私人消費推動香港經(jīng)濟復(fù)蘇

美聯(lián)儲退市言論引起波動

雖然環(huán)球經(jīng)濟及金融市場年初表現(xiàn)穩(wěn)固，但最近數(shù)周卻見惡化跡象。過去數(shù)年，寬松貨幣環(huán)境對環(huán)球經(jīng)濟復(fù)蘇提供重要支持。不過，隨著美聯(lián)儲對貨幣政策的立場明顯改變，此有利經(jīng)濟復(fù)蘇的因素未知能否持續(xù)備受考驗。市場憂慮美聯(lián)儲短期內(nèi)削減資產(chǎn)購買規(guī)模，以及中國銀行同業(yè)拆息急升，均導(dǎo)致近期金融市場出現(xiàn)震蕩。

以外匯市場為例，區(qū)內(nèi)資金外流，以致亞洲區(qū)內(nèi)貨幣兌美元全面下挫，其中印度盧比、泰銖及韓元跌幅較大。然而，新加坡及臺灣等經(jīng)常賬盈余的國家或地區(qū)，其貨幣表現(xiàn)則相對平穩(wěn)。由此可見，雖然匯率制度會對匯價走向有一定的影響，但經(jīng)濟基本因素對近期亞洲貨幣走勢仍起相當關(guān)鍵的作用。

事實上，近期各地經(jīng)濟數(shù)據(jù)理想，已紓緩了市場的緊張情緒。過往一直作為亞洲外部需求主要來源的美國，經(jīng)濟可望持續(xù)復(fù)蘇。當?shù)胤课菁皠诠な袌龀掷m(xù)改善的正面影響，已逐漸惠及家庭及建造業(yè)層面，因此，最近數(shù)個季度個人消費開支及住宅固定投資，對美國國內(nèi)生產(chǎn)總值增長的貢獻不斷增大。此外，早前在環(huán)球復(fù)蘇過程中較為落后的經(jīng)濟體如歐洲及日本等亦漸見回穩(wěn)。至于內(nèi)地方面，制造業(yè)及服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)等領(lǐng)先指針，顯示經(jīng)濟可望保持較快增長。我們雖然已經(jīng)調(diào)低內(nèi)地經(jīng)濟增長預(yù)測，但預(yù)期2013年經(jīng)濟增長仍可達7.7%，高于政府7.5%的目標。

市場氣氛或已逆轉(zhuǎn)，但基于以下三項理由，我們對香港經(jīng)濟增長的預(yù)測仍然維持不變。……