)中造成惡劣的后果。

（一）對自身造成的惡劣影響

上市企業(yè)如果在財(cái)務(wù)金融方面缺乏有效的經(jīng)營管理，首先會(huì)對自身造成嚴(yán)重影響。具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

1.企業(yè)不能進(jìn)行科學(xué)、有效的資金配置

對于上市企業(yè)來說，最重要的問題就是如何將吸引來的資金科學(xué)、有效地配置在生產(chǎn)的每一個(gè)環(huán)節(jié)，從而使資金得到最大限度的利用，對企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生最大的作用。如果上市企業(yè)不能將資金進(jìn)行合理配置，就會(huì)使上市企業(yè)失去其意義，不僅不能獲得上市應(yīng)有的效益，反而對公司造成不良影響。

2.企業(yè)缺乏長期有效的競爭力

某些上市企業(yè)在經(jīng)營管理過程中缺乏長遠(yuǎn)眼光，只注重短期利益，這也是造成資金不能合理配置的原因之一。這樣做的企業(yè)，也許在短期內(nèi)會(huì)獲得高額利益，但是，從長遠(yuǎn)的角度來說，并不利于企業(yè)的發(fā)展，反而會(huì)使企業(yè)被不合理的資金配置拖累，從而越陷越深，難以自拔。

（二）對市場造成的惡劣影響

我國實(shí)行的是市場經(jīng)濟(jì)，任何企業(yè)都作為市場的一份子而參與到市場競爭中。因此，每一家企業(yè)的經(jīng)營管理行為都會(huì)對市場造成一定的影響。而上市企業(yè)尤為如此。如果上市企業(yè)缺乏科學(xué)有效的經(jīng)營管理，就會(huì)對市場造成惡劣的影響。

由于中國資本市場存在制度性缺陷，市場本身對資源的配置作用難以發(fā)揮，大量沒有發(fā)展前景的衰退產(chǎn)業(yè)類企業(yè)到股市上市融資；或者由于產(chǎn)業(yè)本身衰退而企業(yè)又沒有能力克服產(chǎn)業(yè)生命周期的約束，越來越多的上市公司隨產(chǎn)業(yè)衰退而衰退。這些企業(yè)不僅自身難以生存，更浪費(fèi)了市場資源，使市場被這些衰退企業(yè)所拖累。

產(chǎn)業(yè)衰退是可以通過企業(yè)的經(jīng)營狀況體現(xiàn)出來的。通過分析上市企業(yè)經(jīng)營狀況的發(fā)展變化史，我們不難發(fā)現(xiàn)：一旦產(chǎn)業(yè)開始衰退，企業(yè)就必須開始考慮轉(zhuǎn)型。資本支持并不能從根本上扭轉(zhuǎn)企業(yè)衰退的局面，資本是企業(yè)擺脫產(chǎn)業(yè)衰退困境的充分條件，不是充要條件。當(dāng)產(chǎn)業(yè)衰退時(shí)，企業(yè)如果未能及時(shí)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級，即使有了資本也脫逃不了企業(yè)衰退的命運(yùn)。這種因產(chǎn)業(yè)衰退而使企業(yè)衰退的現(xiàn)象在我國上市公司中很普遍。

（三）對同行業(yè)其他企業(yè)造成的惡劣影響

企業(yè)從誕生的一刻起，就作為市場的主體參與到激烈的市場競爭當(dāng)中，而上市企業(yè)之間的競爭尤為激烈。企業(yè)之間的競爭在公平、公開的市場競爭環(huán)境下可以促進(jìn)企業(yè)之間的優(yōu)勝劣汰，促使企業(yè)在競爭中不斷提升自身實(shí)力，增強(qiáng)競爭力。

但是，我國的市場經(jīng)濟(jì)還不完善，而且市場競爭缺乏有效的監(jiān)管機(jī)制，這就導(dǎo)致部分上市企業(yè)利用市場競爭中存在的漏洞進(jìn)行不正當(dāng)競爭。而上市企業(yè)在財(cái)務(wù)金融方面的不正當(dāng)競爭可能會(huì)導(dǎo)致以下惡劣影響。

1.使同行業(yè)正當(dāng)經(jīng)營的其他企業(yè)受到排擠，在正當(dāng)經(jīng)營的前提下不能獲得應(yīng)有的回報(bào)，從而擾亂整個(gè)行業(yè)的競爭機(jī)制，對其他企業(yè)的正當(dāng)利益造成損害。

2.影響資本市場上的投資者，對投資者造成誤導(dǎo)，使投資者的資金不能獲得應(yīng)有的回報(bào)，甚至血本無歸。長期這樣下去，會(huì)損害投資者對整個(gè)行業(yè)的信任，導(dǎo)致整個(gè)行業(yè)的萎縮。

