基于DEMATEL方法的科技型中小企業(yè)融資探析

摘 要：科技型中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)發(fā)展期的融資困難常常阻礙企業(yè)的發(fā)展壯大。分析了科技型中小企業(yè)融資面臨的困難及原因，運用DEMATEL方法，對影響科技型中小企業(yè)融資的因素進行研究，找出影響科技型中小企業(yè)的主要因素，并在此基礎(chǔ)上提出解決科技型中小企業(yè)融資問題的策略。

關(guān)鍵詞：科技型中小企業(yè)；融資困境；DEMATEL方法

中圖分類號：F831.59 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：1673-291X（2013）25-0157-02

一、科技型中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

中國科技成果轉(zhuǎn)化率、高科技產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值比重低的主要原因就是缺乏足夠的資金支持，高新技術(shù)企業(yè)融資困難是制約中國高新技術(shù)發(fā)展的瓶頸，這一問題不解決就會嚴(yán)重影響中國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

1.融資渠道不穩(wěn)。在中國有36.01%的科技型中小企業(yè)沒有穩(wěn)定的融資渠道，無法滿足自身發(fā)展的資金需求；僅有6.19%的企業(yè)認為自己的現(xiàn)行融資方式基本滿足發(fā)展需求。同時將近80%的科技型中小企業(yè)認為融資環(huán)境沒有變化或趨于惡化。

2.融資渠道狹窄。中國中小企業(yè)融資的98.7%來自銀行的間接融資，僅有1.3%來自直接融資?？萍夹椭行∑髽I(yè)與資本市場具有天然的親和性，但由于制度設(shè)計的不合理，雖然目前有50家科技型中小企業(yè)在深圳中小企業(yè)板上市，但這與中國13萬家科技型中小企業(yè)總規(guī)模和已達到或基本達到現(xiàn)行上市標(biāo)準(zhǔn)的2 000余家科技型中小企業(yè)的上市資源儲備量極不相稱。

3.內(nèi)源性融資比重高。中國科技型中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)階段幾乎完全依靠自籌資金，90%以上的初始資金由業(yè)主與家庭提供。在創(chuàng)業(yè)之后所需的發(fā)展資金時也主要依靠內(nèi)部渠道，80%以上的科技型中小企業(yè)無法獲得穩(wěn)定的發(fā)展資金。

4.創(chuàng)業(yè)投資嚴(yán)重不足。1998—2000年間創(chuàng)業(yè)資本的總量一直保持快速增長的勢頭，然而到了2001年這種增長勢頭有所減緩，但絕對量和增長仍保持比較高的速度，但在2003年整個創(chuàng)業(yè)投資的數(shù)量已經(jīng)降到500億元，比2003年縮水了80多億。更值得關(guān)注的是，創(chuàng)業(yè)投資逐步投向處于成熟期的科技型中小企業(yè)，對成熟期的科技型中小企業(yè)的投資已占到總量的40.4%，這與創(chuàng)業(yè)投資支持種子期、初創(chuàng)期的科技型中小企業(yè)的初衷產(chǎn)生了背離，沒有實現(xiàn)創(chuàng)業(yè)投資的基本功能。

5.政府科技投入向創(chuàng)新前端環(huán)節(jié)的延伸明顯不足。目前中國政府的科技投入的主要對象是產(chǎn)業(yè)化項目，基本導(dǎo)向是鼓勵企業(yè)做大做強，對科技型中小企業(yè)的資金支持力度不大。雖然1999年中央政府設(shè)立科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金，但由于資金規(guī)模有限（每年約5億元），實際上大量的處于種子期的科技型中小企業(yè)無法得到這種資助。

通過以上的論述可知中國科技型中小企業(yè)融資缺口大，融資難，影響因素復(fù)雜。特別是由于數(shù)據(jù)的難以獲得，大部分研究沒有對科技型中小企業(yè)融資難的問題進行一個系統(tǒng)的、定量的研究。本文運用DEMATEL方法影響科技型中小企業(yè)融資因素進行一個系統(tǒng)的、定量的分析，找出影響融資的最主要因素，并提出解決科技型中小企業(yè)融資問題的一些建議。

