香港將迎來新股潮

普華永道7月初發(fā)表報告指，今年上半年香港共有23只新股上市。上半年新股宗數(shù)雖按年減少31%，但集資額395億元按年升約三成（28%），位列全球第四。整體來看，上市企業(yè)以零售、消費品及服務(wù)為主，兩大類企業(yè)已占新股的64%，此外工業(yè)占18%、能源及礦產(chǎn)相關(guān)企業(yè)占12%。

上半年最引人注目的兩大IPO，無疑屬于中石化煉化和銀河證券，兩者合共斬獲222億港元。其中銀河證券國際配售和公開發(fā)售方面，分別超額認(rèn)購8倍和近30倍。而中石化煉化的公開發(fā)售，亦超額認(rèn)購逾15倍。不過，上述兩股上市至7月3日，已分別較招股價跌去4.95%及13.2%。

由于美聯(lián)儲發(fā)表準(zhǔn)備退市言論，加上內(nèi)地銀行“錢荒”愈演愈烈，對上半年香港新股上市氣氛構(gòu)成不小影響，更有幾間公司抵擋不住冷風(fēng)來襲，決定延后上市。反觀港府5月推出第三批通脹掛鉤債券（iBond3），得到逾50萬香港市民爭相認(rèn)購，亦可從一個側(cè)面反映傳統(tǒng)IPO模式集資之難。

新股、半新股眾生相

據(jù)筆者統(tǒng)計，截至6月底有五間公司因各種原因宣布上市計劃延后，包括合和實業(yè)（00054）分拆的合和香港房地產(chǎn)、新世界（00017）分拆的新世界酒店、內(nèi)地汽車零件商耐世特、內(nèi)地媒體企業(yè)智美及韓國汽車零件生產(chǎn)商萬都。截至7月3日，唯有智美宣布已選定7月11日為新上市日期。

除押后上市，亦有公司選擇先“瘦身”再上市。有澳門賭王何鴻燊三太陳婉珍及澳博控股（00880）持股的澳門賭場運營商勵駿創(chuàng)建，原計劃發(fā)行20.48億股，籌資近61億。后主動將發(fā)售股數(shù)縮減逾半至約9.35億股，最終以2.35元的招股價下限定價，計劃集資額大幅下調(diào)至大約20億美元，并延后上市日期至7月5日。……