如何進(jìn)入VC/PE行業(yè)

有一個(gè)行業(yè)，是全球公認(rèn)最難、最精英的行業(yè)。為了她，高盛大中華區(qū)主席胡祖六辭職，諾基亞西門子中國(guó)區(qū)董事長(zhǎng)何慶源離職；為了她，李開(kāi)復(fù)放棄Google全球副總裁兼中國(guó)區(qū)總裁一職；為了她，IBM董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官彭明盛退休后，60歲高齡雄心再起……

這個(gè)行業(yè)就是當(dāng)今炙手可熱，且成功培育了英特爾、蘋果、Google、騰訊、百度、阿里巴巴和新浪等眾多全球一流企業(yè)的金融高端——VC/PE（風(fēng)險(xiǎn)投資/私募股權(quán)）。在美國(guó)，流傳著這樣一句話：不做總統(tǒng)，就做私募股權(quán)；在華爾街，人們美譽(yù)她為無(wú)所不能的“宇宙主宰”（master of universe）。

VC/PE是一種收益極高的理財(cái)方式，更重要的是，VC/PE還可以讓金錢生產(chǎn)出更具長(zhǎng)久意義的東西，比如創(chuàng)造一批改變世界的企業(yè)。

俗話說(shuō)“富不過(guò)三代”，但美國(guó)石油巨頭——洛克菲勒家族至今六代仍不衰。勞倫斯·洛克菲勒將金錢投資于更具長(zhǎng)久意義的行業(yè)，開(kāi)拓了風(fēng)險(xiǎn)投資，成為名副其實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)投資之父。他成功投資了蘋果和英特爾，將家族財(cái)富翻了幾十倍。更重要的是，他投資的企業(yè)成為時(shí)代變遷、改變世界的重要力量。在國(guó)外，政界要人加盟私募股權(quán)基金也是常見(jiàn)的事情，許多人都把投身VC/PE作為職業(yè)轉(zhuǎn)型的最佳選擇。

從中國(guó)創(chuàng)業(yè)板來(lái)看，截至2010年10月22日，共計(jì)130家企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市，有73家企業(yè)在上市前獲得創(chuàng)投和私募股權(quán)投資，占上市總數(shù)的56.2%，97家VC/PE機(jī)構(gòu)從上述創(chuàng)業(yè)板企業(yè)中，獲得的平均投資回報(bào)為10.82倍。

那么，如何進(jìn)入VC/PE，實(shí)現(xiàn)由實(shí)業(yè)家向資本家轉(zhuǎn)型？

據(jù)說(shuō)現(xiàn)在流行這么一句話：做企業(yè)的是土人，在四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所的是凡人，進(jìn)投行的是白領(lǐng)，干VC/PE的才是牛人。當(dāng)然，真正的牛人還是每一位創(chuàng)業(yè)的實(shí)業(yè)家，他們是整個(gè)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈的基石和中流砥柱。這句話不一定準(zhǔn)確，但至少說(shuō)明一個(gè)道理，通過(guò)進(jìn)入VC/PE，實(shí)現(xiàn)由實(shí)業(yè)家向資本家轉(zhuǎn)型，幫助創(chuàng)業(yè)者打造下一個(gè)Google、蘋果、阿里巴巴、百度和騰訊。在收獲更多的財(cái)富的同時(shí)，也創(chuàng)造了更大的社會(huì)效益，還有可能創(chuàng)造改變世界的企業(yè)影響歷史的進(jìn)程，這才是更牛的牛人。

如何進(jìn)入VC/PE，有兩種方式供參考：

第一種：轉(zhuǎn)型天使投資

天使投資一詞源于紐約百老匯，特指富人出資資助一些具有社會(huì)意義的公益演出。對(duì)于那些充滿理想的演員來(lái)說(shuō)，這些贊助者就像天使一樣從天而降，使他們的美好理想變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。后來(lái)，天使投資被引申為一種對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的新興企業(yè)的早期投資，主要是指對(duì)原創(chuàng)項(xiàng)目構(gòu)思或小型初創(chuàng)企業(yè)進(jìn)行前期投資，是創(chuàng)業(yè)投資的一種形式。

這方面的國(guó)內(nèi)典型是賽伯樂(lè)董事長(zhǎng)朱敏。從插隊(duì)知青到硅谷英雄，朱敏先生在美國(guó)高科技產(chǎn)業(yè)中闖蕩了20多年，尤其在硅谷，以傳奇般的經(jīng)歷和卓越的創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)成就，在硅谷享有極高的知名度和聲望。

朱敏于1996年在美國(guó)硅谷創(chuàng)辦了WebEx公司（美國(guó)網(wǎng)迅），2000年在NASDAQ成功上市，2007年以32億美金賣給了思科。網(wǎng)訊又于2000年上市后，朱敏開(kāi)始轉(zhuǎn)型天使投資，在浙江大學(xué)附近建立了“Min'sLab”，并以此為平臺(tái)開(kāi)始天使投資人的嘗試，以天使投資人的身份投資了聚光科技（300203）等企業(yè)并提供各種增值服務(wù)。后來(lái)，朱敏從天使投資轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)投資并創(chuàng)辦了賽伯樂(lè)。

第二種：以有限合伙制（LP）身份進(jìn)入VC/PE

有限合伙制是VC/PE最有效、最理想的組織形式，在美國(guó)過(guò)去幾十年內(nèi)就得到廣泛證實(shí)。由于中國(guó)資本市場(chǎng)不成熟、不發(fā)達(dá)，目前我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資很多采取的是公司制，但隨著中國(guó)資本市場(chǎng)的成熟，有限合伙制會(huì)逐步發(fā)展壯大并成為主流。

有限合伙制的VC/PE，是一種“有錢出錢，有力出力”的組合。舉例來(lái)說(shuō)，浙江賽伯樂(lè)龍山基金第一期有1億元，古越龍山（600059）股份等機(jī)構(gòu)投資者和一些富有的家庭或個(gè)人出9900萬(wàn)元只承擔(dān)有限責(zé)任，一般被稱為L(zhǎng)P（有限合伙人）；有豐富管理經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人員（或由他們事先組成的管理公司），出100萬(wàn)元承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任，一般被稱為GP（普通合伙人）。按今天創(chuàng)業(yè)板VC/PE的平均回報(bào)率翻11倍來(lái)算，1億元的投資在3-5年后就可升值為11億元，LP只管躺在床上睡大覺(jué)，甚至不用過(guò)問(wèn)任何事，就分到8.8億；而GP承擔(dān)投資項(xiàng)目篩選決策、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)管理和資本退出等一系列的風(fēng)險(xiǎn)資金運(yùn)作義務(wù)，風(fēng)里來(lái)雨里去，披星戴月，他們分享剩余的2.2億元收益。

博主簡(jiǎn)介：浙江省創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)