淺談行為財務理論

摘 要：行為財務理論是一項全新的理論，它是從80年代的時候進入到我們國家的，它的探索不但解釋了行業之中的很多不正常的問題，同時還是對過去的理論的發展，很多不能夠用過去的知識來分析的內容，此時都可以得以解決。該文分析了當前財務理論的具體定義和探索事項，闡述了它的理論知識和模型內容。

關鍵詞：行為財務 基本模型 財務管理

中圖分類號：F275文獻標識碼：A文章編號：1674-098X（2013）05（c）-0180-01

行為財務是在對“有效市場假說”（EMH）的質疑中提出來的。EMH宣稱，資產本身的價位可以精準的體現市場中可以獲取的信息，投資人不能夠經由有關的信息來獲取收益。不過進入到20世紀80年代之后，存在了非常多的和EMH無法兼容的現象。其中非常有代表性的內容有如下的一些。第一，規?，F象。Banz發現，今后股票價位的變動和其代表單位的面積有著非常緊密的關聯。小單位的股票較之于大的單位來講，更加的容易獲取收益。達納韋的面積是行業中所有人都會知道的內容，結合上述的假說，通過這個信息是不能夠獲取相關的回報的。所以，這個現象的出現使得上述的內容受到很大的影響。第二，期間效應。French、Gibbons和Hess的研究顯示，對于股票來講，它在周一的時候收益率一般是負數，但是在周五的時候該數值通常是最高的，因此可知在一些特殊時間段開展的交易活動能夠獲取較高的收益。其很明顯和上述的內容是不一致的。第三，反向投資策略。很多經濟學的工作者的導致，任何股票的受重視性，也會對其價位的改變產生很大的干擾?！?br>