（四）對投資者造成的惡劣影響

企業(yè)上市的目的就是吸收市場上的自由資金，通過這種手段來使企業(yè)獲得發(fā)展。這就要求上市企業(yè)必須更為重視財(cái)務(wù)金融方面的管理。如果上市企業(yè)缺乏對資金的有效配置、盲目地進(jìn)行多元化投資、不能有效避免大股東的不良干涉，就會(huì)使吸收來的資金得不到科學(xué)、有效的利用，不僅企業(yè)會(huì)因此受到不良影響，競爭力大大降低，在市場競爭中處于不利地位，更會(huì)造成資金的大量浪費(fèi)，使股市投資者的資金得不到預(yù)期的回報(bào)，甚至遭受嚴(yán)重的損失。這樣，整個(gè)資本市場也會(huì)因此而動(dòng)蕩。

三、如何對上市公司在財(cái)務(wù)金融方面進(jìn)行科學(xué)有效的管理

上市公司對自身、同行業(yè)、投資者乃至整個(gè)市場都有著重要的影響，而財(cái)務(wù)金融方面的經(jīng)營管理起著尤為重要的作用。那么，如何從財(cái)務(wù)金融方面對上市公司進(jìn)行有效的管理，使上市公司和諧、穩(wěn)定、長期地發(fā)展，就成為了一個(gè)值得研究的問題。

（一）提高企業(yè)經(jīng)營管理者的素質(zhì)，增強(qiáng)其對企業(yè)的經(jīng)營管理能力

企業(yè)的經(jīng)營管理者對企業(yè)的發(fā)展起著決定性的作用，而企業(yè)經(jīng)營管理者的素質(zhì)直接影響到企業(yè)的日常運(yùn)營。所以，提高企業(yè)管理者的素質(zhì)，對于企業(yè)來說是至關(guān)重要的。

1.在工作中提升管理者的能力

企業(yè)在日常的工作中，可以有意識(shí)地、特意地為企業(yè)管理人員安排一些特殊的工作，以此來使企業(yè)的管理者在工作中得到鍛煉，實(shí)現(xiàn)能力的提升。這可以通過以下幾個(gè)途徑來實(shí)現(xiàn)：（1）通過崗位交換體驗(yàn)，了解財(cái)務(wù)金融方面的運(yùn)作，熟悉操作流程；（2）代理較高的職務(wù)，增強(qiáng)對事務(wù)的處理能力；（3）安排特殊性的工作，考驗(yàn)和提高處理特殊事務(wù)的能力。

企業(yè)管理者的能力在實(shí)際工作中可以得到很好的鍛煉，也更能體現(xiàn)出管理者的應(yīng)變能力。

2.企業(yè)對管理者進(jìn)行投資，增強(qiáng)管理者素質(zhì)

企業(yè)可以將管理者送進(jìn)相關(guān)的培訓(xùn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行培訓(xùn)，也可以聘請企業(yè)管理方面的專家到公司進(jìn)行演講，還可以在公司內(nèi)部長期設(shè)立培訓(xùn)部門。這些方法都可以有效地提高管理者的工作能力。

3.對企業(yè)的管理者進(jìn)行專項(xiàng)培訓(xùn)

企業(yè)可以組織針對財(cái)務(wù)金融管理的專項(xiàng)培訓(xùn)，使企業(yè)的經(jīng)營管理人員在財(cái)務(wù)金融方面形成科學(xué)的認(rèn)識(shí)，充分了解財(cái)務(wù)金融的管理方法與運(yùn)營機(jī)制，從而更好地應(yīng)用到工作當(dāng)中。

4.在學(xué)習(xí)之后進(jìn)行鞏固

任何理論的學(xué)習(xí)都是為了應(yīng)用在實(shí)踐當(dāng)中，企業(yè)的理論培訓(xùn)更是如此。企業(yè)對管理人員的培訓(xùn)就是為了更好地進(jìn)行日常經(jīng)營。如果培訓(xùn)的內(nèi)容與日常工作不符，或者不能有效地應(yīng)用到日常工作當(dāng)中，那么培訓(xùn)就不能發(fā)揮作用，白白浪費(fèi)人力物力，耽誤時(shí)間。所以，企業(yè)在選擇培訓(xùn)內(nèi)容時(shí)，一定要注意與日常工作相符，并且可以應(yīng)用到今后的工作當(dāng)中。而在培訓(xùn)之后，也應(yīng)該注意安排相應(yīng)的工作，對培訓(xùn)的內(nèi)容進(jìn)行鞏固、吸收，真正達(dá)到提高業(yè)務(wù)水平的目的。

