深化金融改革戰略目標何在

《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》以精煉的語言對金融改革重大事宜進行了全景式的準確勾勒，對民間資本進入金融業、推進直接融資、推進利率市場化、資本項目可兌換、建立存款保險制度、完善金融機構市場化退出機制等重要改革事項，均作出了戰略部署。

總體來看，金融改革包括：完善金融交易的基礎設施，包括強化金融市場體系建設，健全多層次資本市場體系，多渠道推動股權融資，發展和規范債券市場等；完善金融監管的基礎設施，包括完善監管協調制度，劃分和明晰中央和地方金融監管及處置風險職責，建立存款保險制度，完善金融機構市場化退出機制等；實施機制創新，提升微觀金融主體開展市場化交易的活力。

目標非常具體，意義也非常重大，皆屬于操作性目標的范疇。也就是說，這指出了金融改革的具體領域和方向。從技術層面考慮，推進這些改革無疑是必要的和可行的。

當然，也應當看到，在考慮推進這些改革的節奏與時機時，不能忽視金融改革戰略性或實質性目標的存在。也不能機械地為實現操作性目標而進行謀劃和推進，而是應該把操作性目標放到金融改革的戰略性目標的框架中來考慮。

概括地說，我國深化金融改革旨在實現至少以下三項戰略性目標。

首先，有效化解金融體系中已經積累起來的風險。包括此前各地為穩增長加大投資力度而積累的地方債務風險，歐美資金因避險因素進入中國房地產等市場，但可能因美國量化寬松政策變化而撤離造成的風險，等等。

我們在推進金融改革時，應避免改革內容造成的“陣痛”與上述風險的潛在爆發周期同步形成共振效應，那樣的話，將會沖擊我國金融秩序。因此在安排利率市場化、增加銀行業內部競爭等改革措施時，時機的選擇應謹慎斟酌。

其次，金融改革的實質性目標還包括提升金融業對實體經濟的服務能力，支持轉型升級與城市化進程。雖然我國銀行體系在扶持國家戰略性項目和重點工程方面發揮了積極作用，但客觀而言，我國實體產業特別是中小企業經營以及人民生活的各領域中，還存在不少金融服務的“盲區”。

可以引導和鼓勵未來新設立的民營銀行更多參與“掃盲”工作，一定程度上實現這些民資銀行與已有的巨無霸銀行之間的錯位競爭，避免剛剛踏入金融領域的民資銀行被擠垮在起跑線上。

此外，增強人民幣資產作為全球安全資產的重要性，改善中國在全球配置資源和應對風險的能力。盡管開放資本賬戶存在各種各樣的潛在風險，但應看到人民幣國際化對夯實中國的全球影響力具有無可替代的重大作用，而利率市場化、資本項目的可兌換等，是人民幣成為真正有影響的國際貨幣不能回避的門檻。

有鑒于此，我們不應用資本項目開放的風險來拖人民幣國際化的后腿，而應該在監管工具和監管方法上出思路、下功夫，為資本項目的有序開放，積極創造有利條件。