金融零售產品的互聯網之變

在這個互聯網金融的大花園里，最耀眼的綻放當屬金融零售產品。作為金融的重要組成部分，又是比較容易突破的一環，變革正在從這里開始。

6月17日，由支付寶和天弘基金聯合打造的余額增值服務正式上線。截至6月底，余額寶累計用戶數已達251萬，累計轉入資金規模66億元，年化收益率高達6.299%。余額寶只用了18天時間就將合作伙伴天弘基金的貨幣基金產品——增利寶推上了“中國用戶數最大的貨幣基金”的寶座。

余額寶的出現將原本正在逐漸升溫的互聯網金融推向了第一個制高點。與此同時，P2P網貸在低調而迅速擴張。目前，網貸平臺已經突破400家，平均每天都有一兩家平臺上線。據行業人士預計，到2014年，整個P2P網貸將出現1000家以上。相關數據顯示，2012年，整個網絡借貸行業的成交量達200億元。2013年，成交規模預計達到600億元。與6年前相比，P2P網貸的市場交易量增長約10倍。

業界把2012年作為互聯網金融的元年，那么今年便是互聯網金融的第一個春天。在這個生機盎然的大花園里，最耀眼的綻放當屬金融零售產品，作為金融的重要組成部分，又是比較容易突破的一環，變革正在從這里開始。

解決用戶實際問題

十幾年來，互聯網無孔不入，引發變革無數，同時互聯網本身也逐漸趨于成熟。人人貸聯合創始人、財務副總裁楊一夫對記者表示，互聯網已經過了創造需求的階段，現在到了沉下來解決生活中實際問題的時候，互聯網金融就在這個背景之下興起。

不過，從互聯網金融概念的提出到如今的大熱才用了短短一年不到的時間，除了阿里巴巴高超的公關技巧和馬云個人魅力造成的明星效應之外，記者試圖從金融零售產品本身尋找到背后的必然邏輯。

經濟20年的高速發展產生消費了需求，也產生了消費金融的需求以及中小企業高增長融資的需求。但是金融機構只是簡單了把客戶分成幾個大的分類，每個分類下的客戶要面對相同的金融零售產品，無法滿足個性化的需求。

談到金融零售產品的痛點時，融360聯合創始人兼CEO葉大清對記者表示，我們現在的銀行就是抵押行和典當行，貸款都要有擔保，這對中小企業實際上是不健康的。

而中小企業恰恰更有活力、資金使用效率更高。事實上，兩三年前還很少有人看好小微貸，但致力于服務中小企業的民生銀行，2012年底小微貸款余額突破3000億元，較年初新增690億元，小微貸的市場前景才開始被業界普遍看好。大型的銀行，都認為小微貸做起來難度大、成本高、有風險，從根本上講是因為銀行在創新和風險控制方面目前還沒有找到平衡點。

此外，憑借著長期的信息不對稱帶來的高額利潤，國內有越來越多的銀行加入世界500強的行列，面對客戶總是一副高高在上的姿態，很難去真正了解市場所需。馬云曾經說過，中國金融行業特別是銀行業，服務了20%客戶，卻有80%企業沒被服務。雖然以資本嫌貧愛富的本質，這80%的企業不可能完全服務到，40%～60%的客戶是原本應該被服務到的。

葉大清對記者表示，金融的本質是服務大眾，這和互聯網的精神高度契合。互聯網和移動互聯網的大力發展改變了我們的生活，所以互聯網和金融結合是一件很天然也是大勢所趨的事情。

楊一夫也表達了類似的觀點，他特別指出大數據對解決風控難題的作用，他表示，金融本身就是一個以大數據為依托的行業，大數據的興起意味著未來可以有更多的數據去使用，可以把上下游企業的數據可以合到一起。不熱和熱是市場發展的過程，也是市場發展的趨勢。

變革從模式開始

回顧國內金融零售行業的發展歷程，過去十年只是打了個基礎而已，真正的發展現在才剛剛開始，互聯網為其注入了新活力，如同電商剛剛興起一樣，互聯網金融產業鏈上的各個環節都活躍起來了。

葉大清對記者表示，互聯網金融也會有一個產業鏈、一個生態圈的蓬勃發展，很多人也把互聯網金融叫做金融電商，肯定可以有很多可以像電商學習的。但與電商不一樣的是，金融服務是后置的，對服務的要求更高。

目前，已經普遍被業界認可的金融零售產品的互聯網變革，主要有一下幾種模式：

第一種是充分發揮互聯網本身能夠匯聚大量信息的特征，把金融零售產品的詳細信息都搬到線上，大大縮短了購買前期用戶花費的時間成本，這種方式是國內特殊環境下的特定產物，即迂回的解決金融零售產品的痛點，代表模式是金融垂直搜索。

這種模式類似于電商的導購平臺，最大的優勢是業務模式輕，最終的交易還是由金融機構去完成，平臺幾乎沒什么風險卻能給用戶和金融機構都帶來實實在在的好處。

葉大清對記者表示，目前一線城市使用融360搜索貸款的比例還不到20%，二三線城市使用比例略低，他預計兩三年在線搜索申請產品的比例有望上升到50%以上。

第二種是利用互聯網已經發展成熟的第三方支付改變金融零售產品的銷售渠道，主要是理財產品。這種新型的銷售渠道比起傳統渠道更有效率，甚至更可靠，余額寶的價值恰恰在于此。