5.企業(yè)管理者應(yīng)主動(dòng)學(xué)習(xí)，提高自身素質(zhì)以及管理水平

決定事物本質(zhì)的是內(nèi)因，所以，企業(yè)管理者的自身素質(zhì)在企業(yè)管理中起著至關(guān)重要的作用。作為企業(yè)的管理者，不能只是被動(dòng)地接受培訓(xùn)，而是要主動(dòng)學(xué)習(xí)，增強(qiáng)自身素質(zhì)，提高業(yè)務(wù)水平，例如積極學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)金融方面的知識(shí)，更好地從財(cái)務(wù)金融方面對企業(yè)加強(qiáng)管理。

（二）提高企業(yè)管理者的道德修養(yǎng)

在當(dāng)今社會(huì)中，道德問題是無處不在的，上市公司自然也不例外。如果缺失了道德，那么不誠信、不正當(dāng)競爭等現(xiàn)象就會(huì)涌現(xiàn)出來，使上市公司失去信譽(yù)，走上一條不歸路。所以，企業(yè)管理者的道德修養(yǎng)對于上市公司是極為重要的，關(guān)系到上市公司能否健康、有序地發(fā)展。

（三）上市公司要嚴(yán)格遵守財(cái)政財(cái)務(wù)方面的法律法規(guī)

一個(gè)企業(yè)的健康發(fā)展要以嚴(yán)格遵守相應(yīng)的法律法規(guī)為前提。對上市公司來說，遵守財(cái)政財(cái)務(wù)方面的法律法規(guī)尤為重要。在資本市場中，企業(yè)的經(jīng)營管理者很容易迷失自我，在經(jīng)營過程中做出錯(cuò)誤的選擇，從而觸犯法律，對企業(yè)造成嚴(yán)重的影響，也對金融市場造成損害。

1.上市公司要嚴(yán)格遵守國家有關(guān)財(cái)務(wù)制度、規(guī)定和財(cái)經(jīng)紀(jì)律，對發(fā)生的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)事項(xiàng)在依法設(shè)置的會(huì)計(jì)賬簿上統(tǒng)一登記、核算，全面反映金融企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債，正確核算金融企業(yè)的收入和支出，按規(guī)定建立健全內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度，自覺接受財(cái)政主管部門和審計(jì)部門的監(jiān)督和管理。

2.上市公司在競爭中要嚴(yán)格遵守法律法規(guī)，遇到不法行為的侵犯時(shí)，要利用法律手段來維護(hù)公司的正當(dāng)權(quán)益，自覺維護(hù)金融市場的穩(wěn)定。

（四）上市公司應(yīng)制定嚴(yán)格有效的財(cái)務(wù)金融管理制度

沒有規(guī)矩，不成方圓。一個(gè)國家的穩(wěn)定離不開法律法規(guī)的維護(hù)，同樣，一個(gè)企業(yè)要想獲得長期穩(wěn)定的發(fā)展，就必須制定嚴(yán)格的規(guī)章制度。這樣才能使公司的經(jīng)營有規(guī)可循。

1.建立健全日常財(cái)務(wù)金融管理的規(guī)范

日常的財(cái)務(wù)金融行為是最為瑣碎的，也是最需要規(guī)范的。細(xì)節(jié)往往能反映出一個(gè)企業(yè)最深層的內(nèi)在。所以，建立健全日常財(cái)務(wù)金融管理的規(guī)范，使日常工作都有各自的運(yùn)行軌道，可以提高企業(yè)運(yùn)作的效率，減少時(shí)間、物資的浪費(fèi)，促進(jìn)公司的發(fā)展。

2.以規(guī)章制度規(guī)范股東行為，將股東干涉與公司運(yùn)營分開

前面已經(jīng)說過，在上市公司的運(yùn)營中，大股東往往利用自己在股份上的優(yōu)勢插手公司的運(yùn)營，利用上市公司攫取大量資金，甚至將公司掏空。所以，上市公司必須建立相關(guān)的規(guī)章制度，嚴(yán)格規(guī)范股東的行為，使股東無法通過插手公司日常運(yùn)營來損害公司利益。還可以建立股東大會(huì)，使所有股東都可以對公司的運(yùn)營提出意見，避免大股東一手遮天的行為。

