國金證券30億造“新腿”

兜里揣著30億募集資金的國金證券（600109.SH）的舉手投足，都牽動著投資者的神經。

要知道，A股已經熊了5年，券商賴以生存的三條腿（經紀、自營、投行業務）都已重度殘疾，所以一年暴增近700%的資產管理業務就成為券商的“翻身本”，不過，這也預示著大資管“戰國時代”的正式來臨。

公開資料顯示，在2011年券商資產管理業務規模還未過3000萬元，然而截至2013年初卻一舉突破2萬億元大關，一年多時間規模暴漲近7倍。

兵馬未動，糧草先行，券商備戰資管“戰國時代”廣集“糧草”。《英才》記者統計發現，去年18家上市券商（未計算去年剛上市的西部證券）中15家通過定向增發、短期融資券、公司債券實現融資，占比高達83.33%。其中3家完成定向增發、5家等待審批、1家發行H股、6家發行短期融資券或公司債。

有業內人士向《英才》記者表示：“現在所謂的資產管理業務只是換湯不換藥，規模膨脹還是依靠通道業務做起來的，含金量很低。”

但這并不能澆滅券商“豪賭”資產管理業務的熱情，手握重金的券商們已經開始備戰大資管時代。

盡管2012年10月間，國金證券才剛剛成立資產管理分公司，但國金證券資產管理部總經理石兵對《英才》記者直言，“未來，國金證券重點確定發展債券（投資、承銷）業務和資產管理業務，尤其是資產管理業務作為公司戰略性發展業務投資比重會大一些。”

傳統單一依靠發行集合理財產品的方式顯然難以滿足投資者的胃口，石兵認為，未來資產管理業務還將包括資產證券化、融資（股權質押貸款）等類似銀行功能的創新業務。

部分市場人士認為經紀業務傭金率的降低，將使運營成本很高的券商營業部成為券商的包袱，券商營業部未來肯定向輕資產化發展，如淘寶開店。但這顯然仍無法解釋，2012年19家上市券商為何新設61家營業部及23家分公司。

經紀業務利潤的降低將使券商更加重視財富管理業務，為了大力發展財富管理，渠道的建設就顯得尤為重要。《英才》記者與多位券商人士了解到，把營業部打造為財富管理中心，給投資者提供一站式金融服務現在是券商打造資產管理最看重的一環。

截至2012年，僅擁有27家營業部且74.07%的營業部位于四川省境內的國金證券卻略顯被動。國金證券似乎也意識到了這點，公告顯示，今年2月初，國金證券董事會審議通過了在全國范圍內新設不超過20家營業部。

“國金證券的營業部也在向財富管理中心，甚至發行中心轉換，實現金融一站式服務。”石兵表示，未來銀行支行、券商營業部、期貨公司營業部都會向財富管理中心轉換，這是一個趨勢；國金證券資產管理部力爭5年內無論從管理規模還是營收上進入行業前20名。

7倍

在2011年券商資產管理業務規模還未過 3000 萬元，然而截至2013年初卻一舉突破2萬億元大關，一年多時間規模暴漲近7倍。

可多數業內人士也有這樣一種共識：“小而全的中小型券商可能最終被大型券商淘汰或者并購，唯有小而精才能擁有一席之地。”

中原證券研究所所長袁緒亞亦認為，現在券商即使有自己的優勢，也不敢把“雞蛋放在這一個籃子里”，比如投行業務突出的券商，IPO停了它也會餓死了，現在他們也沒有辦法。