事實上，銷售渠道之變影響最大的是保險業。目前國內有近300萬的保險代理人，平均月傭金僅1500元。由于保險業過去粗放式的發展，導致其銷售環節出現不少誤導以及服務不到位等情況，造成消費者對保險銷售人員信任度普遍偏低，行業形象不佳。郎成平曾在公共場合指出，保險業是暴利行業，保險就是搞傳銷，雖然有些極端，卻一針見血地點出保險業的問題。

和訊網在前不久剛剛上線了“放心保”平臺，和訊網副總經理王煒對記者表示，“放心保”平臺搭建的初衷就是有效解決“三難”問題（信任難、產品理解難、理賠難），設置嚴格的準入門檻，吸收最優秀的營銷員群體入駐。“放心保”力求降低保險產品認知門檻，令消費者可以容易理解和對比產品內容和價格，減少購買誤區和理賠糾紛。

第三種模式是小額多量，集互聯網用戶眾多的優勢，充分滿足Web 2.0時代用戶個性化的需求，代表模式是P2P網貸和“眾籌”。這種模式觸及到傳統金融機構的核心環節，如果發展到一定的規模有了足夠的影響力之后，必將引領未來傳統金融零售產品的變革。

目前，傳統金融機構更愿意把有限的時間和精力放在大客戶上，很多中小企業只能選擇民間借貸。據相關數據顯示，民間金融有9萬億的市場，但是前不久出現的溫州民間借貸風波也預示著巨大的風險。楊一夫對記者表示，諸如溫州的民間借貸的風險主要來自幾百上千個家庭的大量資金匯聚到一些點上，再往上匯聚到一個人手里，這一個人出問題的話影響的面是非常廣的。而網絡借貸最大的不同之外在于它是一個多對多的關系，核心理念就是分散風險。比如用戶有1萬元想參與民間借貸，按傳統的方式會全部借給一個人，但是在網絡平臺可以分成20份借給不同的人，即使有一筆出現壞賬損失也是非常小的。

而對于“眾籌”，之所以加引號，是因為外界對其理解更多的是誤解。迄今為止并未出現業界期待的眾人投資、眾人分股權的模式，而“眾籌”也總是與非法集資相聯系。事實上，無論是P2P網貸還是目前的“眾籌”法律監管仍然是一片空白，所以不存在“行走在法律邊緣”之說。

只是已經存在的眾籌模式，無論是美國的Kick Starter還是國內的點名時間，其初衷都不是做融資的平臺。點名時間創始人兼CEO張佑對記者表示，籌資只是眾籌的一個環節，外界看到的只有“錢”這一個部分，事實上，除了籌資，眾籌的價值還在于其媒體屬性，對于創業者來說營銷的價值或許更大一些。

也許隨著法律和監管的逐步規范，未來會出現業界期待的“眾籌”模式，但也會與現在存在的有巨大差異，張佑表示，點名時間以后也不會涉及股權的環節。

另外，阿里金融也被很多業內人士當做一種金融產品零售的互聯網變革模式。葉大清向記者總結了阿里金融的本質——自己研發金融產品、自己做風險控制、再利用自己的網店銷售出去。

改良or革命？

王煒對記者表示，互聯網金融是金融脫媒變革在互聯網這一特定環境下必然要發生的情況，互聯網金融將從渠道、產品設計乃至商業模式去改變現有的金融業。

但金融零售產品的變革整體還處于初級階段，無論哪種業態都仍然在依托與傳統的金融機構和傳統模式，可以說新興事物是在借傳統之力迅速上升，未來的三到五年內并不會與傳統金融機構產生正面的競爭，更多的是補充傳統的不足。

一位互聯網金融從業人士撰文指出，互聯網金融同時具備成本優勢，還不受限于區域發展，像騰訊、百度、阿里這樣的互聯網公司，若從事金融業務，將會比傳統的銀行、證券公司在用戶拓展上更有優勢，更容易展開零售批發型金融業務，比如基金、理財產品的購買與交易，互聯網企業的流量入口優勢比傳統金融公司會強許多倍。反之，怎么樣設計一個合適的金融產品，目前傳統金融公司還會延續一段時間的優勢。

銀行線下有業務規模，有風控、人才、大數據體系和歷史數據，銀行的優勢尤其在于風險控制，這些東西就不是幾個互聯網人幾個月搞一個系統就能輕易解決的。比如貸款，很多時候還是要見面談的，“銀行的最后一公里”，至少現在的條件下互聯網是很難替代的。在這一點上，金融和電商有本質的區別。

到目前為止，互聯網金融的影響力實際上也沒有吹捧的那么大，包括阿里小貸、P2P網貸等在內的所有互聯網金融公司，2012全年加起來的信貸總額也就是幾百億的規模，還不到1000億。這個規模與十萬億級的傳統銀行的信貸市場規模相比，還不到千分之一。

媒體總愛把互聯網金融比作是野蠻人對文明人的“逆襲”。對此，葉大清表達了不同的看法：“文明人卷起袖子野蠻起來會比野蠻人更野蠻。銀行也已經有其網上的銷售渠道、服務體系，以后銀行是線上、線下、移動端多渠道的融合，以客戶中心要多渠道服務，不存在誰取代誰的問題，而是誰能夠有更好的產品來滿足用戶的需求。”

其實，從另一個角度來看，誰取代誰或者誰不能取代誰的爭論沒有太多價值。電商十年的高速發展，帶來的最大實惠是商品價格的公開化，極度壓縮了圖書等暴利行業的利潤空間。記者認為，互聯網金融也必將沿著這個方向發展，而最終受益的是每一位有金融需求的消費者。