3.上市公司應(yīng)建立健全財(cái)務(wù)金融的監(jiān)管制度

市場經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展離不開國家的監(jiān)管，同樣的，一家上市公司若想在財(cái)務(wù)金融方面得到健康發(fā)展，也離不開有效的監(jiān)管機(jī)制。可以使用的辦法有很多：（1）建立健全監(jiān)管制度，使公司的監(jiān)管有據(jù)可依；（2）在公司內(nèi)部成立監(jiān)管部門，對公司的日常經(jīng)營進(jìn)行有效監(jiān)管；（3）成立股東大會(huì)，邀請股東監(jiān)督公司日常運(yùn)營；（4）建立職工監(jiān)管制度，使公司員工可以對公司的經(jīng)營行為提出意見。

4.上市企業(yè)要規(guī)范在職工福利等方面的支出

上市公司財(cái)務(wù)金融很重要的一方面就是在職工福利等方面的支出。職工獲得應(yīng)有的利益，會(huì)促使他們更好地為公司服務(wù)，從而使公司更好地發(fā)展。這主要從以下幾個(gè)方面著手：（1）上市企業(yè)的職工福利基金必須按照規(guī)定支出，不能挪作他用；（2）對于職工福利支出結(jié)余，金融企業(yè)應(yīng)當(dāng)遵循職工福利費(fèi)用于職工集體福利的基本規(guī)定，逐步消化；（3）上市公司要嚴(yán)格執(zhí)行企業(yè)年金管理規(guī)定，并主動(dòng)接受監(jiān)管。

（五）上市公司要在日常經(jīng)營中調(diào)整財(cái)務(wù)金融投入，形成核心競爭力

財(cái)務(wù)金融的投入對一家上市公司具有非常重要的作用，它可以反映出一家公司經(jīng)營的重點(diǎn)以及經(jīng)營管理的科學(xué)性，對公司核心競爭力的形成具有重要意義。

對上市公司來說，增強(qiáng)核心競爭力的途徑是多方面的。

1.樹立科學(xué)的經(jīng)營理念

上市公司的經(jīng)營管理中不可避免地會(huì)涉及財(cái)務(wù)金融。而市場具有多變性，要想在財(cái)務(wù)金融方面實(shí)現(xiàn)科學(xué)有效的管理，就必須樹立科學(xué)的經(jīng)營理念，以市場為標(biāo)尺不斷調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略，使金融資本得到有效的運(yùn)用，促使企業(yè)和諧、健康地發(fā)展。

2.調(diào)整投入分配，形成屬于企業(yè)自身的核心競爭力

很多成功的企業(yè)家都信奉多元化的經(jīng)營，而多元化經(jīng)營也的確為很多公司的經(jīng)營打開了局面。但是，多元化經(jīng)營未必就是企業(yè)唯一的選擇，有時(shí)專業(yè)化的經(jīng)營往往可以獲得更好的效果。專業(yè)化和多元化是企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略上的兩難選擇。但多元化風(fēng)險(xiǎn)大，失敗率較高。企業(yè)如果將資本過多地投入多元化經(jīng)營，很容易因?yàn)槭ブ攸c(diǎn)而導(dǎo)致全面平庸，甚至全面崩潰。所以，企業(yè)在經(jīng)營活動(dòng)中必須科學(xué)地調(diào)整投入分配。

3.上市公司應(yīng)認(rèn)真分析自身的客觀條件，以確定應(yīng)用哪一種經(jīng)營方式

經(jīng)營方式?jīng)Q定了企業(yè)的資金投入方式以及分配情況，一家上市公司只有選擇了適合自己的經(jīng)營方式，才能使資金得到科學(xué)有效的分配，更好地促進(jìn)公司的長遠(yuǎn)發(fā)展。

4.上市公司應(yīng)合理分配資金投入，形成公司的核心競爭力

一家公司的競爭力決定了其在市場競爭中的地位，而核心競爭力更是重中之重。核心競爭力的形成受到多重因素的影響，其中最重要的是科學(xué)技術(shù)因素。

科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力，也是一家企業(yè)競爭實(shí)力的根本所在。公司在某一個(gè)領(lǐng)域得到發(fā)展，靠的就是科學(xué)技術(shù)所形成的核心競爭力。因此，公司資本投入的分配應(yīng)側(cè)重于具有核心競爭力的方面，只有形成并不斷提高核心競爭力，公司才能在競爭中處于不敗之地。

綜上所述，一家上市公司財(cái)務(wù)金融的管理對公司的發(fā)展有著至關(guān)重要的作用。只有完善了財(cái)務(wù)金融的管理，才能形成科學(xué)有效的管理機(jī)制，使公司健康、可持續(xù)地發(fā)展。

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作者簡介：松沙（1982-），女，北京人，研究方向：財(cái)務(wù)金融；郭璟（1981-），女，甘肅人，研究方向：財(cái)務(wù)金融。

（編輯：晏文）