二、DEMATEL方法分析科技型中小企業(yè)融資的影響因素

DEMATEL（Decision Making Trial and Evaluation Laboratory）法，直譯叫做“決策試行與評價實驗室法”。它是1971年美國Bastille國家實驗室為了解決現(xiàn)實世界中復(fù)雜、困難的問題而提出的方法論，是一種運用圖論與矩陣工具進行系統(tǒng)因素分析的方法。通過系統(tǒng)中各因素之間的邏輯關(guān)系與直接影響矩陣，可以計算出每個因素對其他因素的影響程度以及被影響度，從而計算出每個因素的中心度與原因度。

目前，中國科技型中小企業(yè)的融資渠道主要有：自有資金、私人借款、銀行借貸、政府資助和少量的風(fēng)險投資資金。中國科技型中小企業(yè)大部分資金來源還是依靠內(nèi)源融資，外源融資所占比重較少，這是由中國科技型中小企業(yè)融資難所決定的。為什么中國科技型中小企業(yè)融資困難呢？利用影響中國科技型中小企業(yè)融資的內(nèi)部和外部因素建立一個融資系統(tǒng)，對中國科技型中小企業(yè)融資問題進行一個定量分析。一是內(nèi)部影響因素：根據(jù)相關(guān)的資料和數(shù)據(jù)，通過進行系統(tǒng)的分析和診斷，筆者認為影響科技型中小企業(yè)融資的內(nèi)部因素主要有以下幾個：A1企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略；A2科技型中小企業(yè)的技術(shù)開發(fā)能力；A3科技型中小企業(yè)的采購能力；A4科技型中小企業(yè)的資源；A5科技型中小企業(yè)的財務(wù)狀況；A6科技型中小企業(yè)的生產(chǎn)作業(yè)能力；A7科技型中小企業(yè)的市場營銷能力。二是外部影響因素：通過對中國科技型中小企業(yè)融資問題相關(guān)文獻的歸納，筆者認為影響中國科技型中小企業(yè)融資的外部因素主要有以下幾個方面：A8政府政策法規(guī)；A9企業(yè)融資環(huán)境；A10社會信用；A11企業(yè)所處的行業(yè)環(huán)境。

以上這些影響科技型中小企業(yè)融資的內(nèi)部和外部因素構(gòu)成了一個科技型中小企業(yè)融資系統(tǒng)。融資系統(tǒng)內(nèi)部不僅內(nèi)部因素之間相互聯(lián)系、相互作用，外部因素之間、內(nèi)部因素和外部因素之間也存在著相互聯(lián)系、相互作用。各因素間彼此影響、彼此聯(lián)系，使得科技型中小企業(yè)融資問題系統(tǒng)化，要想解決科技型中小企業(yè)融資難的問題，就必須對這個融資系統(tǒng)進行研究分析，從中找出主要的影響因素，這樣才能根本解決科技型中小企業(yè)融資問題。

上文已經(jīng)列出了11個影響科技型中小企業(yè)融資的因素，用DEMATEL算法，建立上述影響因素的直接矩陣X，如Ai與Aj存在直接影響，則相應(yīng)的第i列第j行元素為1，如果不存在直接影響，則相應(yīng)的第i列第j行元素為0。

通過綜合分析，可得出各個因素影響科技型中小企業(yè)融資體系構(gòu)建的重要程度，從而找出重要的因素。影響度表示該因素影響其他因素的程度，被影響度表示該因素被其他影響因素的程度，原因度大于零表示影響其他因素程度大，小于零表示被其他因素影響程度大，中心度表示影響科技型中小企業(yè)融資的重要程度。

