人口紅利消失之后

　　過去幾十年我國勞動年齡的人口持續增長。在對外開放、勞動力充足、儲蓄率高的現實環境下，資本報酬遞減現象不會發生，人口紅利為我國帶來了前所未有的高速增長。
　　分解我國過去三十多年高速經濟增長的來源，發現全要素生產率的改善有一半是來自干資源配置的改善。大量剩余勞動力從低生產率部門向高生產率部門流動，完成了資源重新配置。每一個要素對于我國高速增長的貢獻都有人口紅利的影子。倘若人口紅利消失，這些增長的源泉也會隨之消失，從而降低我國的經濟增長率。
　　未來制約我國經濟增長的兩個根本原因是：第一，未來投資增長速度趨緩；第二，勞動力供給可能出現負增長。由于我國過去過度依賴于投資拉動經濟增長，這種不平衡是不可持續的，同時隨著投資的深化，資本報酬出現下降的現象，因而未來我國的投資增長率在一定程度上會降低，這種投資增長率的降低會進一步加重勞動力供給的短缺。
　　對于未來如何跨越中等收入的陷阱，除了刺激需求這一傳統杠桿外，對于我國而言，還有很多制度因素可以作為刺激潛在經濟增長的動力。這需要我們對供給方面有足夠的重視，比如通過改善資本的供給條件、提高全要素生產率等等來提高我國的經濟增長率。
　　有研究表明，目前我國行業內企業之間生產率差異巨大，這種差異明顯高于美國，倘若我國企業間生產率差異與美國保持持平，那么我國全要素生產率可以提高30%-50%。另一研究表明，發達國家通過企業自動進入和退出機制，可以使全要素生產率提高三分之一到二分之一。兩項研究對我國的啟示是，我國目前還沒有挖掘到全要素生產率提高的源泉，源泉正是一“改革”。我國國有壟斷企業沒有良好的進入和退出機制，也不允許其他創造性的企業進入，這使得全要素生產率失去了活力，為全要素生產率帶來巨大的損