再見，卜蜂蓮花；再見，樂購

這個月，中國的超市行業的動作十分惹眼。最主要原因是，在一線城市名氣響當當、稱得上零售行業中“高富帥”的外資巨頭，居然被區域性的、看起來土土的中資超市給收購了。其中之一是泰國正大集團旗下的卜蜂蓮花（曾用名易初蓮花），旗下門店除位于廣東和湖南省之外的全部被北京“土豪”——物美商業收購。

卜蜂蓮花在中國有50多家門店，9成位于北上廣，貨架上國際品牌眾多，店鋪洋氣，去年還花了不少精力在門店翻新上面。而物美商業門店數約為卜蜂蓮花的三倍，雄霸京津冀，此外在浙江和上海還有零星網點。

另一對主角是全球三大零售企業之一的英國Tesco（“樂購”）與中資超市華潤萬家所屬的華潤創業。兩家決定成立合資公司共同發展零售業，其中樂購占合資公司20%的股份，旗下所有門店加入合資公司。

一直以來，Tesco秉持自買土地、自建物業的方式在中國發展，百來家門店近7成在江浙滬。而央企背景的華潤萬家則是并購場上的老手，過去十年在各地收購了萬佳百貨、蘇果超市等數個超市品牌，市場份額一路向前，去年擠掉沃爾瑪躋身市場前兩位，現有大賣場230來家，一半位于華東地區。

從全局來看，這兩大交易完成后，卜蜂蓮花將只剩下廣東和湖南不到20家門店，Tesco也只剩在線業務“e樂購”（與出售線下業務相反，樂購保留線上業務并宣布擴大配送范圍），物美和華潤則將趁機進入難以依靠自身力量建立網絡的異地市場。

加上李嘉誠前期出售百佳超市的計劃，這三個變動無疑對行業震動不小，不過倒也符合業內對超市行業發展的預期。作為利潤率較低的行業，超市企業要增加收入就必須擴大規模，利用規模效應。有研究表明，中國城市超市就人均面積而言，已經超過人口密度相近的日本和英國，若從現有城市的需求考慮，超市產能可能已經接近飽和；但中國超市行業的集中度明顯低于發達國家，且各公司的盈利能力已經出現兩極分化。

可見，在當前經濟低迷、行業供給過剩的背景下，市場份額加速向優勢競爭者集中也是預料中的事情。只是和往年外資超市并購區域性的小品牌相比，為何今年這數則并購，攻城略地的都是中資超市，放棄戰場的卻都是在國外有悠久經營歷史的外資品牌？

如果就市場份額而言，超市行業尤其是大賣場仍然是外資品牌的天下，前四名競爭者中有三位是外資。位居第一的高鑫零售由臺灣大潤發和法國歐尚合資組建；來自美國的沃爾瑪市場份額穩定，和一路前沖的華潤幾乎并列第二；法國家樂福位居第三。卜蜂蓮花和樂購的市場份額雖小，但也進入了前十。

這個格局和外資較早進入超市業，且擁有一段超國民待遇的時光有關。在自身先進經驗和優惠政策下，外資超市在全國迅速擴張，毛利率也較高。不過2011年之后，外資超市的超國民待遇不再，江湖地位下滑，各品牌均有關店、裁員的現象。其中卜蜂蓮花虧損慘烈，2012年虧損3.92億元，今年上半年虧4674萬元；樂購獨有的經營模式也在中國水土不服，發生地產部解散的傳聞。

此時的中資超市在更為公平的政策環境下，開始顯現本土化的優勢。這些超市也許對于一、二線城市很陌生，但它們深耕區域市場，從三、四線城市不斷提升的消費需求中獲益；它們和供應商以及政府的關系更好，以靈活高效的運營方式趕超外資。一些新的超市脫穎而出，比如永輝超市、步步高超市。

未來卜蜂蓮花和樂購在中國的品牌難保。只是在進入競爭更為白熱化的一、二線城市之后，中資品牌的優勢是否還能保持，外資是否會袖手旁觀，還是磨煉本土化技能繼而有實力并購大戰。從目前的消息看，沃爾瑪已經決定加入并購大戰。對消費者而言，住家附近的超市今天是卜蜂蓮花，明天物美，后天也許就是沃爾瑪或者步步高了。