三、基于DEMATEL方法分析的對策建議

通過分析得出：因素A1（企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略）、A4（科技型中小企業(yè)的資源）的綜合影響度為4.7986，被影響度為4.8486，原因度為-0.0500，中心度為9.6472，通過比較可知這兩項因素的中心度在所有9個因素中并列首位，表明其在科技型中小企業(yè)融資影響因素中最為重要，是最主要的因素。同時，通過與直接影響矩陣進行比較，因素A2（技術(shù)開發(fā)能力）、A3（采購能力）、A5（財務(wù)狀況）、A6（生產(chǎn)作業(yè)能力）、A7（市場營銷能力）、A8（政府政策法規(guī)）、A9（企業(yè)融資環(huán)境）、A11（行業(yè)環(huán)境）是這兩項結(jié)果要素的最直接影響因素，以上因素通過影響因素A1與A4，成為科技型中小企業(yè)融資體系效能發(fā)揮的關(guān)鍵因素。影響科技型中小企業(yè)融資第三位的因素是A8（政府政策法規(guī)），中心度是9.1252；第四位的影響因素是A11（行業(yè)環(huán)境），中心度是8.6693；第五位的影響因素是A7（市場營銷能力），中心度是8.0524。由于因素A10（社會信用）的影響度為3.1223，被影響度為2.6235，所以其原因度為0.4988，在所有原因度中最大，證明是最大的原因要素，對照直接影響矩陣其直接作用于因素A2（技術(shù)開發(fā)能力）、A3（采購能力）、A5（財務(wù)狀況）、A7（市場營銷能力）、A8（政府政策法規(guī)）、A9（企業(yè)融資環(huán)境）。以上結(jié)果與專家分析的結(jié)果也基本吻合。

通過分析以上的結(jié)論，針對科技型中小企業(yè)融資難問題，提出以下幾點策略建議。首先，中國科技型中小企業(yè)的融資瓶頸主要在于企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和企業(yè)所能利用的資源?？萍夹推髽I(yè)要明確自身的發(fā)展戰(zhàn)略，科技型企業(yè)在發(fā)展初期由于其經(jīng)營模式、科研技術(shù)以及市場開發(fā)等方面存在很多的不確定性，所以在這一時期的企業(yè)也存在著巨大的風(fēng)險。而一個好的發(fā)展戰(zhàn)略則可以極大的增強企業(yè)發(fā)展初期的生存力，這種生存力也是科技型中小企業(yè)吸引風(fēng)險投資和天使投資的關(guān)鍵點，會極大的提高投資者對企業(yè)的期望值。所以，科技型中小企業(yè)解決了發(fā)展戰(zhàn)略問題，再接下來的融資問題才會有更多優(yōu)勢。其次，解決科技型中小企業(yè)融資問題的另一個重要方面就是要解決中小企業(yè)的資源問題。目前中國科技型中小企業(yè)的融資資源有限，大部分都是靠企業(yè)自有資本和少量的天使投資，國家政策性資金僧多粥少，與科技型中小企業(yè)的迅猛發(fā)展相比，國家對科技研發(fā)方面的資金支持并沒有出現(xiàn)相應(yīng)的變動。科技型企業(yè)最需要政府資助的階段是試驗發(fā)展和中試階段。基礎(chǔ)和應(yīng)用研究所需資金相對少，企業(yè)一般可以自籌資金解決：已進入試驗性生產(chǎn)階段的項目資金需求量很大，國家資金往往是杯水車薪，因此企業(yè)在這些階段的項目所獲政策性資金支持很少。而處在試驗發(fā)展和中試階段的項目多處于自有資金不足和外部融資難的交困境地，所以國家資助即使不能滿足全部需求，也應(yīng)該起到緩解資金壓力的作用。所以國家政策性資金應(yīng)加大對初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)的支持力度，促進企業(yè)的良好發(fā)展。再次，要解決科技型中小企業(yè)融資難的問題，關(guān)鍵還是要建立一個完善的融資體系。這不僅需要政府的倡導(dǎo)，還需要市場的互動。首先政府應(yīng)制定完善的法律法規(guī)，以扶持和促進中小企業(yè)的發(fā)展，其次應(yīng)該把相應(yīng)的優(yōu)惠政策落到實處。在倡導(dǎo)商業(yè)銀行對科技型中小企業(yè)給予支持的同時，還應(yīng)建立信息服務(wù)平臺、政府專項信用擔(dān)保基金、風(fēng)險投資機制以及多層次的資本市場體系。

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[責(zé)任編輯 吳明宇]